rapport prix / Ventes défini

Quel est le rapport prix / Ventes?

le ratio prix/Ventes, également connu sous le nom de « prix/Ventes », « ratio P / S » ou « rapport prix catalogue / prix de vente », est l’un des nombreux indicateurs d’évaluation des actions. Le ratio décrit le montant que quelqu’un doit payer pour acheter une action d’une entreprise par rapport au montant que cette action génère en revenus pour l’entreprise. D’une manière générale, plus le rapport P/S est faible, mieux c’est.

formule du ratio prix/Ventes

Vous déterminez le ratio P/S en divisant la capitalisation boursière totale de la société par son chiffre d’affaires sur 12 mois:

cela signifie que le ratio P / s est basé uniquement sur les revenus, et non sur les bénéfices ou les flux de trésorerie. En conséquence, il est particulièrement utile pour comparer les évaluations des entreprises avec peu ou pas de profit, ou des flux de trésorerie négatifs.

Amazon (NASDAQ:AMZN), par exemple, est connu pour n’avoir pas été rentable jusqu’en 2003, sept ans après son introduction en bourse., Le 1er janvier 2003, la capitalisation boursière D’Amazon (la somme du prix de toutes ses actions en circulation) était de 7,3 milliards de dollars. Son chiffre d’affaires sur 12 mois a été de 3,9 milliards de dollars. Divisez 7,3 milliards de dollars par 3,9 milliards de dollars et vous obtenez environ 1,8, ce qui était le ratio P/S D’Amazon à l’époque.

un exemple d’analyse du ratio prix/Ventes

en utilisant le ratio P/S, Nous pouvons comparer L’évaluation D’Amazon au 1er janvier 2003 avec ses performances antérieures:

données AMZN revenue (TTM) par YCharts.,

en raison en grande partie de la rapidité avec laquelle Amazon augmentait ses revenus, son ratio prix / ventes est passé d’un sommet d’environ 40 à 1,8. En conséquence, Amazon ressemble à une bonne affaire comparative en 2003. (Et c’était le cas: le titre s’est apprécié de plus de 8 000% depuis.)

plusieurs entreprises

le ratio prix / Ventes peut également être utilisé pour comparer les entreprises-y compris les entreprises non rentables-les unes contre les autres., Voici, par exemple, une comparaison de deux actions en milieu de travail distant, Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) et Slack non rentable (NYSE:WORK), au 1er octobre 2020:

données de travail par YCharts

Le ratio P/S de Zoom (le graphique du bas) de 105,6 semble fou par rapport aux 20,2 de Slack. Le chiffre d’affaires de Zoom a considérablement augmenté, mais son cours boursier a augmenté encore plus rapidement. Pendant ce temps, le cours de L’action de Slack a chuté alors même que ses revenus augmentaient, ce qui a entraîné une baisse progressive du ratio cours / ventes.,

de cette analyse, Slack ressemble à une bien meilleure valeur que Zoom — mais cela signifie-t-il que c’est un meilleur achat?

Qu’est-ce qu’un bon rapport prix / Ventes?

Cela dépend de l’entreprise et de l’industrie.

Les épiceries, par exemple, ont des ventes massives mais des marges bénéficiaires relativement faibles. Il n’est donc pas rare que les stocks des épiceries voient des ratios P/S de 0,2 ou même de 0,1. Une société à marge plus élevée pourrait avoir un ratio P/S beaucoup plus élevé et être toujours considérée comme une bonne affaire. Le ratio P/S d’Amazon, par exemple, a varié entre 2 et 6 au cours des cinq dernières années.,

parce que le ratio P/S est une mesure orientée vers l’arrière qui ne regarde que les performances passées, les entreprises à croissance rapide comme Zoom ou Slack peuvent facilement voir des ratios P / s massifs lorsque les investisseurs font une offre en hausse dans l’attente d’une croissance future des ventes.

votre meilleur pari lorsque vous regardez le ratio P/S d’une entreprise est de le comparer avec les ratios P / s d’entreprises similaires dans le même secteur.,

une pièce du puzzle

le ratio prix/ventes est un outil utile pour évaluer les entreprises, en particulier celles qui ont des bénéfices ou des flux de trésorerie négatifs qui ne peuvent pas être mesurés par le ratio prix / bénéfice (P / E) ou le ratio prix / flux de trésorerie disponible. Mais le rapport P/S n’est pas très utile en soi.

par exemple, si une entreprise a un faible ratio P/S mais une charge d’endettement déraisonnablement élevée, ce n’est pas nécessairement une bonne valeur. Le taux de croissance, les marges bénéficiaires et les avantages concurrentiels d’une entreprise doivent également être pris en compte., En octobre 2020, Le ratio P/S de Zoom était beaucoup plus élevé que celui de Slack, mais Zoom n’avait aucune dette et devrait augmenter ses revenus beaucoup plus rapidement que Slack. De plus, Zoom était rentable alors que Slack ne l’était pas.

Les décisions D’investissement ne devraient jamais être prises sur la base d’une seule mesure, et le ratio P/S ne fait pas exception.

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John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale D’Amazon, est membre du Conseil d’administration de Motley Fool., John Bromels possède des actions D’Amazon. The Motley Fool possède des actions et recommande Amazon, Slack Technologies et Zoom Video Communications et recommande les options suivantes: appels longs janvier 2022 calls 1920 sur Amazon et appels courts janvier 2022 January 1940 sur Amazon. Le Fou hétéroclite a une politique de divulgation.