működési cash flow készpénz keletkezik a szokásos működési folyamatok egy vállalkozás. A befektetők nagyra értékelik A vállalat azon képességét, hogy következetesen pozitív cash flow-kat generáljon napi üzleti tevékenységeiből. Különösen a működési cash flow feltárhatja a vállalat valódi jövedelmezőségét. Ez a pénzforrások és felhasználások egyik legtisztább intézkedése.
a cash-flow kimutatás elkészítésének célja, hogy a vállalat egy meghatározott időszakon keresztül lássa a készpénz-és pénzfelhasználás forrásait., A pénzforgalmi kimutatást hagyományosan kevésbé fontosnak tartják, mint az eredménykimutatást és a mérleget, de felhasználható a vállalat teljesítményének olyan tendenciáinak megértésére, amelyeket a másik két pénzügyi kimutatáson keresztül nem lehet megérteni.
míg a cash flow kimutatást a három pénzügyi kimutatás közül a legkevésbé fontosnak tartják, a befektetők a cash flow kimutatást a legátláthatóbbnak találják; tehát a befektetési döntések meghozatalakor jobban támaszkodnak rá, mint a többi pénzügyi kimutatásra.,
A Cash Flow-Kimutatás
a Működési cash-flow, vagy cash-flow a műveletek (CFO), megtalálható a cash flow-kimutatás, amely a jelentések a változások készpénzben, szemben a statikus társaik: a eredménykimutatás, mérleg, valamint a saját tőke nyilatkozatot. Pontosabban, a cash flow kimutatás beszámol arról, hogy a készpénzt bizonyos időszakokban használják és generálják, és összekapcsolja a statikus kimutatásokat.,
az eredménykimutatásban szereplő nettó jövedelem figyelembe vételével és a mérlegben szereplő forgótőke-számlák (követelések, kötelezettségek, készletek) változásainak tükrözése érdekében végzett kiigazításokkal a működési cash flow szakasz megmutatja, hogyan keletkezett a készpénz az időszak alatt. Ez a fordítási folyamat az eredményszemléletű könyveléstől a készpénzszámításig teszi a működési cash flow kimutatást annyira fontosnak.,
a pénzforgalmi kimutatás három kategóriába sorolható: a működési tevékenységekből származó pénzforgalom, a befektetési tevékenységekből származó cash flow és a finanszírozási tevékenységekből származó cash flow. Bizonyos esetekben van egy kiegészítő tevékenység Kategória is. Ezeket elkülönítik, hogy az elemzők világos képet kapjanak a vállalat különböző tevékenységei által generált összes cash flow-ról.
- működési tevékenységek: rögzíti a vállalat működési cash movementjét, amelynek nettó értéke a működési cash flow (OCF).,
- befektetési tevékenységek: nyilvántartja a készpénzben bekövetkezett változásokat az ingatlan, növények, berendezések vagy általában hosszú távú befektetések vásárlásából vagy értékesítéséből.
- finanszírozási tevékenységek: beszámol a készpénzszint változásairól a Társaság saját részvényeinek megvásárlásával vagy kötvények kibocsátásával, valamint a részvényeseknek fizetett kamatokkal és osztalékokkal kapcsolatban.
- kiegészítő információk: alapvetően minden, ami nem kapcsolódik a fő kategóriákhoz.
A tevékenységek bontása
a működési tevékenységek normálisak és alapvető tevékenységek egy olyan vállalkozáson belül, amely pénzkiáramlásokat és kiáramlásokat generál., Ezek a következők:
- egy adott időszak alatt beszedett áruk és szolgáltatások teljes értékesítése
- a termelésben használt áruk és szolgáltatások szállítóinak teljesített kifizetések
- időszak alatt teljesített kifizetések vagy egyéb költségek
a működési tevékenységekből származó Cash flow kizárja a tőkeköltségekre fordított pénzt, a hosszú távú befektetésekre fordított készpénzt és a hosszú távú eszközök értékesítéséből kapott készpénzt., Szintén kizárják a részvényeseknek osztalékként kifizetett összegeket, a kötvények kibocsátásával kapott összegeket, valamint a kötvények visszaváltására használt részvényeket és pénzt.
a befektetési tevékenységek a hosszú lejáratú eszközök megvásárlására irányuló kifizetésekből, valamint a hosszú lejáratú eszközök értékesítéséből származó készpénzből állnak. Befektetési tevékenységekre példa egy állóeszköz vagy ingatlan, üzem és berendezés megvásárlása vagy eladása, valamint egy másik gazdálkodó egység által kibocsátott biztosíték megvásárlása vagy eladása.,
a finanszírozási tevékenységek olyan tevékenységekből állnak, amelyek megváltoztatják a vállalat saját tőkéjét vagy kölcsöneit. A finanszírozási tevékenységek példái közé tartozik a társaság részvényeinek értékesítése vagy részvényeinek visszavásárlása.
Cash Flow kiszámítása
a működési cash flow-k változásainak fontosságának megtekintéséhez fontos megérteni a cash flow kiszámításának módját. Két módszert alkalmaznak a működési tevékenységekből származó cash flow kiszámítására: közvetett és közvetlen, amelyek mindkettő ugyanazt az eredményt eredményezi.,
- közvetlen módszer: Ez a módszer az eredménykimutatásból származó adatokat a működési tevékenységekből származó pénzbevételek és készpénzkifizetések felhasználásával vonja le. A két érték nettó értéke a működési cash flow (OCF).
