Jako high-stakes tahanic fiskálního útesu je v plném proudu, my, i když to by mohl být správný okamžik, aby všem připomenout, jak Spojené Státy se podařilo, aby se stal světově největším dlužníkem.
takže zde je návod.
svoboda není zadarmo
USA se narodily v dluzích. Nejstarší úplné zúčtování státního dluhu USA sestavil Alexander Hamilton, první americký ministr financí, který byl něco jako Nate Silver své doby-samouk ekonom.,
- PC, Které By mohly Doom Ks
- Velký čínský Firewall
analýza datuje do roku 1790 a staví novorozence NÁS kolem 30% dluhu k HDP, dluh o něco vyšší než 75 milionů dolarů. Kde se ten dluh vzal? Kontinentálnímu Kongresu, drsnému ekvivalentu federální vlády v Americe v době revoluce, chyběla moc zdanit. Nejprve se snažil platit za věci tiskem peněz. Tato měna, známá jako kontinentální, se zhroutila., Rodící se americká vláda také vybírala peníze půjčkami pod nejrůznějšími úřady. Tento Národní Úřad pro Ekonomický Výzkum pracovní dokument uvádí je:
součástí osvědčení vydané Registrátora Financí, Komisaři z Půjček Států, Komisaři pro úpravu účetní závěrky Proviantní, Skladu, Nemocnice, Oblečení a Mořské Útvary, Pokladníka Obecné, a Komisař Armády Účty., Kromě toho byly úroky z těchto certifikátů často vypláceny v dalších osvědčeních známých jako “ odrážky úroků.“
All in, USA dlužily cizincům asi 11,7 milionu dolarů, většinou nizozemským bankéřům a francouzské vládě, a domácím věřitelům asi 42 milionů dolarů. Státy měly také tunu dluhů (asi 25 milionů dolarů, spočítal Hamilton), což federální vláda předpokládala-Vezměme si náznak, eurozóna!– v roce 1790.,
Jako Ministr Financí, byl Hamilton laser-zaměřil na dluh, ne tak moc, aby to zaplatila, ale spíše jen proto, aby bylo zajištěno, že opeření vláda mohla udělat všechny své platby vůči věřitelům. Jak? No, tarify a daně. Američanům to nevadí? Ne, samozřejmě, že ne. Lidé to nenáviděli. Koneckonců, země právě vedla válku inspirovanou částečně vzpourou proti zdanění uloženým Brity.
Ale federální vláda přilepená k jeho zbraněmi, a to doslova potlačení ozbrojeného boje proti daňovým povstání v západní Pensylvánii v roce 1794, známá jako Whiskey Povstání., Mezitím ekonomika rostla a pomáhala snižovat zadlužení k HDP. Později se Hamiltonův arch-nemesis, Thomas Jefferson, ještě více zaměřil na co nejrychlejší splacení dluhu, což vedlo americký dluh k HDP pod 10%. Všechna tato práce byla zrušena, když si USA musely těžce půjčit na financování války v roce 1812.
občanská válka
další velký nárůst dluhu se shodoval s americkou občanskou válkou. Federální vláda byla před válkou téměř bez dluhů. Veřejný dluh vzrostl z asi 65 milionů dolarů v roce 1860 na 2,76 miliardy dolarů v roce 1866., (Lincolnova administrativa také podepsala do zákona první daň z příjmu v historii země v roce 1862, která byla zrušena o 10 let později.) Dluh by se už nikdy nedostal pod 900 milionů . Ale nárůst pozdní-19th-století, hospodářský růst, inflace, pomohl NÁM postupně snížit Občanské Války dluhu jako procentní podíl z hospodářské produkce.
v zákopech
znovu, z pohledu HDP, USA byly prakticky bez dluhů před odesláním doughboys do Francie. V roce 1916 činil dluh jako podíl na ekonomice pouze 2,7% ., Nárůst dluhu spojený s první světovou válkou byl financován převážně prodejem dluhopisů americké veřejnosti. (V době, kdy USA vstoupily do války, už v ní byly skoro všechny ostatní hlavní mocnosti až po krk, a tudíž neměly peníze na půjčení.)
