en una economía saludable, los precios tienden a subir, un proceso llamado inflación.
si bien es posible que no le guste como consumidor, el crecimiento moderado de los precios es un signo de una economía saludable y en crecimiento. Y, al menos históricamente, los salarios tienden a subir al mismo ritmo durante los períodos de inflación.
La Reserva Federal de los EE.UU. ve la inflación del 2% como el punto dulce para la economía, que está cerca de su nivel actual., Pero a algunos economistas, incluidos los de la Reserva Federal, les preocupa que la economía se esté debilitando, lo que haría que la inflación cayera por debajo de su objetivo, algo que quiere evitar. Los últimos datos, publicados el 12 de junio, sugieren que esto podría estar sucediendo.
como resultado, la Fed señaló el 19 de junio que está lista para recortar las tasas de interés por primera vez en más de una década para dar un impulso a la economía, lo que indirectamente podría estimular más inflación.
el problema es que demasiada inflación también puede ser algo malo.
he estado estudiando cómo afecta la inflación a los mercados durante muchos años., Permítanme explicar lo que es – y por qué la Fed tiene un trabajo difícil por delante.
¿qué es la inflación?
La inflación se define como la tasa de cambio en los precios de todo, desde una barra de jabón de Marfil hasta el costo de un examen ocular.
en los Estados Unidos, la medida de inflación más utilizada se basa en algo llamado índice de precios al consumidor., En pocas palabras, el índice es el precio promedio de una canasta de bienes y servicios que los hogares suelen comprar. A menudo se usa para determinar aumentos salariales o para ajustar los beneficios para los jubilados. El cambio interanual es lo que llamamos la tasa de inflación.
el cambio actual en el índice es de alrededor del 2%. Pero este es un promedio en una gama de categorías. Por ejemplo, durante el último año, el precio de los productos de tabaco subió 4.6%, mientras que el precio de la ropa en realidad cayó 3%. Claramente, el cambio real en el costo de vida variará de persona a persona dependiendo de cómo gasten su dinero.,
los últimos datos del Departamento de trabajo mostraron que una medida de inflación vigilada de cerca fue menor de lo esperado en mayo, una señal preocupante de que la economía puede estar creciendo demasiado lentamente.
Una cantidad moderada de inflación generalmente se considera un signo de una economía saludable, porque a medida que la economía crece, la demanda de cosas aumenta. Este aumento en la demanda empuja los precios un poco más altos a medida que los proveedores intentan crear más de las cosas que los consumidores y las empresas quieren comprar., Los trabajadores se benefician porque este crecimiento económico impulsa un aumento en la demanda de mano de obra, y como resultado, los salarios generalmente aumentan.
finalmente, estos trabajadores con salarios más altos salen y compran más cosas, y así este ciclo» virtuoso » continúa. La inflación no está realmente causando que todo esto suceda-es simplemente el síntoma de una economía sana y en crecimiento.
pero cuando la inflación es demasiado baja-o demasiado alta-un círculo «vicioso» puede tomar su lugar.
por qué la inflación baja es mala
La inflación muy baja generalmente indica que la demanda de bienes y servicios es menor de lo que debería ser, y esto tiende a desacelerar el crecimiento económico y deprimir los salarios. Esta baja demanda puede incluso conducir a una recesión con aumentos en el desempleo, como vimos hace una década durante la Gran Recesión.
la deflación, o la caída de los precios, es particularmente mala. Cuando los precios están disminuyendo, los consumidores retrasarán las compras. Por ejemplo, ¿por qué comprar una lavadora Nueva hoy si puedes esperar unos meses para comprarla más barata?,
la deflación también desalienta los préstamos porque conduce a tasas de interés más bajas. Los prestamistas normalmente no quieren prestar dinero a tasas que les dan un rendimiento muy pequeño.
afortunadamente, la deflación es rara en las economías desarrolladas.
y demasiado puede ser aún peor
pero conseguir el equilibrio correcto no es fácil. Demasiada inflación puede causar los mismos problemas que una inflación baja.
si no se controla, la inflación podría aumentar, lo que probablemente haría que la economía se desacelerara rápidamente y el desempleo aumentara., La combinación del aumento de la inflación y el desempleo se llama «estanflación», y es temida por economistas, banqueros centrales y casi todos los demás. Es lo que puede causar que un auge económico se convierta repentinamente en una quiebra, como los estadounidenses vieron a finales de la década de 1970.
la Reserva Federal logró reducir la inflación a niveles normales solo después de elevar las tasas de interés a corto plazo a un récord del 20% en 1979.
un acto de equilibrio
así que volviendo a la situación actual, la Fed tiene que andar con cuidado.
La reducción de las tasas de interés ahora debería impulsar la economía estadounidense, pero corre el riesgo de hacer subir la inflación más allá de los niveles «saludables». Si la Fed no hace nada, la inflación puede caer a medida que el crecimiento económico se ralentiza. Cualquiera de los dos caminos podría conducir a la recesión.
Esta es la razón por la que la Fed suele ser muy cautelosa.
Este artículo contiene elementos de una historia publicada originalmente en febrero. 14, 2018.
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