Una bolla patrimoniale è quando beni come abitazioni, azioni o oro aumentano drasticamente di prezzo in un breve periodo che non è supportato dal valore del prodotto. Il segno distintivo di una bolla è l’esuberanza irrazionale-un fenomeno in cui tutti acquistano un particolare bene. Quando gli investitori affollano una classe di attività, come il settore immobiliare, la sua domanda e gli aumenti dei prezzi.
Durante una bolla, gli investitori continuano a offrire il prezzo di un bene al di là di qualsiasi valore reale e sostenibile., Alla fine, la bolla “scoppia” quando i prezzi crollano, la domanda cade e il risultato è spesso ridotto la spesa delle imprese e delle famiglie e un potenziale declino dell’economia. Comprendere le cause e le tendenze storiche delle bolle di asset può impedirti di contribuire e cadere vittima di uno futuro.
L’esuberanza irrazionale è un segno comune di una bolla di asset in corso.,
Cause di una bolla patrimoniale
Tre condizioni principali contribuiscono all’esuberanza irrazionale e alla successiva inflazione patrimoniale:
- Tassi di interesse bassi: rendono facile prendere in prestito denaro a basso costo, il che aumenta la spesa per investimenti. Tuttavia, gli investitori non possono ricevere un buon ritorno sui loro investimenti a questi tassi, quindi spostano i loro soldi in classi di attività a più alto rendimento e più alto rischio, aumentando i prezzi delle attività.
- Inflazione demand-pull: ciò si verifica quando la domanda degli acquirenti per un bene supera l’offerta disponibile di tale bene., Con l’aumento dei prezzi delle attività, tutti vogliono entrare nei profitti.
- Carenza di asset: questo è quando gli investitori pensano che non ci sia abbastanza di un dato asset per andare in giro. Tali carenze rendono le bolle di attività più probabili perché lo squilibrio tra domanda e offerta porta i prezzi ad apprezzare oltre il valore del bene.
Bolla immobiliare del 2005
La bolla patrimoniale verificatasi nel settore immobiliare nel 2005 è stata alimentata dai credit default swap utilizzati per assicurare derivati quali titoli garantiti da ipoteca e obbligazioni di debito garantite (CDO)., I gestori di hedge fund hanno creato un’enorme domanda per questi titoli presumibilmente privi di rischio, che a loro volta hanno aumentato la domanda per i mutui che li hanno sostenuti. Per soddisfare questa domanda di mutui, banche e mediatori ipotecari offerto mutui per la casa a chiunque. Che ha spinto la domanda di abitazioni e l’aumento dei prezzi delle case.
Quando i costruttori di case hanno finalmente raggiunto la domanda, i prezzi delle case hanno iniziato a scendere nel 2006. Che scoppiò la bolla patrimoniale e ha creato la crisi dei mutui subprime nel 2007, che a sua volta ha portato alla crisi finanziaria globale nel 2008.,
Bolla degli asset petroliferi del 2008
La bolla degli asset verificatasi tra il 2007 e il 2008 ha influito sui prezzi del petrolio. La produzione globale di petrolio è diminuita dal 2005 al 2007, in parte a causa di un calo dei giacimenti petroliferi esauriti in Arabia Saudita. Allo stesso tempo, la domanda di petrolio è cresciuta. La Cina è stata uno dei maggiori consumatori, utilizzando 870.000 barili di petrolio al giorno nel 2007. Tra la fine del 2007 e la prima metà del 2008, l’offerta di petrolio al di sotto della media ha portato a forti aumenti dei prezzi. Nel luglio 2008, i prezzi del petrolio avevano raggiunto un record di $145 al barile.,
2011 Gold Asset Bubble
I prezzi dell’oro hanno iniziato a salire nel 2008. Gli investitori lo hanno acquistato come copertura contro la crisi finanziaria globale, non per il suo valore nella produzione di gioielli o otturazioni dentali. Molti pensavano che l’economia globale si sarebbe ripresa rapidamente. Quando non lo fece, la speculazione sull’oro continuò e i prezzi aumentarono per altri tre anni. La merce ha raggiunto un livello record di $1,917.90 l’oncia nel mese di agosto 2011. Tuttavia, sono scesi al di sotto di $1.600 nel 2012.,
2012 Treasury Notes Bubble
Per rilanciare l’economia dopo la crisi finanziaria globale, la Federal Reserve ha iniziato un nuovo ciclo di un programma di stimolo economico noto come quantitative easing, l’acquisto di treas 85 miliardi al mese in titoli del tesoro nel settembre 2012, riducendo i tassi di interesse. I tassi di rendimento hanno seguito l’esempio; il 1 ° giugno 2012, i rendimenti sui titoli del Tesoro a 10 anni hanno chiuso all ‘ 1,47%.
