Du ved du ikke bør investere i junk bonds. Din CPA ville ikke godkende det, og din mand eller kone ville være rasende, hvis du blev opdaget. Skylden ville forbruge dig, da du afviste mere respektable beholdninger som indskudsbeviser eller investeringsobligationer. Alligevel kan du ikke lade være med at kaste et længsel blik på den specielle kategori af virksomhedsobligationer med deres meget højere end gennemsnitlige udbytter., Når du gør det, er alt, hvad jeg beder om, at du husker prangende investeringer, der normalt går op i røg, og når disse babyer falder, falder de hårdt. De er, oftere end ikke, præcis det: Junk.
fristelsen til at erhverve junk bonds er ikke svært at forstå. Før det seneste, nogensinde forudsigelige sammenbrud i 2015 og 2016 (efter den, der blev oplevet tilbage under kreditkrisen 2008-2009), havde de lokket investorer til deres finanspolitiske undergang på ingen måde på grund af den forlængede periode med næsten nul procent renter, hvor sparere har fundet sig selv., Nogle gange kan folk ikke acceptere, at passivitet er den bedre vej at gå. Parkering kontanter i en bankkonto og tjene noget på det var en overlegen strategi end at tage på en dumt prissat risiko, så lad mig gentage: der er næsten aldrig et godt tidspunkt for den gennemsnitlige investor til at købe junk bonds. Du kan, og mest sandsynligt bør, gå gennem hele dit liv uden nogensinde at eje en. De er ikke nødvendige for at opbygge rigdom. Faktisk er de mere tilbøjelige til at få dig til at miste, hvilken Rigdom du har.,
Hvis du er interesseret i, hvad junk bonds er, hvordan de fungerer, og hvordan de adskiller sig fra en relateret type obligation kaldet “faldne engle”, skal du fortsætte med at læse.
grundlæggende
Obligationsvurderingsbureauer som Fitch, Standard og Poors og Moody ‘ s tildeler kreditvurderinger til gældsudstedelser. Hver obligation i verden falder ind i en af to kategorier, investering og ikke-investeringsklasse.
såkaldte investeringsobligationer har en rating på BBB eller højere (nogle bruger modifikationssystemer; f. eks.,, en BBB-rated junk bond ville stadig være investeringskvalitet, men rangerer under en BBB rating, som ville rangere under en BBB+ osv.). Ved at tildele en sådan rating, agenturet siger, at det mener, baseret på selskabets nuværende finansielle stilling, renter dækningsgrad, og økonomiske udsigter, at chancen er standard er ikke væsentlig. Disse spørgsmål har ofte en lang historie, uafbrudt rentebetalinger til obligationsejere; obligationskuponerne flyder som urværk.
ikke-investeringskvalitetsproblemer er derimod dem, der har fået tildelt en rating på BB eller lavere., Disse forpligtelser besidder en langt højere risiko for misligholdelse eller tab af hovedstol. De virksomheder, der udsteder disse uønskede obligationer, skal på en eller anden måde lokke investorer til at risikere deres penge. For at gøre dette tilbyder de en meget højere kuponrente end deres investeringsmodeller. Ironisk nok øger dette den iboende risiko, fordi de virksomheder, der mindst har råd til høje renteafgifter, betaler dobbelt eller tredobbelt deres bedre kapitaliserede kolleger. Junk bonds var enormt populære i genereringen af gearede opkøb og virksomheds likvidationer., På det seneste har de iscenesat et lille comeback med et potentielt katastrofalt resultat. Små investorer køber dem uden fuldt ud at forstå de risici, de bærer, og når de først finder ud af det, vil det allerede være for sent. Den samme historie vil spille ud som det ser ud til at gøre hvert 10 til 20 år, en ny generation, der lærer de smertefulde lektioner fra deres forgængere.
faldne Engelobligationer
i løbet af forretningshistorien har gode virksomheder undertiden oplevet problemer, der fik deres gældsvurderinger til at blive skåret ned. Selskabets obligationsudstedelser faldt som et resultat., Denne type problemer er kendt som ” faldne engle.”De adskiller sig fra uønskede obligationer, idet de blev udstedt som investeringskvalitet og faldt fra nåde. At købe faldne engle, hvis det gøres intelligent, er langt mindre spekulativt end at erhverve junk bonds med håb om at holde dem indtil modenhed. Denne type operation bør overlades til dem, der kan evaluere et selskabs Økonomi og med rimelighed estimere det potentielle resultat af situationen.
den nederste linje
undgå dem som pesten, medmindre du ved hvad du laver., Hvis du køber dem, skal du gøre det med fuld forståelse for, at medmindre du har rigelig kvantitative grunde til at tro, at dit køb lover sikkerhed for hovedstolen, spekulerer du og investerer ikke.,
Skriv et svar