víte, že byste neměli investovat do rizikových dluhopisů. Vaše CPA by to neschválila a váš manžel nebo manželka by zuřila, kdybyste byli objeveni. Vina by vás spotřebovala, když jste odmítli slušnější podíly, jako jsou certifikáty vkladů nebo dluhopisy investičního stupně. Přesto, nemůžu si pomoct, ale vrhl toužebný pohled na to zvláštní kategorii korporátních dluhopisů s jejich mnohem vyšší-než-průměrné výnosy., Když to uděláte, jediné, co žádám, je to, že si pamatujete honosné investice, které obvykle stoupají v kouři, a když tyto děti padnou, padnou tvrdě. Oni jsou, častěji než ne, přesně to: haraburdí.
pokušení získat nevyžádané dluhopisy není těžké pochopit. Před posledním, kdy-předvídatelný kolaps v roce 2015 a 2016 (v návaznosti na jeden zkušený zpět během úvěrové krize 2008-2009), byli láká investory, aby jejich fiskální doom v žádné malé části kvůli delší dobu téměř nula procent úrokové sazby, v němž střadatelů našli sami., Někdy lidé nemohou přijmout, že nečinnost je lepší způsob, jak jít. Parkování hotovost v bance účet a vydělávat nic na to byla lepší strategie, než brát na hloupě cenu riskovat, takže dovolte mi zopakovat: není prakticky nikdy dobrý čas pro průměrný investor na nákup podřadných dluhopisů. Můžete, a s největší pravděpodobností by měl projít celým životem, aniž by někdy vlastnit jeden. Nejsou nutné budovat bohatství. Ve skutečnosti je pravděpodobnější, že způsobí, že ztratíte, jaké bohatství máte.,
Pokud vás zajímá, co junk dluhopisy jsou, jak fungují, a jak se liší od související typ vazby označovány jako „padlí andělé“ čtení.
Základy
ratingové agentury jako Fitch, Standard and Poors a Moody ‚ přiřadit hodnocení na dluhové problémy. Každý dluhopis na světě spadá do jedné ze dvou kategorií, investiční a neinvestiční.
tzv. investiční dluhopisy mají rating BBB nebo vyšší (některé používají modifikační systémy; např.,, nevyžádaný dluhopis hodnocený BBB by byl stále investičním stupněm, ale řadí se pod rating BBB, který by se umístil pod BBB+ atd.). Přiřazením takového ratingu agentura říká, že se domnívá, že na základě současné finanční situace společnosti, poměru pokrytí úroků a ekonomického výhledu není šance na selhání podstatná. Tyto emise mají často historii dlouhých, nepřetržité úrokové platby držitelům dluhopisů; dluhopisové kupony tekoucí jako hodinky.
otázky neinvestičního stupně jsou naopak ty, kterým bylo přiděleno hodnocení BB nebo nižší., Tyto závazky mají mnohem vyšší riziko selhání nebo ztráty jistiny. Společnosti, které vydávají tyto nevyžádané dluhopisy, musí nějak nalákat investory, aby riskovali své peníze. K tomu nabízejí mnohem vyšší kupónovou sazbu než jejich investiční protějšky. Je ironií, že to zvyšuje inherentní riziko, protože společnosti, které si nejméně mohou dovolit vysoké úrokové poplatky, platí dvojnásobek nebo trojnásobek svých protějšků s lepší kapitalizací.
nevyžádané dluhopisy byly nesmírně populární při generování pákových výkupů a firemních likvidací., V poslední době uspořádali mírný návrat s potenciálně katastrofálním výsledkem. Drobní investoři je kupují, aniž by plně pochopili rizika, která nesou, a jakmile na to přijdou, už bude pozdě. Stejný příběh se bude odehrávat, jak se zdá, každých 10 až 20 let, nová generace se učí bolestivé lekce svých předchůdců.
Fallen Angel Bonds
v průběhu obchodní historie se dobré společnosti někdy setkaly s problémy, které způsobily snížení jejich dluhových ratingů. Emise dluhopisů společnosti v důsledku toho klesají., Tyto problémy jsou známé jako “ padlí andělé.“Liší se od nevyžádaných dluhopisů v tom, že byly vydány jako investiční stupeň a klesly z milosti. Nákupu padlí andělé, je-li provedeno inteligentně, je mnohem méně spekulativní než nákup podřadných dluhopisů s nadějí, že drží je až do splatnosti. Tento typ operace by měl být ponechán těm, kteří mohou zhodnotit finanční prostředky společnosti a přiměřeně odhadnout potenciální výsledek situace.
spodní řádek
Vyhněte se jim jako mor, pokud nevíte, co děláte., Pokud si je koupíte, udělejte to s plným pochopením, že pokud nemáte dostatek kvantitativních důvodů věřit, že váš nákup slibuje bezpečnost jistiny, spekulujete, neinvestujete.,
Napsat komentář