Rapporto prezzo-vendita definito

Qual è il rapporto prezzo-vendita?

Il rapporto prezzo-vendita, noto anche come “prezzo/vendite”, “Rapporto P/S” o “rapporto prezzo-prezzo-vendita-prezzo”, è una delle molte metriche di valutazione per le scorte. Il rapporto descrive quanto qualcuno deve pagare per acquistare una quota di una società rispetto a quanto tale quota genera entrate per l’azienda. In generale, più basso è il rapporto P / S, meglio è.

Formula del rapporto prezzo/vendita

Si determina il rapporto P/S dividendo la capitalizzazione di mercato totale della società per le sue entrate finali di 12 mesi:

Ciò significa che il rapporto P / S si basa esclusivamente sulle entrate, non sui profitti o sul flusso di cassa. Di conseguenza, è particolarmente utile per confrontare le valutazioni delle aziende con poco o nessun profitto, o flusso di cassa negativo.

Amazon (NASDAQ:AMZN), ad esempio, è noto per essere stato non redditizio fino al 2003, sette anni dopo che è diventato pubblico., Il 1 ° gennaio 2003, la capitalizzazione di mercato di Amazon (la somma del prezzo di tutte le sue azioni in circolazione) era di billion 7,3 miliardi. Il suo fatturato finale di 12 mesi è stato di billion 3,9 miliardi. Dividi billion 7,3 miliardi per billion 3,9 miliardi e ottieni circa 1,8, che era il rapporto P/S di Amazon all’epoca.

Un esempio di analisi del rapporto prezzo/vendita

Utilizzando il rapporto P/S, possiamo confrontare la valutazione di Amazon il 1 ° gennaio 2003 con le sue prestazioni fino a quel punto:

AMZN revenue (TTM) dati da YCharts.,

A causa in gran parte di quanto velocemente Amazon stava crescendo le sue entrate, il suo rapporto prezzo-vendita è sceso da un massimo di circa 40 a 1.8. Di conseguenza, Amazon si presenta come un affare comparativo nel 2003. (Ed è stato: Il titolo ha apprezzato più di 8.000% da allora.)

Più aziende

Il rapporto prezzo-vendita può anche essere utilizzato per confrontare le aziende-comprese le aziende non redditizie-l’una contro l’altra., Qui, ad esempio, c’è un confronto tra due titoli sul posto di lavoro remoto, Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) e il non redditizio Slack (NYSE:WORK), a partire dal 1 ° ottobre 2020:

I dati di lavoro di YCharts

Il rapporto P/S di Zoom (il grafico in basso) di 105.6 sembra pazzo rispetto a 20.2 di Slack. Le entrate di Zoom sono aumentate drammaticamente, ma il suo prezzo delle azioni è aumentato ancora più velocemente. Nel frattempo, il prezzo delle azioni di Slack è sceso anche se i suoi ricavi sono aumentati, con un conseguente calo graduale del rapporto prezzo-vendita.,

Da questa analisi, Slack sembra un valore molto migliore di Zoom Zoom ma significa che è un acquisto migliore?

Che cosa è un buon rapporto prezzo-vendita?

Dipende dall’azienda e dall’industria.

I negozi di alimentari, ad esempio, hanno enormi quantità di vendite ma margini di profitto relativamente bassi. Quindi non è insolito per le scorte di negozi di alimentari vedere rapporti P/S di 0,2 o anche 0,1. Una società a margine più elevato potrebbe avere un rapporto P/S molto più alto ed essere ancora considerata un affare. Il rapporto P/S di Amazon, ad esempio, ha oscillato tra 2 e 6 negli ultimi cinque anni.,

Poiché il rapporto P/S è una metrica rivolta all’indietro che guarda solo alle prestazioni passate, aziende in rapida crescita come Zoom o Slack possono facilmente vedere massicci rapporti P / S mentre gli investitori offrono il prezzo in attesa di una crescita futura delle vendite.

La soluzione migliore quando si guarda al rapporto P/S di un’azienda è confrontarlo con i rapporti P/S di aziende simili nello stesso settore.,

Un pezzo del puzzle

Il rapporto prezzo / vendite è uno strumento utile per valutare le aziende, in particolare quelle con guadagni negativi o flusso di cassa che non possono essere misurati attraverso il rapporto prezzo / utili (P / E) o il rapporto prezzo / flusso di cassa libero. Ma il rapporto P/S non è molto utile da solo.

Ad esempio, se una società ha un basso rapporto P/S ma un carico di debito irragionevolmente elevato, non è necessariamente un buon valore. Anche il tasso di crescita, i margini di profitto e i vantaggi competitivi di un’azienda dovrebbero essere considerati., Nell’ottobre 2020, il rapporto P/S di Zoom era molto più alto di quello di Slack, ma Zoom non aveva debiti e ci si aspettava che aumentasse le entrate molto più velocemente di Slack. Inoltre, Zoom era redditizio mentre Slack non lo era.

Le decisioni di investimento non dovrebbero mai essere prese sulla base di una singola metrica e il rapporto P / S non fa eccezione.

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John Mackey, CEO di Whole Foods Market, una filiale di Amazon, è membro del consiglio di amministrazione di Motley Fool., John Bromels possiede azioni di Amazon. Il Motley Fool possiede azioni di e raccomanda Amazon, Slack Technologies, e Zoom Video Communications e raccomanda le seguenti opzioni: lungo gennaio 2022 calls 1920 chiama su Amazon e breve gennaio 2022 calls 1940 chiama su Amazon. Il pazzo eterogeneo ha una politica di divulgazione.