wiesz, że nie powinieneś inwestować w junk bonds. Twój księgowy by tego nie zaakceptował, a twój mąż lub żona byliby wściekli, gdyby cię odkryli. Wina pochłonie cię, gdy odrzucisz bardziej szanowane pakiety, takie jak certyfikaty depozytów lub obligacji inwestycyjnych. Mimo to nie można nie rzucić tęsknego spojrzenia na tę specjalną kategorię obligacji korporacyjnych z ich znacznie wyższymi niż przeciętne dochodami., Kiedy to zrobisz, jedyne o co proszę, to żebyś pamiętała, że krzykliwe inwestycje zwykle idą z dymem, a kiedy te dzieci spadają, spadają mocno. Są to, częściej niż nie, dokładnie to: śmieci.
pokusa nabycia obligacji śmieciowych nie jest trudna do zrozumienia. Przed najnowszym, zawsze przewidywalnym załamaniem w 2015 i 2016 r. (Po kryzysie kredytowym w latach 2008-2009), przyciągały one inwestorów do ich fiskalnej zagłady w dużej mierze z powodu wydłużonego okresu prawie zerowych stóp procentowych, w którym znaleźli się oszczędzający., Czasami ludzie nie mogą zaakceptować, że bezczynność jest lepszą drogą. Parkowanie gotówki na koncie bankowym i nie zarabianie na tym było lepszą strategią niż podejmowanie głupiego ryzyka cenowego, więc powtórzę: praktycznie nigdy nie ma dobrego czasu dla przeciętnego inwestora na kupowanie obligacji śmieciowych. Możesz, i najprawdopodobniej powinieneś, przejść przez całe swoje życie, nie posiadając żadnego. Nie są one konieczne do budowania bogactwa. W rzeczywistości są one bardziej prawdopodobne, aby spowodować utratę bogactwa masz.,
Jeśli interesuje Cię, czym są obligacje śmieciowe, jak działają i czym różnią się od pokrewnego rodzaju obligacji określanych jako „Upadłe anioły”, Czytaj dalej.
agencje ratingowe obligacji, takie jak Fitch, Standard i Poors oraz Moody ' s, przypisują ratingi emisji długu. Każda Obligacja na świecie dzieli się na dwie kategorie: inwestycyjną i nieinwestycyjną.
tzw. obligacje klasy inwestycyjnej mają rating BBB lub wyższy (niektóre stosują systemy modyfikacji, np.,, BBB-rated junk bond nadal byłby stopą inwestycyjną, ale rangą poniżej ratingu BBB, który miałby rangę poniżej BBB+ itp.). Przyznając taki rating, agencja mówi, że uważa, na podstawie aktualnej sytuacji finansowej firmy, wskaźnika pokrycia odsetek i perspektyw gospodarczych, że szansa na niewykonanie zobowiązania nie jest znacząca. Kwestie te często mają historię długich, nieprzerwanych wypłat odsetek dla obligatariuszy; kupony obligacji płyną jak w zegarku.
emisje nieinwestycyjne to z kolei emisje, którym przypisano rating na poziomie BB lub niższym., Zobowiązania te wiążą się ze znacznie większym ryzykiem niewykonania zobowiązania lub utraty kapitału. Firmy, które emitują te śmieciowe obligacje, muszą jakoś zachęcić inwestorów do ryzyka swoich pieniędzy. Aby to zrobić, oferują znacznie wyższy kurs kuponu niż ich odpowiedniki inwestycyjne. Jak na ironię, Zwiększa to nieodłączne ryzyko, ponieważ firmy, które są najmniej w stanie sobie pozwolić na wysokie oprocentowanie, płacą dwukrotnie lub trzykrotnie swoje lepiej skapitalizowane odpowiedniki.
obligacje śmieciowe były niezwykle popularne w generacji lewarowanych wykupów i likwidacji przedsiębiorstw., W ostatnim czasie, oni wystawili lekki powrót z potencjalnie katastrofalnym wynikiem. Mali inwestorzy kupują je bez pełnego zrozumienia ryzyka, jakie niosą, a gdy już to zrozumieją, będzie już za późno. Ta sama historia rozegra się, jak się wydaje, co 10-20 lat, nowe pokolenie uczące się bolesnych lekcji swoich poprzedników.
Upadłe obligacje Anielskie
w ciągu historii biznesu dobre firmy doświadczyły czasami kłopotów, które spowodowały obniżenie ratingów zadłużenia. W rezultacie spadają emisje obligacji spółki., Tego typu kwestie są znane jako ” Upadłe anioły.”Różnią się od obligacji śmieciowych tym, że zostały wyemitowane jako klasa inwestycyjna i spadły z łaski. Kupowanie upadłych aniołów, jeśli odbywa się to inteligentnie, jest o wiele mniej spekulacyjne niż nabywanie obligacji śmieciowych z nadzieją, że utrzymają je aż do dojrzałości. Ten rodzaj operacji należy pozostawić tym, którzy mogą ocenić Finanse korporacji i rozsądnie oszacować potencjalny wynik sytuacji.
Dolna linia
unikaj ich jak zarazy, chyba że wiesz, co robisz., Jeśli je kupisz, zrób to z pełnym zrozumieniem, że jeśli nie masz wystarczających ilościowych powodów, aby wierzyć, że twój zakup obiecuje bezpieczeństwo kapitału, spekulujesz, a nie inwestujesz.,
Dodaj komentarz