Dilemme de la Fed: L’Inflation est saine pour l’économie – mais trop peut déclencher une récession

dans une économie saine, les prix ont tendance à augmenter – un processus appelé inflation.

bien que cela ne vous plaise pas en tant que consommateur, une croissance modérée des prix est le signe d’une économie saine et en croissance. Et, historiquement, au moins, les salaires augmentent au même rythme pendant les périodes d’inflation.

La Réserve fédérale américaine considère l’inflation de 2% comme le point faible de l’économie, ce qui correspond à son niveau actuel., Mais certains économistes, y compris ceux de la Fed, craignent que l’économie s’affaiblisse, ce qui entraînerait une baisse de l’inflation en dessous de son objectif – ce qu’elle veut éviter. Les dernières données, en juin 12, suggéraient que cela pourrait se produire.

en conséquence, la Fed a signalé le 19 juin qu’elle était prête à réduire les taux d’intérêt pour la première fois en plus d’une décennie pour donner un coup de pouce à l’économie, ce qui pourrait indirectement stimuler davantage l’inflation.

Le problème est que, trop d’inflation peut être une mauvaise chose.

j’étudie comment l’inflation affecte les marchés depuis de nombreuses années., Permettez – moi d’expliquer ce que c’est-et pourquoi la Fed a un travail difficile à accomplir.

qu’est-Ce que l’inflation?

L’Inflation est définie comme le taux de variation des prix de tout, d’une barre de savon en ivoire au coût d’un examen de la vue.

aux États-Unis, la mesure de l’inflation la plus couramment utilisée est fondée sur l’indice des prix à la consommation., En termes simples, l’indice est le prix moyen d’un panier de biens et de services que les ménages achètent généralement. Il est souvent utilisé pour déterminer les augmentations de salaire ou pour ajuster les prestations des retraités. Le changement d’une année sur l’autre est ce que nous appelons le taux d’inflation.

la variation actuelle de l’indice est d’environ 2%. Mais il s’agit d’une moyenne dans une gamme de catégories. Par exemple, au cours de la dernière année, le prix des produits du tabac a augmenté de 4,6%, tandis que celui des vêtements a diminué de 3%. De toute évidence, la variation réelle du coût de la vie variera d’une personne à l’autre en fonction de la façon dont ils dépensent leur argent.,

Les dernières données du Ministère du travail ont montré qu’une mesure de l’inflation surveillée de près était plus faible que prévu en mai, un signe inquiétant que l’économie pourrait croître trop lentement.

une inflation modérée est généralement considérée comme un signe d’une économie saine, car à mesure que l’économie croît, la demande de produits augmente. Cette augmentation de la demande pousse les prix un peu plus haut que les fournisseurs tentent de créer plus de choses que les consommateurs et les entreprises veulent acheter., Les travailleurs en bénéficient car cette croissance économique entraîne une augmentation de la demande de main-d’œuvre et, par conséquent, les salaires augmentent généralement.

enfin, ces travailleurs avec des salaires plus élevés sortent et achètent plus de choses, et donc ce cycle « vertueux” continue. L’Inflation ne provoque pas vraiment tout cela – c’est simplement le symptôme d’une économie saine et en croissance.

Mais lorsque l’inflation est trop faible – ou trop élevée – un cercle vicieux peut prendre sa place.

pourquoi une faible inflation est mauvaise

Une très faible inflation indique généralement que la demande de biens et services est inférieure à ce qu’elle devrait être, ce qui tend à ralentir la croissance économique et à déprimer les salaires. Cette faible demande peut même conduire à une récession avec une augmentation du chômage – comme nous l’avons vu il y a dix ans lors de la Grande Récession.

la déflation, ou chute des prix, est particulièrement mauvaise. Lorsque les prix baissent, les consommateurs retardent leurs achats. Par exemple, pourquoi acheter une nouvelle machine à laver aujourd’hui, si vous pouviez attendre quelques mois pour l’obtenir moins cher?,

la déflation décourage également les prêts, car elle entraîne une baisse des taux d’intérêt. Les prêteurs ne veulent généralement pas prêter de l’argent à des taux qui leur donnent un très petit rendement.

heureusement, la déflation est rare dans les économies développées.

, Et trop peut-être même pire

Mais trouver le juste équilibre n’est pas facile. Trop d’inflation peut causer les mêmes problèmes qu’une faible inflation.

si elle n’est pas maîtrisée, l’inflation pourrait augmenter, ce qui entraînerait probablement un ralentissement rapide de l’économie et une augmentation du chômage., La combinaison de la hausse de l’inflation et du chômage est appelée « stagflation”, et est redoutée par les économistes, les banquiers centraux et à peu près tout le monde. C’est ce qui peut provoquer un boom économique soudainement tourner à la faillite, comme les Américains l’ont vu à la fin des années 1970.

la Fed n’a réussi à ramener l’inflation à des niveaux normaux qu’après avoir fait monter les taux d’intérêt à court terme à un record de 20% en 1979.

un exercice d’équilibriste

pour revenir à la situation actuelle, la Fed doit faire preuve de prudence.

réduire les taux d’intérêt MAINTENANT devrait stimuler l’économie américaine, mais risque de faire monter l’inflation au-delà de niveaux « sains”. Si la Fed ne fait rien, l’inflation pourrait baisser à mesure que la croissance économique ralentit. Chemin d’accès pourrait conduire à la récession.

c’est pourquoi la Fed est généralement très prudente.

Cet article contient des éléments d’une histoire publiée à l’origine le février. 14, 2018.