V důsledku války, Strýček Sam hit nové rekordní zadlužení k HDP o 33%, s více než 25 miliard dolarů v dluhy, nebo o $334 miliard v dnešních dolarech., Ale s kombinací rozpočtových přebytků, výdaje zaměřené výslovně na splácení dluhu dřív, a platby od poražení z války, USA učinila významný pokrok ve vyřezávání dluhu. Do roku 1930 se snížila o více než 9 miliard dolarů, což je snížení o více než třetinu.
toto období se shodovalo s obdobím republikánské dominance v USA, ve kterém byly daně opakovaně snižovány z vysokých válečných úrovní. Současně však existovala všeobecná shoda, že daně musí být dostatečné k splacení dluhu.,
je také třeba poznamenat, že toto je období, kdy americký Kongres účinně postoupil velkou část své autority nad tím, kolik si Země půjčuje. Před první Světovou Válkou, Kongres hlasoval pro schválení dluhového prodeje, které byly použity na financování projektů, jako je výstavba Panamského průplavu a španělsko-Americké války. Dát Pokladny více flexibility získat peníze během druhé Světové Války, Kongres souhlasil nastavit celkový limit na to, co ministerstvo Financí může půjčit, ale ne požadovat říct, že na každý jednotlivý prodej státních dluhopisů., Tento celkový limit je předchůdcem dluhového limitu, který byl zdrojem tolika zděšení na konci roku 2011.
velká hospodářská krize
Toto je opravdu začátek velmi známých politických argumentů o roli vládních výdajů a hospodářského růstu. Výše uvedený graf ukazuje vztah mezi dluhem a růstem. Jako velikost, oblast působnosti a roli vlády radikálně změnil za Franklina D. Roosevelta a jeho New Deal, NÁM zaslali své největší míru zadlužení zvýšit. Dluh vyskočil o 150% z 1930 na 1939, když to bylo kolem $40.,44 miliard (asi 673 miliard dolarů v dnešních penězích.) Současně se zhroutila ekonomika-dno vzorce-stejně jako vládní příjmy, které trpěly nižší ekonomickou aktivitou. Výsledek? Nový rekord dluhu k HDP ve výši 44% v roce 1934. A to všechno bylo před Pearl Harbor.
druhá světová válka
poměr dluhu k HDP dosáhl do konce války rekordních 113%. V roce 1946 činil dluh 241,86 miliardy dolarů, v současných dolarech asi 2,87 bilionu dolarů. Na rozdíl od první světové války se USA nikdy nesnažily splácet velkou část dluhu, který vznikly během druhé světové války., Přesto se dluh s rostoucím růstem americké ekonomiky zmenšoval. Až do roku 1962 by byl poměr dluhu k HDP jen proto, aby se vrátil tam, kde byly USA před válkou. A s některými se hodí a začne dluh klesal, dokud bít své nedávné minimum v roce 1974 na 24%, když zbývající dluh v držbě veřejností, byl $343.7 miliard ($1,61 bilionů, v současné dolarů.,)
REAGONOMICS
Dluhu k HDP začal další vzestup na začátku roku 1980, kdy NÁM spadl do mimořádně odporného recese, vyrazil Federální Rezervní systém podle Paula Volckera, který zvýšil úrokové sazby na rekordní výšky s cílem porazit inflaci. Vládní příjmy se částečně vyrovnaly díky velkým, trvalým daňovým škrtům, které sloužily jako jeden z nejlepších úspěchů prvního funkčního období prezidenta Ronalda Reagana. Výdaje přeskočily na obranné i sociální programy. Deficity explodovaly a porušovaly americkou tradici, že během války hospodařily pouze s velkými deficity., Dluhu k HDP začal stoupat a to hit poválečném vrcholu více než 49% v časných 1990. V roce 1995 veřejně držený dluh, vynikající byl o 3,6 bilionů usd (nebo $5.47 bilionů dolarů, v dnešních penězích). Po tom, nárůst hospodářského růstu a zvýšení příjmů-díky z části k roku 1990, zvýšení daní, které stát první Prezident George Bush znovuzvolení a zvyšování daní prosadila Clintonova administrativa –pomohl ohyb trajektorie dluh zatížení zpět do souladu.
