Fed dilemma: Inflasjon er sunt for økonomien, men for mye kan utløse en resesjon

I en sunn økonomi, priser har en tendens til å gå opp – en prosess som kalles inflasjon.

Mens du kanskje ikke liker det som en forbruker, moderat prisvekst er et tegn på en sunn og voksende økonomi. Og, historisk minst, lønn har en tendens til å gå opp på omtrent samme tempo i perioder med inflasjon.

Den AMERIKANSKE Federal Reserve ser 2% inflasjon som sweet spot for økonomien, som er omtrent det nåværende nivået., Men noen økonomer, inkludert de som er i Fed, bekymring økonomien er svekket, noe som vil føre til inflasjon å falle under målet – noe det ønsker å unngå. De nyeste dataene, ut juni 12, foreslo dette kan skje.

Som et resultat, Fed signalisert på juni 19 at den er klar til å kutte renten for første gang på mer enn et tiår på å gi økonomien et løft, noe som kan indirekte anspore til mer inflasjon.

problemet er at for mye inflasjon kan også være en dårlig ting.

jeg har vært å studere hvordan inflasjon påvirker markeder i mange år., La meg forklare hva det er – og hvorfor Fed har en tøff jobb foran.

Hva er inflasjon?

Inflasjon er definert som endring i prisene på alt fra en bar i Elfenben såpe til kostnaden av et øye eksamen.

I USA, det mest brukte mål på inflasjonen er basert på noe som kalles konsumprisindeksen., Enkelt sagt, er indeksen er den gjennomsnittlige prisen på en kurv av varer og tjenester som husholdningene kjøper vanligvis. Det er ofte brukt til å bestemme betale reiser eller for å justere fordeler for pensjonister. År-over-år endring er hva vi kaller inflasjonen.

Den nåværende endring i indeksen er rundt 2%. Men dette er et gjennomsnitt på tvers av en rekke kategorier. For eksempel, over de siste år, prisen på tobakk produkter gikk opp 4.6%, mens prising av klær faktisk falt 3%. Klart, den faktiske endringen i levekostnader, vil variere fra person til person, avhengig av hvordan de bruker pengene sine.,

De nyeste dataene fra Department of Labor viste en nøye overvåket mål for prisveksten var lavere enn ventet i Mai, et urovekkende tegn på at økonomien kan være vokser for sakte.

En moderat mengde av prisveksten er generelt ansett for å være et tegn på en sunn økonomi, fordi som økonomien vokser, etterspørselen etter ting øker. Denne økningen i etterspørsel presser prisene litt høyere som leverandører prøv å lage mer av de tingene som forbrukere og bedrifter som ønsker å kjøpe., Arbeidere fordel fordi dette økonomisk vekst driver en økning i etterspørselen etter arbeidskraft, og som et resultat, lønn vanligvis øke.

til Slutt, disse arbeidstakere med høyere lønn gå ut og kjøpe mer ting, og så denne «moralske» – syklusen fortsetter. Inflasjon er egentlig ikke forårsaker alt dette til å skje – det er bare symptomet på en sunn og voksende økonomi.

Men når inflasjonen er for lav eller for høy – en «ond» syklus kan ta dens plass.

Hvorfor lav inflasjon er dårlig

Veldig lav inflasjon vanligvis signaler etterspørselen etter varer og tjenester er lavere enn den bør være, og dette har en tendens til å bremse den økonomiske veksten, og trykk på lønn. Dette lav etterspørsel kan også føre til en lavkonjunktur med økning i arbeidsledighet – som vi så for et tiår siden under den Store Resesjonen.

Deflasjon, eller fallende priser, er spesielt dårlig. Når prisene er på vei ned, forbrukere vil forsinke kjøp. For eksempel, hvorfor kjøpe en ny vaskemaskin i dag hvis du kan vente et par måneder for å få det billigere?,

Deflasjon også fraråder utlån, fordi det fører til lavere renter. Långivere vanligvis ikke ønsker å låne ut penger til priser som gir dem en svært liten avkastning.

Heldigvis, deflasjon er sjeldne i utviklede økonomier.

Og for mye kan bli enda verre

Men å få riktig balanse er ikke lett. For mye inflasjon kan føre til at de samme problemer som lav inflasjon.

Hvis venstre ukontrollert, inflasjon kunne spike, som ville trolig føre til at økonomien til å bremse raskt ned og ledigheten til å øke., Kombinasjonen av stigende inflasjon og arbeidsledighet er kalt «stagflasjon», og er fryktet av økonomer, sentrale bankfolk og ganske mye alle andre. Det er hva som kan føre til en økonomisk boom å plutselig skulle slå til bust, som Amerikanerne så i slutten av 1970-tallet.

Fed klart å redusere inflasjonen til normale nivåer bare når du kjører opp kortsiktige rentene til en oppføring 20% i 1979.

En balansegang

Så tilbake til den aktuelle situasjonen, Fed har å trå forsiktig.

å Kutte renten nå bør øke den AMERIKANSKE økonomien, men risikoen kjører opp inflasjon utover «sunn» nivåer. Hvis Fed gjør ingenting, inflasjon kan falle økonomisk vekst bremser. Enten vei kan føre til resesjon.

Dette er grunnen til at Fed er vanligvis svært forsiktige.

Denne artikkelen inneholder elementer av en historie som opprinnelig ble publisert Feb. 14, 2018.