- indirekt módszer: ez a módszer nettó jövedelemmel kezdődik, és a nettó jövedelem kiszámításához használt, de a készpénzt nem befolyásoló tételek kiigazításával OCF-re konvertálja.,
direct versus indirekt method
a direct method összeadja a különböző típusú készpénzfizetéseket és bevételeket, beleértve a beszállítóknak fizetett készpénzt, az ügyfelek készpénzbevételeit és a fizetésekben kifizetett készpénzt. Ezeket a számadatokat a különböző üzleti számlák kezdő és záró egyenlegeinek felhasználásával, valamint a számla nettó csökkenésének vagy növekedésének vizsgálatával számítják ki.,
a különböző számlák beáramlásának és kiáramlásának kiszámításához használt pontos képlet a számla típusától függően eltérő. A leggyakrabban használt képletekben a követelések csak hitelértékesítésre szolgálnak, az összes értékesítés hitelre történik. Ha készpénzértékesítés is történt, a készpénzértékesítésből származó bevételeket is be kell vonni a működési tevékenységekből származó cash flow pontos számának kialakításához. Mivel a közvetlen módszer nem tartalmazza a nettó jövedelmet, biztosítania kell a nettó jövedelem összeegyeztetését a műveletek által biztosított nettó készpénzzel is.,
ezzel szemben a közvetett módszer szerint a működési tevékenységekből származó cash flow-t úgy számítják ki, hogy először a Társaság eredménykimutatásából származó nettó jövedelmet veszik ki. Mivel a Társaság eredménykimutatását eredményszemléletű alapon készítik el, a bevételt csak akkor ismerik el, ha azt megkeresik, nem pedig akkor, amikor megkapják. A nettó jövedelem nem a működési tevékenységekből származó nettó cash flow tökéletesen pontos ábrázolása; ezért szükségessé válik a nettó jövedelmet befolyásoló tételek kamat-és adó előtti jövedelmének (EBIT) kiigazítása annak ellenére, hogy tényleges készpénzt még nem kaptak vagy nem fizettek ellenük., A közvetett módszer kiigazításokat is végez a nem működő tevékenységek hozzáadásához, amelyek nem befolyásolják a vállalat működési cash flow-ját.
a vállalat működési tevékenységekből származó cash flow-jának kiszámításának közvetlen módja egyszerűbb megközelítés, mivel feltárja a vállalat működési készpénzbevételeit és fizetéseit, de nagyobb kihívást jelent a felkészülés, mivel az információkat nehéz összeállítani. Mégis, függetlenül attól, hogy a közvetlen vagy közvetett módszert használja-e a készpénz kiszámítására a műveletekből, ugyanaz az eredmény fog megjelenni.,
működési Cash flow (OCF)
OCF egy díjazott mérési eszköz, mivel segít a befektetőknek felmérni, hogy mi folyik a színfalak mögött. Sok befektető és elemző számára az OCF a nettó jövedelem készpénzváltozatának számít, mivel tisztítja a nem készpénzes tételek és a nem készpénzes kiadások (értékcsökkenés, amortizáció, nem készpénzes forgótőke, valamint a forgóeszközök és kötelezettségek változásai) eredménykimutatását.
az OCF a jövedelmezőség fontosabb mércéje, mint a nettó jövedelem, mivel kevesebb lehetőség van az OCF manipulálására, hogy többé-kevésbé nyereségesnek tűnjön., A szigorú szabályok és szabályok elfogadásával, hogy egy vállalat mennyire kreatív lehet a számviteli gyakorlatával, a krónikus jövedelem-manipuláció könnyen észrevehető, különösen az OCF használatával. Ez is egy jó proxy a cég nettó jövedelem; például, bejelentett OCF magasabb NI pozitívnak tekinthető, mint a jövedelem ténylegesen alábecsült csökkentése miatt nem készpénz tételek.,
Az at&T (T) esetében a 2012-es pénzügyi évre jelentett pénzforgalmi tevékenységek (milliókban). A közvetett módszer alkalmazásával minden nem készpénzes tétel hozzáadódik a nettó jövedelemhez, hogy készpénzt készítsen a műveletekből., Ebben az esetben a műveletekből származó készpénz több mint ötször annyi, mint a bejelentett nettó jövedelem, így értékes eszköz a befektetők számára a&t pénzügyi erejének értékelésében.
az alsó sorban
működési cash flow csak egy eleme a vállalat cash flow történet, de ez is az egyik legértékesebb intézkedések ereje, jövedelmezőség, valamint a hosszú távú jövőbeli kilátások. Közvetlenül vagy közvetve származik, és meghatározott időszakokon keresztül méri a pénzforgalmat a társaságban és azon kívül.,
a nettó jövedelemmel ellentétben az OCF kizárja a nem készpénzes tételeket, például az értékcsökkenést és az amortizációt, ami megtévesztheti a vállalat tényleges pénzügyi helyzetét. Ez egy jó jel, ha egy vállalat erős működési cash flow több készpénz jön be, mint megy ki. Az OCF-ben erős növekedéssel rendelkező vállalatok valószínűleg stabilabb nettó jövedelemmel rendelkeznek, jobban képesek fizetni és növelni az osztalékot, valamint több lehetőséget kínálnak a bővülésre és az időjárás visszaesésére az Általános gazdaságban vagy az iparágban.,
Ha úgy gondolja, hogy” a Készpénz király”, akkor a műveletekből származó erős cash flow-t kell figyelnie egy vállalat elemzésekor.
Vélemény, hozzászólás?