drift af pengestrømme er kontanter, der genereres fra en virksomheds normale driftsprocesser. En virksomheds evne til konsekvent at generere positive pengestrømme fra sin daglige forretningsdrift er højt værdsat af investorer. Navnlig kan det operationelle cash Flo.afdække en virksomheds reelle rentabilitet. Det er en af de reneste mål for kontante kilder og anvendelser.
formålet med at udarbejde en pengestrømsopgørelse er at se en virksomheds kilder til kontanter og anvendelse af kontanter over en bestemt periode., Pengestrømsopgørelsen anses traditionelt for at være mindre vigtig end resultatopgørelsen og balancen, men den kan bruges til at forstå udviklingen i en virksomheds resultater, som ikke kan forstås gennem de to andre årsregnskaber.
mens pengestrømsopgørelsen betragtes som den mindst vigtige af de tre årsregnskaber, finder investorerne pengestrømsopgørelsen at være den mest gennemsigtige; så de er mere afhængige af den end de andre årsregnskaber, når de træffer investeringsbeslutninger.,
pengestrømsopgørelsen
drift af pengestrømme eller pengestrømme fra operationer (CFO) findes i pengestrømsopgørelsen, der rapporterer ændringerne i kontanter i forhold til de statiske modparter: resultatopgørelsen, balancen og egenkapitalopgørelsen. Specifikt rapporterer pengestrømsopgørelsen, hvor kontanter bruges og genereres over bestemte tidsperioder og binder de statiske udsagn sammen.,
Ved at tage nettoindkomst på resultatopgørelsen og foretage justeringer for at afspejle ændringer i driftskapitalkonti på balancen (tilgodehavender, gæld, varebeholdninger) viser afsnittet om driftsmæssig pengestrøm, hvordan kontanter blev genereret i perioden. Det er denne oversættelsesproces fra periodisering til kontantregnskab, der gør den operationelle pengestrømsopgørelse så vigtig.,
pengestrømsopgørelsen er opdelt i tre kategorier: pengestrømme fra driftsaktiviteter, pengestrømme fra investeringsaktiviteter og pengestrømme fra finansieringsaktiviteter. I nogle tilfælde er der også en supplerende aktivitetskategori. Disse er adskilt, så analytikere udvikler en klar ID.om alle pengestrømme, der genereres af en virksomheds forskellige aktiviteter.
- driftsaktiviteter: registrerer et selskabs driftsmæssige kontantbevægelse, hvis netto er, hvor drift cash Flo. (OCF) er afledt.,
- investeringsaktiviteter: registrerer ændringer i kontanter fra køb eller salg af ejendom, anlæg, udstyr eller generelt langsigtede investeringer.
- finansieringsaktiviteter: rapporterer ændringer i kontantniveauet fra køb af et selskabs eget lager eller udstedelse af obligationer og betalinger af renter og udbytte til aktionærerne.
- supplerende oplysninger: dybest set alt, hvad der ikke vedrører de vigtigste kategorier.
opdeling af aktiviteter
driftsaktiviteter er normale og centrale aktiviteter inden for en virksomhed, der genererer pengestrømme og udløb., De omfatter:
- Samlet salg af varer og tjenesteydelser, der er indsamlet i en periode
- Betalinger til leverandører af varer og tjenesteydelser, der anvendes i produktionen afvikles i løbet af en periode
- Betalinger til medarbejdere eller andre udgifter, der er foretaget i løbet af en periode
pengestrømme fra driftsaktivitet omfatter ikke penge, der er brugt på anlægsinvesteringer, kontant rettet til langsigtede investeringer, og alle kontanter, der er modtaget fra salg af langfristede aktiver., Også udelukket er de beløb, der udbetales som udbytte til aktionærer, beløb modtaget gennem udstedelse af obligationer og aktier og penge, der bruges til at indløse obligationer.
investeringsaktiviteter består af betalinger, der er foretaget for at købe langfristede aktiver, samt kontanter modtaget fra salg af langfristede aktiver. Eksempler på investeringsaktiviteter er køb eller salg af et anlægsaktiver eller ejendom, anlæg og udstyr og køb eller salg af et værdipapir udstedt af en anden enhed.,
finansieringsaktiviteter består af aktiviteter, der vil ændre et selskabs egenkapital eller låntagning. Eksempler på finansieringsaktiviteter inkluderer salg af et selskabs aktier eller tilbagekøb af dets aktier.
beregning af pengestrømme
for at se betydningen af ændringer i de operationelle pengestrømme er det vigtigt at forstå, hvordan pengestrømmen beregnes. To metoder bruges til at beregne pengestrømme fra driftsaktiviteter: indirekte og direkte, som begge giver det samme resultat.,
- direkte metode: Denne metode trækker data fra resultatopgørelsen ved hjælp af kontantindtægter og kontantudbetalinger fra driftsaktiviteter. Netto af de to værdier er den operationelle cash Flo. (OCF).
