El flujo de efectivo operativo es el efectivo que se genera a partir de los procesos operativos normales de un negocio. La capacidad de una empresa para generar constantemente flujos de efectivo positivos de sus operaciones comerciales diarias es muy valorada por los inversores. En particular, el flujo de caja operativo puede descubrir la verdadera rentabilidad de una empresa. Es una de las medidas más puras de fuentes de efectivo y usos.
El propósito de elaborar un estado de flujo de efectivo es ver las fuentes de efectivo y los usos del efectivo de una empresa durante un período de tiempo específico., El estado de flujo de efectivo se considera tradicionalmente menos importante que la cuenta de resultados y el balance, pero se puede utilizar para comprender las tendencias del rendimiento de una empresa que no se pueden entender a través de los otros dos estados financieros.
si bien el estado de flujo de efectivo se considera el menos importante de los tres estados financieros, los inversores consideran que el estado de flujo de efectivo es el más transparente; por lo tanto, confían en él más que en los otros estados financieros al tomar decisiones de inversión.,
el estado de flujo de efectivo
El flujo de efectivo operativo, o flujo de efectivo de operaciones (CFO), se puede encontrar en el estado de flujo de efectivo, que informa los cambios en el efectivo frente a sus contrapartes estáticas: la cuenta de resultados, el balance y el estado de Patrimonio de los accionistas. Específicamente, el estado de flujo de efectivo informa dónde se usa y genera efectivo en períodos de tiempo específicos y une los Estados estáticos.,
al tomar los ingresos netos en el estado de resultados y hacer ajustes para reflejar los cambios en las cuentas del capital de operaciones en el balance (cuentas por cobrar, cuentas por pagar, existencias), la sección de corrientes de efectivo operativo muestra cómo se generó el efectivo durante el período. Es este proceso de traducción de la contabilidad de devengo a la contabilidad de caja lo que hace que el estado de flujo de efectivo operativo sea tan importante.,
el estado de flujo de efectivo se desglosa en tres categorías: flujo de efectivo de las actividades operativas, flujo de efectivo de las actividades de inversión y flujo de efectivo de las actividades de financiación. En algunos casos, también hay una categoría de actividades suplementarias. Estos se segregan para que los analistas desarrollen una idea clara de todos los flujos de efectivo generados por las diversas actividades de una empresa.
- actividades operativas: registra el movimiento de efectivo operativo de una empresa, cuyo neto es donde se obtiene el flujo de efectivo operativo (OCF).,
- Actividades de inversión: registra los cambios en el efectivo de la compra o venta de propiedades, plantas, equipos o, en general, inversiones a largo plazo.
- Actividades de financiación: informa de los cambios en el nivel de efectivo de la compra de acciones propias de una empresa o la emisión de bonos y pagos de intereses y dividendos a los accionistas.
- Información complementaria: básicamente todo lo que no se relaciona con las categorías principales.
desglose de las actividades
Las actividades operativas son actividades normales y básicas dentro de una empresa que generan entradas y salidas de efectivo., Incluyen:
- ventas totales de bienes y servicios cobrados durante un período
- pagos realizados a proveedores de bienes y servicios utilizados en la producción liquidados durante un período
- pagos a empleados u otros gastos realizados durante un período
El flujo de efectivo de las actividades operativas excluye el dinero que se gasta en gastos de capital, el efectivo dirigido a inversiones a largo plazo y cualquier efectivo recibido de la venta de activos a largo plazo., También se excluyen los montos pagados como dividendos a los accionistas, los montos recibidos a través de la emisión de bonos y las acciones y el dinero utilizado para canjear bonos.
Las actividades de inversión consisten en los pagos realizados para la compra de activos a largo plazo, así como el efectivo recibido de la venta de activos a largo plazo. Ejemplos de actividades de inversión son la compra o venta de un activo fijo o inmovilizado, planta y equipo y la compra o venta de un valor emitido por otra entidad.,
Las actividades de financiación consisten en actividades que alterarán el capital o los empréstitos de una empresa. Ejemplos de actividades de financiación incluyen la venta de acciones de una empresa o la recompra de sus acciones.
cálculo del flujo de caja
para ver la importancia de los cambios en los flujos de caja operativos, es importante comprender cómo se calcula el flujo de caja. Se utilizan dos métodos para calcular el flujo de caja de las actividades operativas: indirecto y directo, que producen el mismo resultado.,
- Método DIRECTO: este método extrae datos de la cuenta de resultados utilizando recibos de efectivo y desembolsos de efectivo de actividades operativas. El neto de los dos valores es el flujo de caja operativo (OCF).
