provozní peněžní tok je hotovost, která je generována z běžných provozních procesů podniku. Schopnost společnosti důsledně generovat pozitivní peněžní toky ze svých každodenních obchodních operací je investory vysoce ceněna. Zejména provozní peněžní tok může odhalit skutečnou ziskovost společnosti. Je to jedno z nejčistších opatření peněžních zdrojů a využití.
účelem sestavení výkazu o peněžních tocích je vidět zdroje hotovosti a použití hotovosti společnosti za stanovené časové období., Výkaz peněžních toků je tradičně považován za méně důležitý než výkaz zisku a ztráty a rozvaha, ale lze jej použít k pochopení trendů výkonnosti společnosti, které nelze pochopit prostřednictvím dalších dvou účetních závěrek.
zatímco výkaz peněžních toků je považován za nejméně důležitý ze tří účetních závěrek, investoři považují výkaz peněžních toků za nejtransparentnější; při rozhodování o investicích se na něj spoléhají více než ostatní účetní závěrky.,
Výkaz Cash Flow
Provozní cash flow, nebo cash flow z provozní činnosti (CFO), lze nalézt ve výkazu peněžních toků, které uvádí změny v peněžních versus jeho statické protějšky: výkaz zisku a ztráty, rozvahy a vlastní kapitál výkaz. Konkrétně výkaz peněžních toků uvádí, kde se hotovost používá a generuje v určitých časových obdobích, a spojuje statické výkazy dohromady.,
Tím, že čistý zisk ve výkazu zisku a ztráty a úpravy tak, aby odrážely změny v pracovním kapitálu účtů o rozvahy (pohledávky, závazky, zásoby), provozní cash flow oddíl ukazuje, jak peníze byly generovány během období. Právě tento překladový proces od akruálního účetnictví po hotovostní účetnictví činí provozní výkaz peněžních toků tak důležitým.,
výkaz peněžních toků je rozdělen do tří kategorií: peněžní tok z provozních činností, peněžní tok z investičních činností a peněžní tok z finančních činností. V některých případech existuje i kategorie doplňkových činností. Ty jsou segregovány tak, aby analytici vyvinuli jasnou představu o všech peněžních tocích generovaných různými aktivitami společnosti.
- provozní činnosti: zaznamenává provozní peněžní pohyb společnosti, jehož síť je místem, kde je odvozen provozní peněžní tok (OCF).,
- investiční aktivity: zaznamenává změny v hotovosti z nákupu nebo prodeje nemovitostí, rostlin, zařízení nebo obecně dlouhodobých investic.
- finanční aktivity: hlásí změny úrovně hotovosti z nákupu vlastních akcií společnosti nebo emise dluhopisů a plateb úroků a dividend akcionářům.
- doplňující informace: v podstatě vše, co se netýká hlavních kategorií.
členění činností
provozní činnosti jsou běžné a hlavní činnosti v rámci podniku, které generují peněžní příliv a odliv., Patří mezi ně:
- Celkové prodeje zboží a služeb shromážděných během období
- Platby dodavatelům zboží a služeb používaných ve výrobě vypořádány během období,
- Platby zaměstnancům nebo jiné výdaje uskutečněné během období
Cash flow z provozní činnosti nezahrnuje peníze, které jsou vynakládány na investiční výdaje, hotovostní zaměřena na dlouhodobé investice a jakékoliv peněžní prostředky přijaté z prodeje dlouhodobého majetku., Vyloučeny jsou také částky vyplácené jako dividendy akcionářům, částky přijaté prostřednictvím emise dluhopisů a akcií a peněz použitých k splacení dluhopisů.
investiční aktivity se skládají z plateb provedených za nákup dlouhodobých aktiv, jakož i hotovosti získané z prodeje dlouhodobých aktiv. Příklady investičních činností jsou nákup nebo prodej dlouhodobého majetku nebo majetku, zařízení a zařízení a nákup nebo prodej jistoty vydané jiným subjektem.,
finanční aktivity se skládají z činností, které změní vlastní kapitál nebo půjčky společnosti. Příklady finančních aktivit zahrnují prodej akcií společnosti nebo zpětný odkup jejích akcií.
výpočet peněžního toku
Chcete-li vidět význam změn provozních peněžních toků, je důležité pochopit, jak se vypočítává peněžní tok. Pro výpočet peněžních toků z provozních činností se používají dvě metody: nepřímé a přímé, které oba produkují stejný výsledek.,
- přímá metoda: tato metoda čerpá data z výkazu příjmů pomocí peněžních příjmů a hotovostních výplat z provozních činností. Síť těchto dvou hodnot je provozní peněžní tok (OCF).