Lo stesso giorno, gli investitori hanno venduto le azioni tra i timori di alta disoccupazione e il peggioramento della crisi del debito dell’eurozona, facendo scendere il Dow a 275 punti., Si sono rivolti a buoni del Tesoro rifugio, invece.
Tuttavia, entro il 2013, i tassi di interesse hanno iniziato a salire quando la Fed ha lasciato intendere che avrebbe iniziato a concludere gli acquisti di titoli del Tesoro a settembre. I rendimenti del tesoro sono aumentati di circa il 75% tra maggio e luglio. La Federal Reserve ha rinviato la sua linea di condotta prevista quando il governo ha chiuso in ottobre. Pertanto, il rendimento del Tesoro a 10 anni è rimasto intorno al 2,5% -2,8%.
2013 Bolla del mercato azionario
Il mercato azionario è decollato nel 2013. Il Dow Jones Industrial Average ha registrato un guadagno di 26.,50% – il suo più grande in 18 anni. Il S & P ha avuto il suo miglior anno dal 1997, registrando guadagni del 32,39%. L’aumento dei profitti aziendali, un prodotto di riduzione dei costi e aumenti di produttività, ha fatto salire i prezzi delle azioni. Tuttavia, le società hanno accumulato i guadagni piuttosto che reinvestirli.
Anche la domanda di molti prodotti di consumo era debole perché la disoccupazione era ancora elevata (oltre il 7%) e i salari erano bassi. A maggio, la Federal Reserve ha lasciato intendere che avrebbe ridotto il quantitative easing, che ha messo un breve ammortizzatore sul mercato., Tuttavia, un indebolimento economico più pronunciato si è verificato all’inizio del 2014; le scorte sono diminuite bruscamente a gennaio. L’alto valore del dollaro USA rispetto alle valute regionali ha giocato un ruolo nei rendimenti più bassi per gli investitori statunitensi. Sebbene il mercato azionario si sia rallentato a febbraio, la crescita del PIL per il primo trimestre si è attestata a un tasso annualizzato di -0.29%.
2014 e 2015 U. S. Dollar Bubble
Alla fine di ottobre 2014, quando la Federal Reserve ha annunciato che il quantitative easing sarebbe finita, i commercianti di Forex stampeded nel dollaro, facendolo salire.,
Allo stesso tempo, la Banca centrale europea ha dichiarato che avrebbe avviato l’allentamento quantitativo, quindi il PIL degli Stati Uniti è migliorato a un tasso annualizzato del 4,6%. Tutto ciò rifletteva la forza economica americana combinata con la debolezza dell’Unione europea e dei mercati emergenti, in particolare della Cina.