- Método indirecto: este método comienza con el ingreso neto y lo convierte en OCF ajustando los elementos que se utilizaron para calcular el ingreso neto pero que no afectaron al efectivo.,
método directo versus indirecto
el método directo suma todos los diversos tipos de pagos y recibos en efectivo, incluidos los pagos en efectivo a proveedores, los recibos en efectivo de clientes y los pagos en efectivo en salarios. Estas cifras se calculan utilizando los saldos iniciales y finales de una variedad de cuentas comerciales y examinando la disminución o aumento neto de la cuenta.,
La fórmula exacta utilizada para calcular las entradas y salidas de las distintas cuentas varía según el tipo de cuenta. En las fórmulas más utilizadas, las cuentas por cobrar se utilizan solo para las ventas a crédito y todas las ventas se realizan a crédito. Si también se han producido ventas en efectivo, también deben incluirse los recibos de las ventas en efectivo para obtener una cifra exacta de la corriente de efectivo de las actividades operacionales. Dado que el método directo no incluye los ingresos netos, también debe proporcionar una conciliación de los ingresos netos con el efectivo neto proporcionado por las operaciones.,
en cambio, bajo el método indirecto, el flujo de efectivo de las actividades operativas se calcula tomando primero el ingreso neto de la cuenta de resultados de una empresa. Debido a que la cuenta de resultados de una empresa se prepara sobre una base de devengo, los ingresos solo se reconocen cuando se ganan y no cuando se reciben. Los ingresos netos no son una representación perfectamente precisa del flujo de efectivo neto de las actividades operativas; por lo tanto, se hace necesario ajustar los ingresos antes de intereses e impuestos (EBIT) para los elementos que afectan a los ingresos netos a pesar de que aún no se ha recibido efectivo real o pagado en su contra., El método indirecto también hace ajustes para agregar actividades no operativas que no afectan el flujo de efectivo operativo de una empresa.
el método directo para calcular el flujo de efectivo de una empresa de las actividades operativas es un enfoque más sencillo, ya que revela los recibos y pagos de efectivo operativos de una empresa, pero es más difícil de preparar ya que la información es difícil de reunir. Aún así, ya sea que utilice el método directo o indirecto para calcular el efectivo de las operaciones, se producirá el mismo resultado.,
flujos de efectivo operativos (OCF)
OCF es una herramienta de medición apreciada, ya que ayuda a los inversores a evaluar lo que está sucediendo detrás de escena. Para muchos inversores y analistas, OCF se considera la versión en efectivo de los ingresos netos, ya que limpia la cuenta de resultados de Partidas no monetarias y gastos no monetarios (depreciación, amortización, capital de trabajo no monetario y cambios en los activos y pasivos corrientes).
OCF es un indicador de rentabilidad más importante que el ingreso neto, ya que hay menos oportunidades de manipular OCF para parecer más o menos rentable., Con la aprobación de reglas y regulaciones estrictas sobre cuán excesivamente creativa puede ser una empresa con sus prácticas contables, la manipulación crónica de ganancias se puede detectar fácilmente, especialmente con el uso de OCF. También es un buen indicador de los ingresos netos de una empresa; por ejemplo, un OCF reportado mayor que NI se considera positivo, ya que los ingresos en realidad se subestiman debido a la reducción de elementos no monetarios.,
por Encima está el reporte de flujo de efectivo de actividades para A&T (T) para su año fiscal 2012 (en millones). Utilizando el método indirecto, cada elemento no monetario se agrega de nuevo a los ingresos netos para producir efectivo de las operaciones., En este caso, el efectivo de las operaciones es más de cinco veces más que el ingreso neto reportado, por lo que es una herramienta valiosa para los inversores en la evaluación de la fortaleza financiera de&T.
El resultado final
El flujo de caja operativo es solo un componente de la historia del flujo de caja de una empresa, pero también es una de las medidas más valiosas de Fortaleza, rentabilidad y perspectivas de futuro a largo plazo. Se deriva directa o indirectamente y mide el flujo de dinero dentro y fuera de una empresa durante períodos específicos.,
a diferencia de los ingresos netos, OCF excluye elementos no monetarios como la depreciación y amortización, que pueden tergiversar la situación financiera real de una empresa. Es una buena señal cuando una empresa tiene fuertes flujos de efectivo operativos con más efectivo entrando que saliendo. Las empresas con un fuerte crecimiento en OCF muy probablemente tienen un ingreso neto más estable, mejores habilidades para pagar y aumentar los dividendos y más oportunidades para expandirse y sobrellevar las crisis en la economía general o su industria.,
Si cree que «el efectivo es el rey», lo que debe tener en cuenta al analizar una empresa es un fuerte flujo de efectivo de las operaciones.
Deja una respuesta