Macroéconomie

création monétaire par une seule banque

Les banques et la monnaie sont intimement liées. Ce n’est pas seulement que la plupart de l’argent est sous la forme de comptes bancaires. Le système bancaire peut littéralement créer de l’argent grâce au processus d’octroi de prêts. Nous allons voir comment.

commencez par une banque hypothétique appelée Singleton Bank. La banque a 10 millions de dollars en dépôts., Le bilan T-account de Singleton Bank, lorsqu’elle détient tous les dépôts dans ses coffres-forts, est illustré à la Figure 1. À ce stade, Singleton Bank stocke simplement de l’argent pour les déposants; elle n’utilise pas ces dépôts pour faire des prêts, elle ne peut donc pas non plus payer les intérêts de ses déposants.

la Figure 1. Bilan de Singleton Bank: reçoit 10 millions de dollars en dépôts.

La Banque Singleton est tenue par la Réserve Fédérale de garder 10% du total des dépôts, soit 1 million de dollars, en réserve pour couvrir les retraits., Il prêtera les 9 millions de dollars restants. En prêtant les 9 millions de dollars et en facturant des intérêts, il sera en mesure d’effectuer des paiements d’intérêts aux déposants et de gagner des intérêts pour Singleton Bank et d’effectuer des paiements d’intérêts aux déposants (pour l’instant, nous allons rester simple et ne pas mettre de revenus d’intérêts au bilan). Au lieu de devenir un simple lieu de stockage pour les dépôts, Singleton Bank peut devenir un intermédiaire financier entre les épargnants et les emprunteurs.

Ce changement dans le plan d’affaires modifie le bilan de la Singleton Bank, comme le montre la figure 2., Les actifs de Singleton ont changé; il a maintenant 1 million de dollars en réserves et un prêt à Hank’s Auto Supply de 9 millions de dollars. La banque a encore 10 millions de dollars en dépôts.

la Figure 2. Bilan de Singleton Bank: 10% de réserves, Une série de prêts

Singleton Bank prête 9 millions de dollars à Hank’s Auto Supply. La banque enregistre ce prêt en faisant une inscription au bilan pour indiquer qu’un prêt a été consenti. Ce prêt est un atout, car il générera des revenus d’intérêts pour la banque., Bien sûr, L’agent de prêt ne va pas laisser Hank sortir de la banque avec 9 millions de dollars en espèces. La banque délivre à Hank un chèque de caisse pour les 9 millions de dollars. Hank dépose le prêt sur son compte courant auprès de First National. Les dépôts de First National augmentent de 9 millions de dollars et ses réserves augmentent également de 9 millions de dollars, comme le montre la Figure 3. First National doit détenir 10% des dépôts supplémentaires comme réserves requises, mais est libre de prêter le reste.

la Figure 3., Bilan de la Première Banque nationale: Réserves obligatoires de 10%

Étant donné que le prêt à Hank a été déposé sur un compte de dépôt à vue (compte courant de Hank), le prêt augmente la masse monétaire M1. Faire des prêts qui sont déposés dans un compte de dépôt à vue augmente la masse monétaire M1. Rappelez-vous que la définition de M1 inclut les dépôts vérifiables (à demande), qui peuvent être facilement utilisés comme moyen d’échange pour acheter des biens et des services. Notez que la masse monétaire est maintenant de 19 millions de dollars: 10 millions de dollars de dépôts à Singleton bank et 9 millions de dollars de dépôts à First National., Évidemment, ces dépôts seront tirés vers le bas que Hank Auto Supply écrit des chèques pour payer ses factures, mais tant que ces chèques sont déposés dans d’autres comptes chèques, l’effet est le même. L’essentiel est qu’une banque doit détenir suffisamment d’argent pour répondre à ses besoins de réserve; le reste, la banque prête, et ces prêts, lorsqu’ils sont déposés, s’ajoutent à la masse monétaire. Dans cet exemple, jusqu’à présent, les prêts bancaires ont augmenté la masse monétaire de 9 millions de dollars.

