u weet dat u niet in junk bonds moet beleggen. Je accountant zou het niet goedkeuren, en je man of vrouw zou woedend zijn als je ontdekt werd. Het schuldgevoel zou je verteren als je meer respectabele holdings afwees, zoals certificaten van deposito ‘ s of investment grade obligaties. Toch kun je niet anders dan een verlangende blik werpen op die speciale categorie bedrijfsobligaties met hun veel hoger dan gemiddelde rendementen., Als je dat doet, alles wat ik vraag is dat je je herinnert dat flitsende investeringen meestal in rook opgaan, en als deze baby ‘ s vallen, vallen ze hard. Ze zijn, vaker wel dan niet, precies dat: Rommel.
de verleiding om junk bonds te verwerven is niet moeilijk te begrijpen. Voorafgaand aan de meest recente, altijd voorspelbare instorting in 2015 en 2016 (na die van de kredietcrisis van 2008-2009), hadden ze beleggers naar hun fiscale ondergang gelokt, niet in het minst vanwege de lange periode van bijna nul procent rente waarin spaarders zich bevonden., Soms kunnen mensen niet accepteren dat inactiviteit de betere manier is om te gaan. Het parkeren van het geld op een bankrekening en het verdienen van niets op het was een superieure strategie dan het nemen van een dom geprijsd risico dus laat me herhalen: er is vrijwel nooit een goede tijd voor de gemiddelde belegger om junk bonds te kopen. U kunt, en waarschijnlijk moet, gaan door je hele leven zonder ooit het bezit van een. Ze zijn niet nodig om rijkdom op te bouwen. Sterker nog, het is waarschijnlijker dat zij jullie zullen doen verliezen wat jullie wel hebben.,
als je geïnteresseerd bent in wat junk bonds zijn, hoe ze werken en hoe ze verschillen van een gerelateerd type obligatie waarnaar verwezen wordt als “fallen angels”, lees dan verder.
Fundamentals
ratingbureaus zoals Fitch, Standard en Poors, en Moody ‘ s kennen ratings toe aan schuldemissies. Elke obligatie in de wereld valt in een van twee categorieën, investment en non-investment grade.
zogenaamde investment grade bonds hebben een rating van BBB of hoger (sommige gebruiken wijzigingssystemen; bijv.,, een BBB-rated junk bond zou nog steeds investment grade, maar rang onder een BBB rating, die zou rang onder een BBB+, enz.). Door het toekennen van een dergelijke rating, het Agentschap zegt dat het van mening is, op basis van de huidige financiële positie van het bedrijf, rente dekking ratio, en economische vooruitzichten, dat de kans is default is niet substantieel. Deze emissies hebben vaak een geschiedenis van lange, ononderbroken rentebetalingen aan obligatiehouders; de obligatiebonnen stromen als een klok.
niet-investeringswaardige emissies daarentegen zijn emissies waaraan een rating van BB of lager is toegekend., Deze verplichtingen hebben een veel hoger risico op wanbetaling of verlies van de opdrachtgever. De bedrijven die deze junk bonds uitgeven moeten op de een of andere manier beleggers verleiden om hun geld te riskeren. Om dit te doen, ze bieden een veel hogere couponrente dan hun investering tegenhangers. Ironisch genoeg verhoogt dit het inherente risico omdat de bedrijven die het minst in staat zijn om hoge rentelasten te betalen dubbel of drie keer hun beter gekapitaliseerde tegenhangers betalen.
Junk bonds waren enorm populair in de generatie van leveraged buy-outs en corporate liquidations., De laatste tijd hebben ze een kleine comeback opgevoerd met een mogelijk desastreuze uitkomst. Kleine beleggers kopen ze zonder volledig inzicht in de risico ‘ s die ze met zich meebrengen, en als ze het eenmaal weten, zal het al te laat zijn. Hetzelfde verhaal zal zich afspelen zoals het lijkt te doen om de 10 tot 20 jaar, een nieuwe generatie leren van de pijnlijke lessen van hun voorgangers.
Fallen Angel Bonds
in de loop van de bedrijfsgeschiedenis hebben goede bedrijven soms problemen ondervonden die ervoor zorgden dat hun schuldratings werden gekort. De obligatie-emissies van het bedrijf dalen hierdoor., Dit soort zaken staan bekend als ” gevallen engelen.”Ze verschillen van junk bonds in dat ze werden uitgegeven als investment grade en viel uit de gratie. Het kopen van fallen angels, als het verstandig wordt gedaan, is veel minder speculatief dan het verwerven van junk bonds met de hoop ze tot volwassenheid te houden. Dit type operatie moet worden overgelaten aan degenen die de financiën van een bedrijf kunnen evalueren en een redelijke schatting van de potentiële uitkomst van de situatie.
de Bottom Line
vermijd ze zoals de pest, tenzij je weet wat je doet., Als je ze koopt, doe dit met het volledige begrip dat, tenzij je voldoende kwantitatieve redenen om te geloven dat uw aankoop belooft de veiligheid van de Opdrachtgever, je speculeren, niet investeren.,
Geef een reactie