Politique Expansionniste

Qu’est-ce qu’une Politique Expansionniste?

La politique expansionniste ou lâche est une forme de politique macroéconomique qui cherche à encourager la croissance économique. La politique expansionniste peut consister soit en une politique monétaire, soit en une politique budgétaire (ou en une combinaison des deux). Il fait partie de la prescription de politique générale de l’économie keynésienne, à utiliser lors des ralentissements économiques et des récessions afin de modérer la baisse des cycles économiques.,

la Compréhension de la Politique Expansionniste

L’objectif fondamental de la politique expansionniste est de stimuler la demande globale pour compenser le déficit de la demande privée. Il est basé sur les idées de l’économie keynésienne, en particulier l’idée que la principale cause des récessions est une insuffisance de la demande globale., La politique expansionniste vise à stimuler l’investissement des entreprises et les dépenses de consommation en injectant de l’argent dans l’économie, soit par des dépenses directes de déficit public, soit en augmentant les prêts aux entreprises et aux consommateurs.

Du point de vue de la politique budgétaire, le gouvernement adopte des politiques expansionnistes grâce à des outils de budgétisation qui fournissent aux gens plus d’argent. Augmenter les dépenses et réduire les impôts pour produire des déficits budgétaires signifie que le gouvernement met plus d’argent dans l’économie qu’il n’en retire., La politique budgétaire expansionniste comprend des réductions d’impôt, des paiements de transfert, des rabais et une augmentation des dépenses publiques pour des projets tels que l’amélioration des infrastructures.

Par exemple, il peut augmenter les dépenses publiques discrétionnaires, insufflant à l’économie plus d’argent grâce aux contrats gouvernementaux. En outre, il peut réduire les impôts et laisser une plus grande quantité d’argent entre les mains des gens qui vont ensuite dépenser et investir.

La politique monétaire expansionniste fonctionne en augmentant la masse monétaire plus rapidement que d’habitude ou en abaissant les taux d’intérêt à court terme., Il est adopté par les banques centrales et se produit par le biais d’opérations d’open market, de réserves obligatoires et de fixation des taux d’intérêt. La Réserve fédérale américaine applique des politiques expansionnistes chaque fois qu’elle abaisse le taux de référence des fonds fédéraux ou le taux d’actualisation, diminue les réserves requises pour les banques ou achète des obligations du Trésor sur le marché libre. L’assouplissement quantitatif, ou QE, est une autre forme de politique monétaire expansionniste.,

Par exemple, lorsque le taux de référence des fonds fédéraux est abaissé, le coût des emprunts auprès de la banque centrale diminue, ce qui donne aux banques un meilleur accès aux liquidités pouvant être prêtées sur le marché., Lorsque les réserves obligatoires diminuent, cela permet aux banques de prêter une proportion plus élevée de leur capital aux consommateurs et aux entreprises. Lorsque la banque centrale achète des titres de créance, elle injecte du capital directement dans l’économie.

Les risques de la politique monétaire expansionniste

La politique expansionniste est un outil populaire pour gérer les périodes de faible croissance dans le cycle économique, mais elle comporte également des risques. Ces risques comprennent des questions macroéconomiques, microéconomiques et d’économie politique.,

Évaluer quand s’engager dans une politique expansionniste, combien faire et quand arrêter nécessite une analyse sophistiquée et implique des incertitudes substantielles. Une expansion excessive peut entraîner des effets secondaires tels qu’une inflation élevée ou une économie surchauffée. Il y a aussi un décalage entre le moment où une décision politique est prise et le moment où elle se fraie un chemin dans l’économie.

Cela rend l’analyse à la minute près impossible, même pour les économistes les plus chevronnés., Les banquiers centraux et les législateurs prudents doivent savoir quand arrêter la croissance de la masse monétaire ou même inverser la tendance et passer à une politique de contraction, ce qui impliquerait de prendre les mesures opposées de la politique expansionniste, telles que la hausse des taux d’intérêt.

Même dans des conditions idéales, une politique budgétaire et monétaire expansionniste risque de créer des distorsions microéconomiques à travers l’économie., Les modèles économiques simples présentent souvent les effets de la politique expansionniste comme neutres pour la structure de l’économie, comme si l’argent injecté dans l’économie était distribué uniformément et instantanément à travers l’économie.

Dans la pratique, la politique monétaire et la politique budgétaire fonctionnent toutes deux en distribuant de l’argent neuf à des individus, des entreprises et des industries spécifiques qui dépensent et distribuent ensuite l’argent neuf au reste de l’économie., Plutôt que de stimuler uniformément la demande globale, cela signifie que la politique expansionniste implique toujours un transfert efficace du pouvoir d’achat et de la richesse des premiers bénéficiaires vers les derniers bénéficiaires de la nouvelle monnaie.

De plus, comme toute politique gouvernementale, une politique expansionniste est potentiellement vulnérable aux problèmes d’information et d’incitation. La distribution de l’argent injecté par la politique expansionniste dans l’économie peut évidemment impliquer des considérations politiques., Des problèmes tels que la recherche de loyer et les problèmes de principal-agent surgissent facilement chaque fois que de grandes sommes d’argent public sont à gagner. Et par définition, la politique expansionniste, qu’elle soit fiscale ou monétaire, implique la distribution d’importantes sommes d’argent public.

Exemples de politique expansionniste

Un exemple majeur de politique expansionniste est la réponse à la crise financière de 2008, lorsque les banques centrales du monde entier ont abaissé leurs taux d’intérêt à près de zéro et mené d’importants programmes de relance., Aux États-Unis, cela comprenait l’American Recovery and Reinvestment Act et plusieurs séries d’assouplissement quantitatif par la Réserve fédérale américaine. Les décideurs américains ont dépensé et prêté des milliards de dollars à l’économie américaine afin de soutenir la demande intérieure globale et de soutenir le système financier.

Dans un exemple plus récent, la baisse des prix du pétrole de 2014 au deuxième trimestre de 2016 a entraîné un ralentissement de nombreuses économies. Le Canada a été particulièrement touché au cours de la première moitié de 2016, avec près du tiers de l’ensemble de son économie basée dans le secteur de l’énergie., Cela a entraîné une baisse des profits des banques, rendant les banques canadiennes vulnérables à la faillite.

Pour lutter contre ces bas prix du pétrole, le Canada a adopté une politique monétaire expansionniste en réduisant les taux d’intérêt à l’intérieur du pays. La politique expansionniste visait à stimuler la croissance économique au niveau national. Toutefois, la politique a également entraîné une diminution des marges d’intérêt nettes pour les banques canadiennes, ce qui a eu pour effet de comprimer les profits des banques.,