¿Cuál es la relación precio-venta?
la relación precio-venta, también conocida como» precio/ventas»,» relación P/S «o» relación precio-venta-Precio de lista», es una de las muchas métricas de valoración para las acciones. La proporción describe cuánto alguien debe pagar para comprar una acción de una empresa en relación con la cantidad que esa acción genera en ingresos para la empresa. En términos generales, cuanto menor sea la relación P/S, mejor.
fuente de la imagen: Getty Images.,
fórmula de relación precio-ventas
usted determina la relación P/S dividiendo la capitalización bursátil total de la compañía por sus ingresos finales de 12 meses:
eso significa que la relación P/S se basa únicamente en los ingresos, no en las ganancias o el flujo de caja. Como resultado, es especialmente útil para comparar las valoraciones de empresas con poco o ningún beneficio, o flujo de caja negativo.
Amazon (NASDAQ: AMZN), por ejemplo, es conocido por haber sido poco rentable hasta 2003, siete años después de que se hizo pública., El 1 de enero de 2003, la capitalización de mercado de Amazon (la suma del precio de todas sus acciones en circulación) fue de 7 7.3 mil millones. Sus ingresos finales de 12 meses fueron de 3 3.9 mil millones. Divide 7 7.3 mil millones por 3 3.9 mil millones y obtienes alrededor de 1.8, que era la relación P/S de Amazon en ese momento.
un ejemplo de análisis de la relación precio-venta
mediante el uso de la relación P/S, podemos comparar la valoración de Amazon el 1 de enero de 2003 con su rendimiento hasta ese punto:
datos de ingresos AMZN (TTM) por YCharts.,
debido en gran parte a la rapidez con que Amazon estaba creciendo sus ingresos, su relación precio-ventas cayó de un máximo de aproximadamente 40 a 1.8. Como resultado, Amazon parece una ganga comparativa en 2003. (Y fue: la acción se ha apreciado más del 8.000% Desde entonces.)
varias empresas
la relación precio-ventas también se puede utilizar para comparar empresas, incluidas empresas no rentables, entre sí., Aquí, por ejemplo, hay una comparación de dos acciones de lugares de trabajo remotos, Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) y la no rentable Slack (NYSE:WORK), a partir del 1 de octubre de 2020:
datos de trabajo de YCharts
La relación P/S de Zoom (el gráfico inferior) de 105.6 parece una locura en comparación con la 20.2 de Slack. Los ingresos de Zoom han aumentado drásticamente, pero el precio de sus acciones ha aumentado aún más rápido. Mientras tanto, el precio de las acciones de Slack cayó incluso cuando sus ingresos aumentaron, lo que resultó en una disminución gradual de la relación precio-ventas.,
de este análisis, Slack parece un valor mucho mejor que Zoom — pero ¿eso significa que es una mejor compra?
¿qué es una buena relación precio-venta?
depende de la empresa y de la industria.
Las tiendas de comestibles, por ejemplo, tienen cantidades masivas de ventas pero márgenes de beneficio relativamente bajos. Por lo tanto, no es inusual que las acciones de las tiendas de comestibles vean ratios P/S de 0.2 o incluso 0.1. Una empresa de mayor margen podría tener una relación P / S mucho más alta y aún así ser considerada una ganga. La relación P/S de Amazon, por ejemplo, ha oscilado entre 2 y 6 durante los últimos cinco años.,
debido a que la relación P/S es una métrica orientada hacia atrás que solo mira el rendimiento pasado, las compañías de rápido crecimiento como Zoom o Slack pueden ver fácilmente relaciones P/s masivas a medida que los inversores suben el precio en espera de un crecimiento futuro de las ventas.
Su mejor apuesta al mirar la relación P/S de una empresa es compararla con las relaciones P/s de empresas similares en la misma industria.,
una pieza del rompecabezas
la relación precio-ventas es una herramienta útil para evaluar empresas, especialmente aquellas con ganancias negativas o flujo de efectivo que no se pueden medir a través de la relación precio-ganancias (P / E) o la relación precio-flujo de efectivo libre. Pero la relación P / S no es muy útil por sí sola.
por ejemplo, si una empresa tiene una relación P/S baja pero una carga de deuda irrazonablemente alta, no es necesariamente un buen valor. También se debe considerar la tasa de crecimiento, los márgenes de beneficio y las ventajas competitivas de una empresa., En octubre de 2020, la relación P/S de Zoom era mucho mayor que la de Slack, pero Zoom no tenía deuda y se esperaba que aumentara los ingresos mucho más rápido que Slack. Además, Zoom fue rentable mientras que Slack no lo fue.
Las decisiones de inversión nunca deben tomarse sobre la base de una sola métrica, y la relación P/S no es una excepción.
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no se sobre ti, pero siempre presto atención cuando uno de los mejores inversores de crecimiento del mundo me da una propina de acciones., El cofundador de Motley Fool, David Gardner, y su hermano, el CEO de Motley Fool, Tom Gardner, acaban de revelar dos nuevas recomendaciones de acciones. Juntos, han cuadruplicado el rendimiento del mercado de valores en los últimos 17 años.* Y aunque el tiempo no lo es todo, la historia de las selecciones de acciones de Tom y David muestra que vale la pena entrar temprano en sus ideas.
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John Mackey, CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la Junta Directiva de Motley Fool., John Bromels posee acciones de Amazon. The Motley Fool posee acciones de Amazon, Slack Technologies y Zoom Video Communications y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2022 a Amazon 1920 en Amazon y llamadas cortas de enero de 2022 a calls 1940 en Amazon. El tonto Abigarrado tiene una política de divulgación.
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