Utile per azione (EPS) è calcolata determinando una società, l’utile netto e l’allocazione che per ogni azione in circolazione di azioni ordinarie
Takeaway Chiave
- Utile per azione (EPS) è la parte di una società di profitto assegnati a ciascuna azione in circolazione di azioni ordinarie.,
- EPS (for a company with preferred and common stock) = (net income – preferred dividends) ÷ average outstanding common shares
- EPS è talvolta conosciuto come la linea di fondo—la dichiarazione finale, sia letteralmente che figurativamente, del valore di una società.
L’EPS è una misura che può servire da proxy della salute finanziaria di un’azienda. Se tutti i profitti di una società sono stati pagati ai suoi azionisti, EPS è la parte del reddito netto di una società che sarebbe stato assegnato a ciascuna azione in circolazione.,
L’EPS viene in genere utilizzato da analisti e trader per valutare la solidità finanziaria di un’azienda. È spesso considerata una delle variabili più importanti nel determinare il valore di un titolo. Molti investitori guardano ancora all’EPS come indicatore della redditività di un’azienda. In effetti, a volte è noto come la linea di fondo—la dichiarazione finale, sia letteralmente che figurativamente, del valore di un’azienda.
Un EPS più alto significa che un’azienda è abbastanza redditizia da pagare più soldi ai suoi azionisti. Ad esempio, una società potrebbe aumentare il proprio dividendo con l’aumentare degli utili nel tempo.,
Gli investitori in genere confrontano l’EPS di due società all’interno dello stesso settore per avere un’idea di come l’azienda sta eseguendo rispetto ai suoi coetanei. Gli investitori possono anche prestare attenzione alle tendenze nella crescita EPS al fine di avere una migliore idea di come redditizio una società è stata in passato e per ottenere un senso delle sue prospettive future. Una società con un EPS in costante aumento è considerata un investimento più affidabile di uno il cui EPS è in declino o varia sostanzialmente.
EPS è anche una variabile importante nel determinare il valore di un titolo., Questa misurazione rappresenta la parte degli utili del rapporto di valutazione prezzo-utili (P/E). Il rapporto P / E è uno dei rapporti più comuni utilizzati dagli investitori nel determinare se il prezzo delle azioni di una società è valutato correttamente rispetto ai suoi guadagni.
EPS = net income - preferred dividends / average outstanding common shares
Ad esempio, supponiamo che l’anno fiscale 2017 utile netto per Bank of America (BAC). Il suo utile netto è stato di billion 18.232 miliardi. I suoi dividendi di azioni privilegiate erano billion 1.614 miliardi., Le azioni ordinarie in circolazione sono state in media pari a 10,196 miliardi. Questo pone il suo EPS a:
Earnings = 18.232 billion - 1.614 billion = 16.618 billion (net profit)
EPS = 16.618 billion ÷ 10.196 billion = ~$1.63
L’EPS diluito, che rappresenta l’impatto di azioni privilegiate convertibili, opzioni, warrant e altri titoli diluitivi, era a $1,56.
Le società possono scegliere di riacquistare le proprie azioni sul mercato aperto. In realtà, Bank of America in realtà ha fatto questo nel 2017. In tal modo, una società può migliorare il proprio EPS (perché ci sono meno azioni in circolazione) senza effettivamente migliorare il proprio reddito netto., In altre parole, l’utile netto viene diviso per un minor numero di azioni, aumentando così l’EPS.
Per rendere l’esempio facile, diciamo che Bank of America ha acquistato 1 miliardo di azioni nel 2017 attraverso il suo programma di riacquisto di azioni. Il suo EPS sarebbe stato:
EPS = $16.618 billion (net income-preferred dividends) ÷ 9.196 billion (avg. outstanding shares) = ~1.81
Noterai che il nostro esempio sopra ha usato le azioni medie in circolazione nella formula. In genere, viene utilizzata una media, poiché le aziende possono emettere o riacquistare azioni durante tutto l’anno rendendo difficile il vero EPS da definire., Poiché il numero di azioni può cambiare frequentemente, utilizzando una media di azioni in circolazione dà un quadro più preciso dei guadagni per la società.
Tuttavia, non tutte le aziende hanno azioni privilegiate. Alcuni offrono solo azioni ordinarie. La formula per il calcolo dell’EPS sarebbe quindi semplicemente essere:
EPS = net income / average outstanding common shares
Utile Per azione ha Spiegato
Tipi di EPS
in realtà Ci sono tre tipi di base di EPS numeri, in base a dove provengono i dati.,
Trailing EPS
L’EPS finale di un’azienda si basa sul numero dell’anno precedente. Utilizza i precedenti quattro trimestri di guadagni nel suo calcolo e ha il vantaggio di utilizzare numeri effettivi anziché proiezioni. La maggior parte dei rapporti P/E vengono calcolati utilizzando l’EPS finale perché rappresenta ciò che è realmente accaduto e non ciò che potrebbe accadere. Sebbene la cifra sia accurata, l’EPS finale è “vecchia notizia” e molti investitori esamineranno anche le cifre EPS attuali e future. Abbiamo usato un EPS finale nel nostro esempio di Bank of America.,
EPS corrente
Questa misurazione include in genere i quattro trimestri dell’anno fiscale in corso, alcuni dei quali potrebbero essere già trascorsi e alcuni dei quali devono ancora venire. Di conseguenza, alcuni dei dati saranno basati su cifre reali e alcuni saranno basati su proiezioni.
Forward EPS
Forward EPS si basa su numeri futuri. Questa misurazione include proiezioni per un certo periodo di tempo in futuro (di solito i prossimi quattro trimestri). Le stime EPS a termine possono essere effettuate dagli analisti o dalla società stessa., Sebbene questo numero si basi su stime e non su dati reali, gli investitori sono spesso molto interessati all’EPS a termine perché, in generale, l’investimento si basa sulle stime del potenziale di guadagno futuro di un’azienda.
Gli investitori spesso confrontano questi diversi calcoli EPS. Ad esempio, possono confrontare l’EPS forward (che rende le proiezioni future) con l’EPS effettivo della società per il trimestre in corso. Se l’EPS effettivo è inferiore alle proiezioni EPS a termine, il prezzo delle azioni potrebbe scendere. D’altra parte, se l’EPS effettivo batte le sue stime, il titolo potrebbe subire un rally.,
La linea di fondo
EPS diventa particolarmente significativo quando gli investitori guardano sia i dati EPS storici e futuri per la stessa società, o quando confrontano EPS per le aziende all’interno dello stesso settore. Bank of America, per esempio, è nel settore dei servizi finanziari.
Di conseguenza, gli investitori dovrebbero confrontare l’EPS di Bank of America con altri titoli nel settore dei servizi finanziari, come JPMorgan Chase (JPM) o Wells Fargo (WFC)., Poiché l’EPS è solo un numero, è essenziale utilizzarlo in combinazione con altre misure di performance prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
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