Tuttavia, il dollaro forte ha danneggiato le esportazioni, riducendo il PIL degli Stati Uniti nel 2014 e nel 2015. Ha anche aggravato un calo dei prezzi del petrolio, che è sceso a un minimo di sei anni nel terzo trimestre di 2015.,
2017 Bitcoin Asset Bubble
Bitcoin è una valuta digitale—una forma di scambio monetario basata su computer. Nessun governo o banca centrale controllerà, produrrà o regolerà. A settembre 2015, la Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti ha designato Bitcoin come merce. Il suo aumento stratosferico in 2017 è stato in parte dovuto al fatto che l’agenzia giapponese per i servizi finanziari lo ha riconosciuto come un metodo di pagamento legittimo in aprile. I commercianti giapponesi rappresentano il 60% dell’intero mercato.,
In 2017, il prezzo del Bitcoin è salito oltre 1300% dal suo prezzo di apertura all’inizio di gennaio al suo prezzo di chiusura alla fine di dicembre. Inoltre, il suo valore di mercato totale era di billion 16 miliardi all’inizio dell’anno e billion 229 miliardi entro la fine dell’anno. A novembre 29, 2017, il prezzo di un singolo Bitcoin ha raggiunto un livello record di oltre $11,500. Ore dopo, è sceso a circa $9,600.,
Nuova bolla degli asset del mercato azionario
Nonostante la volatilità del mercato a seguito della ripresa dalla crisi finanziaria globale, i tassi di interesse storicamente bassi, l’aumento della spesa dei consumatori e i maggiori profitti aziendali, il passaggio dagli investimenti immobiliari alle azioni e la bassa inflazione e i tassi di risparmio hanno contribuito
Il Dow è salito sopra 21.000 a metà del 2017. Mentre è diminuito all’inizio, a metà e di nuovo alla fine del 2018 tra le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, il mercato si è radunato ogni volta., Il Dow è oltre 28.900 a partire da gennaio 2020. L’aumento ha aumentato la preoccupazione tra gli economisti di una potenziale bolla del mercato azionario che potrebbe essere diretto verso una raffica. Si prevede che lo scoppio arriverà come una correzione del mercato pari a un calo di circa il 20%, o un crollo più grande. Ma i rialzi e i ribassi rendono difficile prevedere quale forma prenderà—e quando.
Quando una bolla patrimoniale del mercato azionario scoppia sotto forma di un crollo del mercato, il risultato è spesso una depressione economica.,
Emerging Student Loan Bubble
Gli studenti hanno accumulato debiti negli ultimi 15 anni. Lo studente tipico ha preso un prestito tra $20.000 e $24.999 nel 2018 rispetto a soli $17.172 nel 2005. L’alto debito è stato accompagnato da un alto tasso di delinquenza. Nel 2018, il 10% degli adulti con una laurea era in ritardo sui pagamenti; il tasso era del 37% per gli studenti con titoli di studio associati.
Alcuni economisti temono lo scoppio di questa bolla patrimoniale soprattutto perché potrebbe avere conseguenze devastanti per la prossima generazione., Gli studenti con notevole debito in sospeso e il sostegno del governo limitato possono dover ritardare il matrimonio, crescere una famiglia, l’acquisto di proprietà, o il passaggio a una carriera diversa.
Proteggersi dalle bolle di asset
Mentre una bolla di asset può avere alcune cause primarie, come i tassi di interesse bassi, l’inflazione della domanda e la carenza di asset, uno dei segni chiave a cui prestare attenzione è l’esuberanza irrazionale. Se pensi che il valore di un bene non giustifichi l’isteria, evita di acquistarlo semplicemente perché sembra redditizio. Spesso, il prezzo continuerà ad aumentare per anni., Il problema è che è difficile da bolle di asset di tempo e la loro successiva esplosione.
Invece, optare per un portafoglio ben diversificato di investimenti. Diversificazione significa un mix equilibrato di azioni, obbligazioni, materie prime, e anche equità nella vostra casa. Rivisitare l’asset allocation di tanto in tanto per assicurarsi che sia ancora bilanciato. Se c’è una bolla di attività in oro o addirittura abitazioni, farà salire la percentuale che hai in quella classe di attività. Questo è il momento di vendere., Lavorare con un pianificatore finanziario qualificato, e non farsi prendere in esuberanza irrazionale e cadere preda di bolle di asset.
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