Principal-Agent Problem

Hvad er Principal-Agent Problem?

hovedagentproblemet er en konflikt i prioriteter mellem en person eller gruppe og den repræsentant, der er bemyndiget til at handle på deres vegne. En befuldmægtiget kan handle på en måde, der strider mod den hovedforpligtedes interesser.

hovedagentproblemet er lige så varieret som de mulige roller som rektor og agent. Det kan forekomme i enhver situation, hvor ejerskabet af et aktiv eller en hovedstol delegerer direkte kontrol over det pågældende aktiv til en anden part eller agent.,

Hvad er Hovedagentproblemer?

forståelse af hovedagentproblemet

hovedagentproblemet er blevet en standardfaktor inden for statsvidenskab og økonomi. Teorien blev udviklet i 1970’erne af Michael Jensen fra Harvard Business School og William Meckling fra University of Rochester., I et papir, der blev offentliggjort i 1976, skitserede de en teori om en ejerskabsstruktur designet til at undgå, hvad de definerede som agenturomkostninger og dens årsag, som de identificerede som adskillelse af ejerskab og kontrol.

denne adskillelse af kontrol sker, når en principal ansætter en agent. De vigtigste delegerer en grad af kontrol og retten til at træffe beslutninger til agenten. Men hovedstolen bevarer ejerskabet af aktiverne og ansvaret for eventuelle tab.,for eksempel er et selskabs aktieinvestorer som delejere hovedpersoner, der er afhængige af selskabets administrerende direktør (CEO) som deres agent for at gennemføre en strategi i deres bedste interesse. Det vil sige, de ønsker, at aktien skal stige i pris eller betale udbytte eller begge dele. Hvis CEO vælger i stedet at pløje alle overskud i ekspansion eller betale store bonusser til ledere, kan rektorer føler, at de er blevet svigtet af deres agent.,

Der er en række retsmidler til hovedagentproblemet, og mange af dem involverer afklaring af forventninger og overvågningsresultater. Hovedstolen er generelt den eneste part, der kan eller vil rette op på problemet.

agenturomkostninger

logisk set kan rektor ikke konstant overvåge agentens handlinger. Risikoen for, at agenten fralægger sig et ansvar, træffer en dårlig beslutning eller på anden måde handler på en måde, der strider mod den hovedforpligtedes bedste interesse, kan defineres som agenturomkostninger., Yderligere agenturomkostninger kan afholdes under håndtering af problemer, der opstår som følge af en agents handlinger. Agenturets omkostninger betragtes som en del af transaktionsomkostningerne.

agenturets omkostninger kan også omfatte udgifter til etablering af økonomiske eller andre incitamenter for at tilskynde agenten til at handle på en bestemt måde. Rektorer er villige til at bære disse ekstraomkostninger, så længe den forventede stigning i afkastet af investeringen ved at ansætte agenten er større end omkostningerne ved at ansætte agenten, inklusive agenturets omkostninger.,

Løsninger til Principal-Agent-Problem

Der er måder at løse principal-agent problem. Onus er på hovedstolen for at skabe incitamenter for agenten til at fungere som hovedstolen ønsker. Overvej det første eksempel, forholdet mellem aktionærer og en administrerende direktør.

aktionærerne kan gribe ind før og efter ansættelse af en leder for at overvinde en vis risiko. For det første kan de skrive lederens kontrakt på en måde, der justerer lederens incitamenter med aktionærernes incitamenter., Rektorer kan kræve, at agenten regelmæssigt rapporterer resultater til dem. De kan ansætte eksterne skærme eller revisorer til at spore oplysninger. I værste fald kan de erstatte lederen.

kontraktbestemmelser

i de senere år har tendensen været mod ansættelseskontrakter, der forbinder kompensation så tæt som muligt med præstationsmålinger. For ledere af virksomheder inkluderer incitamenter præstationsbaserede priser på aktie – eller aktieoptioner, overskudsdelingsplaner eller direkte sammenkædning af ledelses løn til aktiekurs.,

Ved sin rod er det samme princip som tipping for god service. Teoretisk, tipping justerer interesser kunden, eller hovedstolen, og agenten, eller tjeneren. Deres prioriteter er nu justeret og er fokuseret på god service.

Eksempler af Principal-Agent-Problem

principal-agent problemet kan dukke op i mange daglige situationer uden for den finansielle verden. En klient, der ansætter en advokat kan bekymre sig, at advokaten vil wrrack op mere fakturerbare timer end nødvendigt., En boligejer kan afvise byrådets brug af skatteydernes midler. Et hjem køber kan mistanke om, at en ejendomsmægler er mere interesseret i en provision end i køberens bekymringer.

i alle disse tilfælde har hovedstolen ikke noget valg i sagen. En agent er nødvendig for at få arbejdet gjort.,