- nepřímá metoda: tato metoda začíná čistým příjmem a převádí ji na OCF úpravou položek, které byly použity k výpočtu čistého příjmu, ale neovlivnily hotovost.,
Přímé Versus Nepřímé Metody
Přímá metoda sečte všechny různé typy hotovostních plateb a příjmů, včetně hotovosti uhrazeny dodavatelům, peněžní příjmy od zákazníků a hotovosti vyplacené v platy. Tyto údaje se vypočítávají pomocí počátečních a konečných zůstatků různých obchodních účtů a zkoumáním čistého poklesu nebo zvýšení účtu.,
přesný vzorec používaný k výpočtu přítoků a odlivů různých účtů se liší podle typu účtu. V nejčastěji používaných vzorcích se pohledávky používají pouze pro prodej úvěrů a veškerý prodej se provádí na úvěr. Pokud došlo také k prodeji hotovosti, musí být zahrnuty také příjmy z prodeje hotovosti, aby se vytvořil přesný údaj o peněžním toku z provozních činností. Vzhledem k tomu, že přímá metoda nezahrnuje čistý příjem, musí také zajistit sladění čistých příjmů s čistou hotovostí poskytovanou operacemi.,
naproti tomu v rámci nepřímé metody se peněžní tok z provozních činností vypočítá tak, že nejprve vezme čistý příjem z výkazu zisku a ztráty společnosti. Protože společnost výkazu zisku a ztráty je sestavena na akruální bázi, výnos je uznán pouze tehdy, když je vydělal a ne, když je přijata. Čistý příjem není dokonale přesné zastoupení čistý peněžní tok z provozní činnosti; tak, to stane se nutné upravit zisk před úroky a daní (EBIT) pro položky, které ovlivňují čistý příjem, i když ne skutečné peníze dosud nebyly přijaty ani vyplaceny proti nim., Nepřímá metoda také provádí úpravy pro přidání zpět neoperačních činností, které neovlivňují provozní peněžní tok společnosti.
přímá metoda výpočtu cash flow společnosti z provozní činnosti je více přímočarý přístup v tom, že odhaluje společnost provozní peněžní příjmy a platby, ale to je náročnější na přípravu, protože informace je obtížné sestavit. Přesto, ať už používáte přímou nebo nepřímou metodu pro výpočet hotovosti z operací, bude vytvořen stejný výsledek.,
provozní peněžní toky (OCF)
OCF je ceněný měřicí nástroj, protože pomáhá investorům odhadnout, co se děje v zákulisí. Pro mnoho investorů a analytiků je OCF považována za hotovostní verzi čistého příjmu, protože čistí výkaz zisku a ztráty bezhotovostních položek a bezhotovostních výdajů (odpisy, amortizace, bezhotovostní pracovní kapitál a změny oběžných aktiv a pasiv).
OCF je důležitější ukazatel ziskovosti než čistý příjem, protože existuje méně příležitostí manipulovat s OCF, aby se zdálo více či méně ziskové., S přijetím přísných pravidel a předpisů o tom, jak příliš kreativní může být společnost se svými účetními postupy, lze snadno pozorovat chronickou manipulaci s výdělky, zejména s použitím OCF. Je to také dobrý proxy z čistého příjmu společnosti; například uvádí OCF vyšší než NI je považován za pozitivní, pokud příjem je ve skutečnosti podhodnoceny vzhledem ke snížení nepeněžních položek.,
Výše uvedené jsou hlášeny cash flow aktivity pro V&T (T) za fiskální rok 2012 (v milionech). Pomocí nepřímé metody se každá bezhotovostní položka přidá zpět k čistému příjmu, aby se vytvořila hotovost z operací., V tomto případě je hotovost z operací více než pětkrát vyšší než vykázaný čistý příjem,což z něj činí cenný nástroj pro investory při hodnocení finanční síly&T.
Spodní Řádek
Provozní cash flow je jen jednou ze součástí společnosti je peněžní tok příběhu, ale to je také jeden z nejcennějších opatření, síly, ziskovosti, a dlouhodobý výhled do budoucna. Je odvozen buď přímo, nebo nepřímo a měří tok peněz ve společnosti a mimo ni v určitých obdobích.,
Na rozdíl od čistého příjmu OCF vylučuje nepeněžní položky, jako jsou odpisy a amortizace, což může zkreslit skutečnou finanční situaci společnosti. Je to dobré znamení, když společnost má silné provozní peněžní toky s více hotovosti přichází, než jít ven. Společnosti se silným růstem OCF mají s největší pravděpodobností stabilnější čistý příjem, lepší schopnosti vyplácet a zvyšovat dividendy a více příležitostí k rozšíření a poklesu počasí v obecné ekonomice nebo v jejich průmyslu.,
Pokud si myslíte, že“ hotovost je král“, silný peněžní tok z operací je to, co byste měli sledovat při analýze společnosti.
Napsat komentář