Maintenant, First National ne doit détenir que 10% des réserves requises (90 000$), mais peut prêter les 90% restants (8$.,1 million) dans un prêt à la concession Chevy de Jack, comme le montre la Figure 4.

la Figure 4. Premier bilan National

Si Jack’s dépose le prêt sur son compte courant chez Second National, la masse monétaire vient d’augmenter de 8,1 millions de dollars supplémentaires, comme le montre la Figure 5.

la Figure 5. Bilan de la deuxième Banque nationale

comment cette création monétaire est-elle possible?, C’est possible parce qu’il y a plusieurs banques dans le système financier, elles ne sont tenues de détenir qu’une fraction de leurs dépôts, et les prêts finissent par être déposés dans d’autres banques, ce qui augmente les dépôts et, en substance, la masse monétaire.

le multiplicateur D’argent dans un système Multibanque

dans un système avec plusieurs banques, le montant de réserve excédentaire initial que Singleton Bank a décidé de prêter à Hank’s Auto Supply a été déposé dans First National Bank, qui est libre de prêter 8,1 millions de dollars. Si toutes les banques prêtent leurs réserves excédentaires, la masse monétaire augmentera. Dans un système multibanque, la quantité d’argent que le système peut créer est trouvée en utilisant le multiplicateur d’argent., Le multiplicateur d’argent nous indique combien de fois un prêt sera « multiplié » par le processus de prêt de réserves excédentaires, qui sont déposées dans les banques en tant que dépôts à vue. Ainsi, le multiplicateur monétaire est le rapport entre la variation de la masse monétaire et la variation initiale des réserves bancaires.

heureusement, une formule existe pour calculer le total de ces nombreuses séries de prêts dans un système bancaire., La formule du multiplicateur d’argent est:

\displaystyle\frac{1}{\text{Ratio de réserve requis}}

Mise en garde sur le multiplicateur monétaire

Le multiplicateur monétaire dépendra de la proportion de réserves que les banques sont tenues de détenir par la Federal Reserve Bank. De plus, une banque peut également choisir de détenir des réserves supplémentaires. Les banques peuvent décider de modifier le montant de leurs réserves pour deux raisons: les conditions macroéconomiques et les règles gouvernementales., Lorsqu’une économie est en récession, les banques sont susceptibles de détenir une proportion plus importante des réserves parce qu’ils ont peur que les prêts sont moins susceptibles d’être remboursé lorsque l’économie est lente. La Réserve fédérale peut également augmenter ou réduire les réserves obligatoires détenues par les banques en tant que mesure de politique visant à affecter la quantité de monnaie dans une économie, comme nous le verrons plus en détail dans le module sur la politique monétaire.

le processus de création monétaire des banques montre comment la quantité d’argent dans une économie est étroitement liée à la quantité de prêts ou de crédit dans l’économie., En effet, tout l’argent de l’économie, à l’exception des réserves initiales, est le résultat de prêts bancaires qui sont re-déposés et prêtés, encore et encore.

enfin, le multiplicateur d’argent dépend du fait que les personnes déposent à nouveau l’argent qu’elles reçoivent dans le système bancaire. Si les gens stockent plutôt leur argent dans des coffres-forts ou dans des boîtes à chaussures cachées dans leurs placards, les banques ne peuvent pas recirculer l’argent sous forme de prêts., En effet, les banques centrales sont incitées à s’assurer que les dépôts bancaires sont sûrs car si les gens craignent de perdre leurs dépôts bancaires, ils peuvent commencer à détenir plus d’argent en espèces, au lieu de le déposer dans les banques, et la quantité de prêts dans une économie diminuera. Les pays à faible revenu ont ce que les économistes appellent parfois des « économies de matelas », ou de l’argent que les gens cachent chez eux parce qu’ils ne font pas confiance aux banques. Lorsque les économies de matelas dans une économie sont substantielles, les banques ne peuvent pas prêter ces fonds et le multiplicateur monétaire ne peut pas fonctionner aussi efficacement., La quantité globale d’argent et de prêts dans une telle économie diminuera.