Wat Is het Principal-Agent probleem?
het probleem van de principaal-agent is een conflict in prioriteiten tussen een persoon of groep en de vertegenwoordiger die gemachtigd is om namens hen op te treden. Een agent kan handelen op een wijze die in strijd is met het belang van de principaal.
het probleem tussen principal en agent is zo gevarieerd als de mogelijke rollen van principal en agent. Het kan zich voordoen in elke situatie waarin de eigendom van een actief, of een principaal, de directe zeggenschap over dat actief delegeert aan een andere partij of agent.,
Key Takeaways
- het principal-agent-probleem is een conflict in prioriteiten tussen de eigenaar van een actief en de persoon aan wie de zeggenschap over het actief is gedelegeerd.
- het probleem kan zich in veel situaties voordoen, van de relatie tussen een cliënt en een advocaat tot de relatie tussen aandeelhouders en een CEO.
- het risico dat de agent zal handelen op een manier die in strijd is met het belang van de opdrachtgever kan worden gedefinieerd als agentuurkosten.,
- het oplossen van een principal-agent probleem kan een wijziging van het Beloningssysteem vereisen om de prioriteiten op elkaar af te stemmen of de informatiestroom te verbeteren, of beide.
Wat zijn problemen met Principal-Agent?
inzicht in het probleem van de Principal-Agent
het probleem van de principal-agent is een standaardfactor geworden in de politieke wetenschappen en economie. De theorie werd ontwikkeld in de jaren 1970 door Michael Jensen van Harvard Business School en William Meckling van de Universiteit van Rochester., In een paper gepubliceerd in 1976, schetsten zij een theorie van een eigendomsstructuur ontworpen om te vermijden wat zij gedefinieerd als kosten van agentschappen en de oorzaak ervan, die Zij identificeerden als de scheiding van eigendom en controle.
deze scheiding van controle vindt plaats wanneer een principal een agent inhuurt. De principal delegeert een zekere mate van controle en het recht om beslissingen te nemen aan de agent. Maar de principaal behoudt de eigendom van de activa en de aansprakelijkheid voor eventuele verliezen.,
bijvoorbeeld, aandelenbeleggers van een bedrijf, als mede-eigenaren, zijn opdrachtgevers die vertrouwen op de chief executive officer (CEO) van het bedrijf als hun agent om een strategie uit te voeren in hun belang. Dat wil zeggen, ze willen dat de aandelen in prijs stijgen of een dividend betalen, of beide. Als de CEO kiest in plaats daarvan om ploegen alle winsten in expansie of betalen grote bonussen aan managers, de opdrachtgevers kunnen het gevoel dat ze zijn in de steek gelaten door hun agent.,
er zijn een aantal oplossingen voor het probleem van de principal-agent, en veel daarvan omvatten het verduidelijken van verwachtingen en het monitoren van resultaten. De opdrachtgever is over het algemeen de enige partij die het probleem kan of wil corrigeren.
Agenciekosten
logischerwijs kan de opdrachtgever de acties van de agent niet voortdurend controleren. Het risico dat de agent een verantwoordelijkheid onttrekt, een slechte beslissing neemt of anderszins handelt op een manier die in strijd is met het belang van de opdrachtgever kan worden gedefinieerd als agentuurkosten., Extra agentuurkosten kunnen worden gemaakt terwijl het omgaan met problemen die voortvloeien uit de acties van een agent. Agentuurkosten worden beschouwd als een deel van de transactiekosten.
De kosten van het Agentschap kunnen ook de kosten omvatten van het opzetten van financiële of andere prikkels om de agent aan te moedigen op een bepaalde manier te handelen. Opdrachtgevers zijn bereid deze extra kosten te dragen zolang de verwachte toename van het rendement op de investering van het huren van de agent groter is dan de kosten van het huren van de agent, met inbegrip van de kosten van het agentschap.,
oplossingen voor het Principal-Agent probleem
Er zijn manieren om het principal-agent probleem op te lossen. Het is aan de opdrachtgever om prikkels te creëren voor de agent om te handelen zoals de opdrachtgever wil. Neem het eerste voorbeeld, de relatie tussen aandeelhouders en een CEO.
de aandeelhouders kunnen voor en na het inhuren van een manager actie ondernemen om enig risico te overwinnen. Ten eerste kunnen ze het contract van de manager op een manier schrijven die de prikkels van de manager aflijnt met de prikkels van de aandeelhouders., De opdrachtgevers kunnen eisen dat de agent regelmatig de resultaten aan hen rapporteert. Ze kunnen Externe Monitoren of auditors inhuren om informatie te volgen. In het ergste geval kunnen ze de manager vervangen.
contractclausules
De afgelopen jaren is er een tendens geweest naar arbeidsovereenkomsten die de beloning zo nauw mogelijk verbinden met prestatiemetingen. Voor managers van bedrijven, prikkels omvatten prestatie – gebaseerde awards van aandelen of aandelenopties, winst-sharing plannen, of direct koppelen management betalen aan aandelenkoers.,
bij de wortel is het hetzelfde principe als fooien voor goede service. Theoretisch, fooien brengt de belangen van de klant, of de opdrachtgever, en de agent, of de ober. Hun prioriteiten zijn nu op elkaar afgestemd en zijn gericht op goede service.
voorbeelden van het probleem tussen principaal en Agent
het probleem tussen principaal en agent kan zich voordoen in veel dagelijkse situaties buiten de financiële wereld. Een cliënt die een advocaat huurt kan zich zorgen maken dat de advocaat meer factureerbare uren zal maken dan nodig zijn., Een huiseigenaar kan het gebruik van belastinggeld door de gemeenteraad afkeuren. Een koper van een woning kan vermoeden dat een makelaar meer geïnteresseerd is in een commissie dan in de zorgen van de koper.
in al deze gevallen heeft de opdrachtgever weinig keuze. Een agent is nodig om de klus te klaren.,
Geef een reactie