pris-til-salg-forhold defineret

Hvad er pris-til-salg-forholdet?

pris-til-salg-forholdet, også kendt som “pris/salg”, “P/S-forholdet” eller “liste-pris-til-salg-prisforhold”, er en af mange værdiansættelsesmålinger for aktier. Forholdet beskriver, hvor meget nogen skal betale for at købe en andel af et selskab i forhold til hvor meget denne andel genererer i indtægter for virksomheden. Generelt set, jo lavere P / S-forholdet er, jo bedre.

Pris-til-salg-forhold formel

Du bestemme P/S-forholdet ved at dividere selskabets samlede markedsværdi af dens efterfølgende 12-måneders indtægter:

det betyder At P/S-forholdet er udelukkende baseret på omsætning og ikke på indtjening eller pengestrømme. Som et resultat er det især nyttigt at sammenligne værdiansættelserne af virksomheder med ringe eller ingen fortjeneste eller negativ pengestrøm.

Amazon (NASDAQ:AMZN), for eksempel, er berygtet for at have været urentabel, indtil 2003, syv år efter gik det offentlige., Den 1. januar 2003 var ama .ons markedsværdi (summen af prisen på alle sine udestående aktier) 7, 3 milliarder dollars. Dens efterfølgende 12-måneders omsætning var $ 3.9 milliarder . Opdele $7.3 milliarder af $3,9 milliarder, og du får omkring 1,8, som blev Amazon ‘ s P/S-forhold på den tid.

et eksempel på En af pris-til-salg-ratio analyse

Ved hjælp af P/S-forhold, vi kan sammenligne Amazon ‘ s værdiansættelse på 1 januar 2003 med sin præstation, der fører op til dette punkt:

AMZN indtægter (TTM) data ved YCharts.,

på grund af hvor hurtigt Ama .on voksede sin omsætning, faldt pris-til-salg-forholdet fra et højt på omkring 40 til 1.8. Som et resultat ser Ama .on ud som en sammenlignende handel i 2003. (Og det var: aktien har værdsat mere end 8.000% siden da.)

flere virksomheder

pris-til-salg forholdet kan også bruges til at sammenligne virksomheder-herunder urentable virksomheder-mod hinanden., Her, for eksempel, er en sammenligning af to remote-arbejdsplads bestande, Zoom-Video Kommunikation (NASDAQ:ZM) og urentable Slack (NYSE:ARBEJDE), som i oktober 1, 2020:

ARBEJDE med data ved YCharts

Zoom ‘s P/S-forhold (nederste diagram) af 105.6 ser vild i forhold til Slack’ s 20.2. Revenueooms omsætning er steget dramatisk, men aktiekursen er steget endnu hurtigere. I mellemtiden faldt Slacks aktiekurs, selv da omsætningen steg, hvilket resulterede i et gradvist faldende pris-til-salg-forhold.,

fra denne analyse ser Slack ud som en meget bedre værdi end ?oom-men betyder det, at det er et bedre køb?

Hvad er et godt forhold mellem pris og salg?

det afhænger af virksomheden og branchen.

købmandsforretninger har for eksempel enorme mængder salg, men relativt lave fortjenstmargener. Så det er ikke usædvanligt, at købmandslagre ser p/s-forhold på 0, 2 eller endda 0, 1. Et selskab med højere margin kunne have et meget højere P / S-forhold og stadig betragtes som et godt køb. Ama .ons P / S-forhold har for eksempel varieret mellem 2 og 6 i de sidste fem år., da P/S-forholdet er en bagudvendt metrisk, der kun ser på tidligere resultater, kan hurtigt voksende virksomheder som .oom eller Slack let se massive p / s-forhold, da investorer byder prisen op i forventning om fremtidig salgsvækst.

dit bedste bud, når man ser på en virksomheds P/S-forhold, er at sammenligne det med P / S-forholdet for lignende virksomheder i samme branche.,

En brik i puslespillet

– prisen-til-salg-forhold er et nyttigt redskab til at vurdere virksomheder, især dem med negativ indtjening eller pengestrømme, der ikke kan måles gennem pris-til-indtjening (P/E) – ratio eller pris-for-free-cash-flow-forhold. Men P / S-forholdet er ikke særlig nyttigt alene.hvis et selskab for eksempel har et lavt P/S-forhold, men en urimeligt høj gældsbelastning, er det ikke nødvendigvis en god værdi. En virksomheds vækstrate, fortjenstmargener og konkurrencefordele bør også overvejes., I Oktober 2020 var ratioooms p / s-forhold meget højere end Slacks, men .oom havde ingen gæld og forventedes at øge omsætningen meget hurtigere end Slack. Plus, Zoom var rentabel, mens Slack ikke var.

investeringsbeslutninger bør aldrig træffes på grundlag af en enkelt metrisk, og P / S-forholdet er ingen undtagelse.

Trend

• {{ overskrift }}

John Mackey, administrerende DIREKTØR i Whole Foods Market, en Amazon datterselskab, er medlem af The Motley Fool ‘ s bestyrelse., John Bromels ejer aktier i Ama .on. The Motley Fool ejer aktier i, og anbefaler, Amazon, Slap Teknologier, og Zoom Video, Kommunikation og anbefaler følgende muligheder: lange januar 2022 $1920 opkald på Amazon og kort januar 2022 $1940 opkald på Amazon. Motley Fool har en oplysningspolitik.