In un’economia sana, i prezzi tendono a salire – un processo chiamato inflazione.
Mentre potrebbe non piacerti come consumatore, una crescita moderata dei prezzi è un segno di un’economia sana e in crescita. E, almeno storicamente, i salari tendono a salire allo stesso ritmo durante i periodi di inflazione.
La Federal Reserve statunitense vede l’inflazione del 2% come il punto debole per l’economia, che è circa il suo livello attuale., Ma alcuni economisti, compresi quelli della Fed, temono che l’economia si stia indebolendo, il che farebbe scendere l’inflazione al di sotto del suo obiettivo, qualcosa che vuole evitare. Gli ultimi dati, fuori giugno 12, suggerito questo potrebbe accadere.
Di conseguenza, la Fed ha segnalato il 19 giugno che è pronta a tagliare i tassi di interesse per la prima volta in più di un decennio per dare una spinta all’economia, che potrebbe indirettamente stimolare più inflazione.
Il problema è che troppa inflazione può anche essere una brutta cosa.
Ho studiato come l’inflazione influenza i mercati per molti anni., Lasciatemi spiegare di cosa si tratta – e perché la Fed ha un lavoro duro davanti.
Che cos’è l’inflazione?
L’inflazione è definita come il tasso di variazione dei prezzi di tutto, da una barra di sapone avorio al costo di un esame oculistico.
Negli Stati Uniti, la misura più comunemente usata dell’inflazione si basa su qualcosa chiamato indice dei prezzi al consumo., In poche parole, l’indice è il prezzo medio di un paniere di beni e servizi che le famiglie in genere acquistano. Viene spesso utilizzato per determinare aumenti salariali o per regolare i benefici per i pensionati. Il cambiamento anno su anno è quello che chiamiamo il tasso di inflazione.
La variazione attuale dell’indice è di circa il 2%. Ma questa è una media in una gamma di categorie. Ad esempio, nell’ultimo anno, il prezzo dei prodotti del tabacco è aumentato del 4,6%, mentre i prezzi dell’abbigliamento sono diminuiti del 3%. Chiaramente, il cambiamento effettivo del costo della vita varierà da persona a persona a seconda di come spendono i loro soldi.,
Gli ultimi dati del Dipartimento del Lavoro hanno mostrato che una misura attentamente osservata dell’inflazione era inferiore al previsto a maggio, un segno preoccupante che l’economia potrebbe crescere troppo lentamente.
Una moderata quantità di inflazione è generalmente considerata un segno di un’economia sana, perché man mano che l’economia cresce, la domanda di roba aumenta. Questo aumento della domanda spinge i prezzi un po ‘ più in alto come fornitori cercano di creare più delle cose che i consumatori e le imprese vogliono acquistare., I lavoratori beneficiano perché questa crescita economica spinge un aumento della domanda di lavoro e, di conseguenza, i salari di solito aumentano.
Infine, questi lavoratori con salari più alti escono e comprano più roba, e quindi questo ciclo” virtuoso ” continua. L’inflazione non sta realmente causando tutto questo-è semplicemente il sintomo di un’economia sana e in crescita.
Ma quando l’inflazione è troppo bassa – o troppo alta – un ciclo “vizioso” può prendere il suo posto.
Perché l’inflazione bassa è cattiva
L’inflazione molto bassa di solito segnala che la domanda di beni e servizi è inferiore a quella che dovrebbe essere, e questo tende a rallentare la crescita economica e deprimere i salari. Questa bassa domanda può persino portare a una recessione con un aumento della disoccupazione – come abbiamo visto un decennio fa durante la Grande Recessione.
La deflazione, o la caduta dei prezzi, è particolarmente negativa. Quando i prezzi stanno diminuendo, i consumatori ritarderanno gli acquisti. Ad esempio, perché acquistare una nuova lavatrice oggi se si potesse aspettare qualche mese per ottenerla più economica?,
La deflazione scoraggia anche i prestiti perché porta a tassi di interesse più bassi. Istituti di credito in genere non vogliono prestare denaro a tassi che danno loro un ritorno molto piccolo.
Fortunatamente, la deflazione è rara nelle economie sviluppate.
E troppo può essere anche peggio
Ma ottenere il giusto equilibrio non è facile. Troppa inflazione può causare gli stessi problemi della bassa inflazione.
Se lasciato incontrollato, l’inflazione potrebbe aumentare, il che probabilmente causerebbe un rapido rallentamento dell’economia e un aumento della disoccupazione., La combinazione di aumento dell’inflazione e disoccupazione è chiamata “stagflazione” ed è temuta da economisti, banchieri centrali e praticamente da tutti gli altri. È ciò che può causare un boom economico a girare improvvisamente al busto, come gli americani hanno visto alla fine del 1970.
La Fed è riuscita a ridurre l’inflazione a livelli normali solo dopo aver guidato i tassi di interesse a breve termine a un record 20% in 1979.
Un atto di equilibrio
Quindi, tornando alla situazione attuale, la Fed deve procedere con cautela.
Il taglio dei tassi di interesse ora dovrebbe stimolare l’economia statunitense, ma rischia di far salire l’inflazione oltre i livelli “sani”. Se la Fed non fa nulla, l’inflazione potrebbe scendere mentre la crescita economica rallenta. Entrambi i percorsi potrebbero portare alla recessione.
Questo è il motivo per cui la Fed è in genere molto cauta.
Questo articolo contiene elementi di una storia originariamente pubblicata il feb. 14, 2018.
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