Was sind die federal securities laws?
In den 1920er Jahren verkauften Unternehmen häufig Aktien und Anleihen auf der Grundlage glitzernder Gewinnversprechen und ohne den Anlegern aussagekräftige Informationen preiszugeben. Nach dem Börsencrash von 1929 erließ der US-Kongress die Federal Securities Laws und schuf die SEC, um sie zu verwalten.,
Es gibt zwei Hauptsätze von Bundeswertpapiergesetzen, die ins Spiel kommen, wenn ein Unternehmen seine Wertpapiere anbieten und verkaufen möchte:
- Securities Act von 1933 („Securities Act“)
- Securities Exchange Act von 1934 („Exchange Act“)
Securities Act
Das Securities Act regelt das Angebot und den Verkauf von Wertpapieren in den Vereinigten Staaten. Sofern ein Angebot nicht für eine Ausnahme von der Registrierung qualifiziert ist, verlangt das Wertpapiergesetz, dass das Unternehmen eine Registrierungserklärung einreicht, die Informationen über sich selbst, die von ihm angebotenen Wertpapiere und das Angebot enthält., Während Registrierungserklärungen von SEC-Mitarbeitern selektiv überprüft werden, bewertet die SEC nicht die Vorzüge von Wertpapierangeboten oder stellt fest, ob es sich bei den angebotenen Wertpapieren um „gute“ Anlagen handelt oder ob sie für einen bestimmten Anlegertyp geeignet sind. Eine Registrierungserklärung muss als „wirksam“ deklariert werden, bevor sie zum Abschluss des Verkaufs an Investoren verwendet werden kann. Wir beschreiben diesen Prozess im Detail unter “ Going Public.,“
Das Securities Act sieht verschiedene Ausnahmen vor, die – wenn die festgelegten Bedingungen dieser Ausnahmen erfüllt sind-es ermöglichen, dass Angebote und Verkäufe von Wertpapieren ohne SEC-Registrierung erfolgen. Wir beschreiben diese “ Ausnahmen „von den Registrierungspflicht unter „Befreit“.“
Exchange Act
Das Exchange Act verpflichtet Unternehmen, die über eine effektive Registrierungserklärung verfügen oder bestimmte Schwellenwerte erfüllen, regelmäßig Informationen über ihre Geschäftstätigkeit, ihre Finanzlage und ihr Management zu melden., Diese Unternehmen müssen regelmäßige Berichte oder andere Informationen bei der SEC einreichen. In einigen Fällen muss das Unternehmen die Informationen direkt an Investoren liefern. Wir diskutieren diese Verpflichtungen unter “ Öffentlich werden.”
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