Jaka jest formuła obliczania zysku na akcję (EPS)?

zysk na akcję (EPS) jest obliczany przez określenie zysku netto spółki i przypisanie go do każdego pozostającego do spłaty udziału w akcjach zwykłych

Znaczenie zysku na akcję (EPS)

EPS jest jednym ze środków, które mogą służyć jako pełnomocnik kondycji finansowej spółki. Gdyby wszystkie zyski przedsiębiorstwa zostały wypłacone akcjonariuszom, EPS jest częścią dochodu netto przedsiębiorstwa, który zostałby przydzielony do każdej niespłaconej akcji.,

EPS jest zwykle używany przez analityków i handlowców do oceny siły finansowej firmy. Jest często uważany za jedną z najważniejszych zmiennych w określaniu wartości akcji. Wielu inwestorów nadal postrzega EPS jako wskaźnik rentowności firmy. W rzeczywistości jest to czasami znane jako dolna linia—ostateczne stwierdzenie, zarówno dosłownie, jak iw przenośni, wartości firmy.

wyższy EPS oznacza, że firma jest wystarczająco rentowna, aby wypłacić więcej pieniędzy swoim akcjonariuszom. Na przykład, firma może zwiększyć swoją dywidendę w miarę wzrostu zysków w czasie.,

inwestorzy zazwyczaj porównują EPS dwóch firm z tej samej branży, aby uzyskać poczucie, jak firma radzi sobie w stosunku do swoich rówieśników. Inwestorzy mogą również zwracać uwagę na trendy wzrostu EPS, aby lepiej zrozumieć, jak rentowna była firma w przeszłości i poczuć jej perspektywy na przyszłość. Firma ze stale rosnącym EPS jest uważana za bardziej wiarygodną inwestycję niż ta, której EPS znajduje się w spadku lub znacznie się różni.

EPS jest również ważną zmienną w określaniu wartości akcji., Ten pomiar stanowi część zarobków wskaźnika wyceny cena-zysk (P / E). Wskaźnik P / E jest jednym z najczęstszych wskaźników wykorzystywanych przez inwestorów do określania, czy cena akcji Spółki jest wyceniana odpowiednio w stosunku do jej zysków.

Obliczanie zysków na akcję

EPS oblicza się w następujący sposób:

EPS = net income - preferred dividends / average outstanding common shares

jako przykład załóżmy, że w roku podatkowym 2017 dochód netto Banku Ameryki (BAC). Jego dochód netto wyniósł 18,232 mld dolarów. Jego preferowana dywidenda akcji wyniosła 1,614 miliarda dolarów., Jego średnia wartość akcji wyniosła 10,196 mld. To stawia EPS na:

Earnings = 18.232 billion - 1.614 billion = 16.618 billion (net profit)
EPS = 16.618 billion ÷ 10.196 billion = ~$1.63

rozwodniony EPS, który odpowiada wpływowi zamiennych akcji uprzywilejowanych, opcji, warrantów i innych rozwodnionych Papierów Wartościowych, wyniósł 1,56 USD.

Spółki mogą zdecydować się na odkupienie własnych akcji na otwartym rynku. W rzeczywistości Bank of America faktycznie zrobił to w 2017 roku. W ten sposób przedsiębiorstwo może poprawić swoje EPS (ponieważ jest mniej akcji pozostających do spłaty) bez faktycznej poprawy swojego dochodu netto., Innymi słowy, dochód netto dzieli się przez mniejszą liczbę akcji, zwiększając tym samym EPS.

aby ułatwić przykład, powiedzmy, że Bank of America kupił 1 miliard akcji w 2017 roku w ramach programu odkupu akcji. Jego EPS byłoby:

EPS = $16.618 billion (net income-preferred dividends) ÷ 9.196 billion (avg. outstanding shares) = ~1.81

zauważysz, że nasz przykład powyżej wykorzystał średnie pozostające udziały we wzorze. Zazwyczaj stosuje się średnią, ponieważ firmy mogą emitować lub odkupywać akcje przez cały rok, co utrudnia określenie prawdziwych EPS., Ponieważ liczba akcji może się często zmieniać, użycie średniej akcji pozostających do spłaty daje dokładniejszy obraz zysków dla firmy.

jednak nie wszystkie firmy preferują akcje. Niektóre oferują tylko wspólne akcje. Wzór obliczania EPS byłby następujący:

EPS = net income / average outstanding common shares

typy EPS

w rzeczywistości istnieją trzy podstawowe typy numerów EPS, w zależności od tego, skąd pochodzą dane.,

końcowe EPS

końcowe EPS firmy oparte są na numerze z roku poprzedniego. Wykorzystuje w swoich obliczeniach cztery poprzednie kwartały zysków i ma tę zaletę, że zamiast prognoz używa liczb rzeczywistych. Większość współczynników P / E jest obliczana przy użyciu końcowych EPS, ponieważ reprezentuje to, co faktycznie się wydarzyło, a nie to, co może się wydarzyć. Chociaż liczba ta jest dokładna, końcowy EPS jest „starą wiadomością”, a wielu inwestorów przyjrzy się również aktualnym i przyszłym liczbom EPS. W naszym przykładzie Bank of America użyliśmy trailing EPS.,

aktualne EPS

pomiar ten zazwyczaj obejmuje cztery kwartały bieżącego roku podatkowego, z których niektóre mogły już upłynąć, a niektóre dopiero nadejdą. W rezultacie część danych będzie oparta na rzeczywistych liczbach, a część na prognozach.

Forward EPS

Forward EPS opiera się na liczbach przyszłych. Pomiar ten obejmuje prognozy na pewien okres czasu w przyszłości (zwykle w najbliższych czterech kwartałach). Terminowe szacunki EPS mogą być dokonywane przez analityków lub przez samą firmę., Chociaż liczba ta opiera się na szacunkach, a nie na rzeczywistych danych, inwestorzy są często bardzo zainteresowani terminowymi EPS, ponieważ zasadniczo inwestowanie opiera się na szacunkach dotyczących przyszłego potencjału zarobkowego firmy.

inwestorzy często porównują te różne obliczenia EPS. Na przykład mogą one porównywać terminowe EPS (czyli prognozy na przyszłość) z rzeczywistymi EPS spółki za bieżący kwartał. Jeżeli rzeczywisty EPS nie jest zgodny z prognozami terminowymi EPS, cena akcji może spaść. Z drugiej strony, jeśli rzeczywisty EPS pobije swoje szacunki, akcje mogą doświadczyć rajdu.,

Dolna linia

EPS staje się szczególnie istotna, gdy inwestorzy patrzą zarówno na historyczne, jak i przyszłe dane dotyczące EPS dla tej samej firmy lub gdy porównują EPS dla firm z tej samej branży. Bank of America, na przykład, jest w sektorze usług finansowych.

w rezultacie inwestorzy powinni porównać EPS Bank of America z innymi akcjami w dziedzinie usług finansowych, takimi jak JPMorgan Chase (JPM) lub Wells Fargo (WFC)., Ponieważ EPS jest tylko jedną liczbą, ważne jest, aby używać go w połączeniu z innymi wskaźnikami wydajności przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.