- indirekte metode: Denne metode starter med nettoindkomst og konverterer den til OCF ved at justere for poster, der blev brugt til at beregne nettoindkomst, men ikke påvirkede kontanter.,
Direkte Versus Indirekte Metode
Den direkte metode, tilføjer alle de forskellige former for kontante betalinger og indtægter, herunder kontanter, der betales til leverandører, indbetalinger fra kunder og kontant betalt ud i lønninger. Disse tal beregnes ved hjælp af begyndelsen og slutter saldi af en række business konti og undersøge netto fald eller stigning af kontoen.,
den nøjagtige formel, der bruges til at beregne tilstrømningen og udstrømningen af de forskellige konti, adskiller sig baseret på kontotypen. I de mest almindeligt anvendte formler anvendes tilgodehavender kun til kreditsalg, og alt salg sker på kredit. Hvis der også er sket kontantsalg, skal kvitteringer fra kontantsalg også inkluderes for at udvikle et nøjagtigt antal pengestrømme fra driftsaktiviteter. Da den direkte metode ikke omfatter nettoindkomst, skal den også give en afstemning af nettoindkomst til nettokontanter, der leveres af operationer.,
i modsætning hertil beregnes pengestrømme fra driftsaktiviteter under den indirekte metode ved først at tage nettoindtægterne fra en virksomheds resultatopgørelse. Da en virksomheds resultatopgørelse udarbejdes på periodiseringsbasis, indregnes indtægter kun, når den optjenes, og ikke når den modtages. Nettoindkomst er ikke en helt nøjagtig repræsentation af netto cash Flo.fra driftsaktiviteter; så det bliver nødvendigt at justere indtjening før renter og skatter (EBIT) for poster, der påvirker nettoindkomsten, selvom der endnu ikke er modtaget eller betalt nogen faktiske kontanter mod dem., Den indirekte metode gør også justeringer for at tilføje tilbage ikke-operationelle aktiviteter, der ikke påvirker en virksomheds drift cash Flo..
den direkte metode til beregning af en virksomheds pengestrøm fra driftsaktiviteter er en mere ligetil tilgang, idet den afslører en virksomheds operationelle kontantindtægter og betalinger, men det er mere udfordrende at forberede sig, da informationen er vanskelig at samle. Uanset om du bruger den direkte eller indirekte metode til beregning af kontanter fra operationer, vil det samme resultat blive produceret.,
Operating Cash Flo .s (OCF)
OCF er et værdsat måleværktøj, da det hjælper investorer med at måle, hvad der foregår bag kulisserne. For mange investorer og analytikere betragtes OCF som den kontante version af nettoindkomsten, da den renser resultatopgørelsen for ikke-kontante poster og ikke-kontante udgifter (afskrivninger, afskrivninger, ikke-kontante driftskapital og ændringer i omsætningsaktiver og passiver).
OCF er en vigtigere målestok for rentabilitet end nettoindkomst, da der er mindre mulighed for at manipulere OCF til at virke mere eller mindre rentabel., Med vedtagelsen af strenge regler og bestemmelser om, hvor alt for kreativ en virksomhed kan være med sin regnskabspraksis, kan kronisk indtjeningsmanipulation let ses, især ved brug af OCF. Det er også en god Pro .y af en virksomheds nettoindkomst; for eksempel betragtes en rapporteret OCF højere end NI som positiv, da indkomsten faktisk er undervurderet på grund af reduktionen af ikke-kontante varer.,
Ovenfor, er den rapporterede cash flow aktiviteter I&T (T) for sin finansåret 2012 (i millioner). Ved hjælp af den indirekte metode tilføjes hver ikke-kontante vare tilbage til nettoindkomsten for at producere kontanter fra operationer., I dette tilfælde er kontanter fra operationer over fem gange så meget som rapporteret nettoindkomst, hvilket gør det til et værdifuldt værktøj for investorer til evaluering af&T ‘ s økonomiske styrke.
den nederste linje
drift af pengestrømme er kun en komponent i en virksomheds pengestrømshistorie, men det er også et af de mest værdifulde mål for styrke, rentabilitet og de langsigtede fremtidsudsigter. Det er afledt enten direkte eller indirekte og måler pengestrømme ind og ud af en virksomhed over bestemte perioder.,i modsætning til nettoindkomst udelukker OCF ikke-kontante poster som afskrivninger, hvilket kan forkert repræsentere en virksomheds faktiske økonomiske stilling. Det er et godt tegn, når en virksomhed har stærke drift pengestrømme med flere kontanter, der kommer ind end at gå ud. Virksomheder med en stærk vækst i OCF har sandsynligvis en mere stabil net indkomst, bedre evner til at betale og øge udbytte og flere muligheder for at udvide og vejr tilbageslag i den generelle økonomi eller deres branche.,
Hvis du mener, at “kontanter er konge”, er stærk pengestrøm fra operationer, hvad du skal se efter, når du analyserer et firma.
Skriv et svar