w.,
dluhové zatížení i nadále vypadat stále zvládnutelné během pozdní 1990, a to hit své nedávné minimum méně než 33% HDP v roce 2001. V tu chvíli to na dluhové frontě vypadalo tak dobře, že někteří předpokládali, že USA budou do deseti let v dostatečné vzdálenosti od odstranění celého dluhu. Takhle to nevyšlo.
recese v kombinaci se snížením daní v letech 2001 a 2003, které prosazoval prezident George W. Zároveň se po září zvýšily výdaje na vojenské výdaje., 11 a na domácích programech, jako je drahý předpis-drogový přínos pro seniory. Jako výsledek. Půjčky USA zastřelil vyšší financí Bushovy Administrativy úsilí o stabilizaci bankovního systému jako ekonomika balancovala na pokraji v roce 2008. Celkový vládní dluh k dispozici, které mají být obchodovány veřejně vzrostl z $3.41 bilionu dolarů v prosinci 2000 na $5.80 bilionu dolarů v prosinci 2008, což představuje nárůst o 70%; dluh k HDP stoupl od 34,7% v roce 2000 na hodnotu 40,5% v roce 2008.
Velká recese
Velká recese byla perfektní bouří, která vyhodila poměry dluhu k HDP do nebe., HDP klesal. To znamená, že i bez navýšení výdajů by dluh k HDP prudce vyskočil. Navíc, vládní příjmy se snížil na nejnižší úroveň od roku 1950-jako procento HDP-protože obchodní aktivity odmítl; to znamenalo, že zadlužení by měla vzrůst, a to i bez zvýšení výdajů. A skutečně došlo ke zvýšení výdajů. Například, v roce 2009, výdaje vzrostly na více než 25% HDP, což je nejvyšší úroveň od druhé Světové Války. To číslo poněkud snížila, na 24,1%, kde odpočíval, jak v roce 2010 a 2011. USA začaly 2012 s $10.,48 bilionů veřejně obchodovaných dluhů. A do konce minulého týdne to bylo 11,42 bilionu dolarů.
cesta k $ 16 bilion
protože kromě zhruba $ 11.4 bilion státního dluhu USA, který lze koupit a prodat a plovoucí kolem na finančních trzích, je zde také téměř $5 bilionů dluhů, které americká vláda dluží sama sobě. To jsou do značné míry závazky vůči svěřeneckým fondům, které se používají k placení programů, jako je sociální zabezpečení. Ty se nepočítají do grafů dluhu k HDP zveřejněných zde, a jsou často vyloučeny z těchto výpočtů., Ale pokud jste zahrnout tuto dluh-a tam je důvod, že bychom měli, protože vláda je na háku platit tyto pohledávky-dluhu USA k HDP byl jen za 100%, na konci roku 2011.
Co to znamená? Tady se dostáváme k některým argumentům. Někteří ekonomové tvrdí, že empirický rekord naznačuje, že poměr dluhu k HDP tak vysoký je špatný pro dlouhodobý ekonomický růst, protože výpůjční náklady se stávají brzdou ostatních vládních výdajů., Jiní argumentují, že taková pozorování nejsou tak užitečná, protože to není, jako by velké nahromadění dluhu vždy přišlo před ekonomickým zpomalením. Někdy velké nahromadění dluhu někdy vyplývají z šoků k hospodářskému růstu-například masivní kolapsy ve finančním systému.
přesto se mnoho lidí dívá na Japonsko jako na potenciální varovný příběh pro USA. Japonsko utrpěl jeho vlastní realitní bublina, krach, a bankovní selhání v časných 1990. Jeho dluh k HDP narostl na více než 200% v posledních letech. V polovině 80. let to bylo kolem 50%., A za to, co stojí za to, není to, jako by japonská ekonomika vykazovala známky shromažďování dlouhodobé síly v dohledné době.
Napsat komentář