stosunek ceny do sprzedaży zdefiniowany

jaki jest stosunek ceny do sprzedaży?

stosunek ceny do sprzedaży, znany również jako „cena/sprzedaż”, „stosunek P/S” lub „stosunek ceny katalogowej do sprzedaży”, jest jednym z wielu wskaźników wyceny dla akcji. Wskaźnik opisuje, ile ktoś musi zapłacić, aby kupić jedną akcję spółki w stosunku do tego, ile ta akcja generuje przychody dla firmy. Ogólnie rzecz biorąc, im niższy jest stosunek P / S, tym lepiej.

formuła stosunku ceny do sprzedaży

współczynnik P/S określa się dzieląc całkowitą kapitalizację rynkową firmy przez jej końcowe 12-miesięczne przychody:

oznacza to, że współczynnik p / s opiera się wyłącznie na przychodach, a nie na zyskach lub przepływach pieniężnych. W rezultacie jest to szczególnie przydatne do porównywania wycen firm z niewielkim lub zerowym zyskiem lub ujemnym przepływem środków pieniężnych.

Amazon (NASDAQ:AMZN), na przykład, jest znany z tego, że był nierentowny do 2003 roku, siedem lat po upublicznieniu., W dniu 1 stycznia 2003 r. kapitalizacja rynkowa Amazon (suma ceny wszystkich pozostałych akcji) wynosiła 7,3 mld USD. Jego 12-miesięczny przychód wyniósł 3,9 miliarda dolarów. Podziel $ 7.3 miliard przez $3.9 miliard i otrzymasz około 1.8, który był stosunek P/S Amazon w tym czasie.

przykład analizy stosunku ceny do sprzedaży

korzystając ze wskaźnika P/S, możemy porównać wycenę Amazona z dnia 1 stycznia 2003 r.z wynikami osiągniętymi do tego momentu:

dane AMZN revenue (TTM) firmy YCharts.,

w dużej mierze dzięki temu, jak szybko Amazon rozwijał swoje przychody, jego stosunek ceny do sprzedaży spadł z wysokiego poziomu około 40 do 1,8. W rezultacie Amazon wygląda jak porównawcza okazja w 2003 roku. (I było: od tego czasu akcje wzrosły o ponad 8000%.)

wiele firm

stosunek ceny do sprzedaży może być również wykorzystywany do porównywania firm-w tym nierentownych-ze sobą., Oto na przykład porównanie dwóch akcji w zdalnym miejscu pracy, Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) i nierentownego Slacka (NYSE: WORK), na dzień 1 października 2020 r.:

dane dotyczące pracy według YCharts

współczynnik P/S Zooma (dolny Wykres) wynoszący 105,6 wygląda Szalenie w porównaniu do 20,2 Slacka. Przychody zooma rosną dramatycznie, ale jego cena akcji wzrosła jeszcze szybciej. Tymczasem Cena akcji Spółki Slack spadła nawet w miarę wzrostu przychodów, co spowodowało stopniowy spadek stosunku ceny do sprzedaży.,

z tej analizy wynika, że Slack wygląda na znacznie lepszą wartość niż Zoom. ale czy to oznacza, że jest to lepszy zakup?

Co to jest dobry stosunek ceny do sprzedaży?

To zależy od firmy i branży.

sklepy spożywcze, na przykład, mają ogromne ilości sprzedaży, ale stosunkowo niskie marże zysku. Więc nie jest niczym niezwykłym dla zapasów spożywczych, aby zobaczyć P / S stosunek 0,2 lub nawet 0,1. Firma o wyższej marży może mieć znacznie wyższy współczynnik P / S I nadal być uważana za okazję. Na przykład wskaźnik P / S Amazona wahał się od 2 do 6 w ciągu ostatnich pięciu lat.,

ponieważ wskaźnik P/S jest wskaźnikiem ustawionym tyłem do kierunku jazdy, który patrzy tylko na poprzednie wyniki, szybko rozwijające się firmy, takie jak Zoom lub Slack, mogą łatwo dostrzec ogromne wskaźniki P / s, gdy inwestorzy podnoszą cenę w oczekiwaniu przyszłego wzrostu sprzedaży.

najlepszym rozwiązaniem, patrząc na stosunek P/S firmy, jest porównanie go ze wskaźnikami P/S podobnych firm w tej samej branży.,

One piece Of The puzzle

stosunek ceny do sprzedaży jest przydatnym narzędziem do oceny firm, szczególnie tych z ujemnymi zarobkami lub przepływami pieniężnymi, których nie można zmierzyć za pomocą stosunku ceny do zysku (P / E) lub stosunku ceny do wolnych przepływów pieniężnych. Ale sam stosunek P / S nie jest zbyt przydatny.

na przykład, jeśli jedna firma ma niski współczynnik P/S, ale nieracjonalnie wysokie obciążenie długiem, niekoniecznie jest to dobra wartość. Należy również wziąć pod uwagę tempo wzrostu przedsiębiorstwa, marże zysku i przewagę konkurencyjną., W październiku 2020 r. Współczynnik P / S Zooma był znacznie wyższy niż Slack, ale Zoom nie miał długu i oczekiwano, że przychody będą rosły znacznie szybciej niż Slack. Plus, Zoom był opłacalny, a Slack Nie.

decyzje inwestycyjne nigdy nie powinny być podejmowane na podstawie jednego wskaźnika, a współczynnik P / s nie jest wyjątkiem.

Trendy

• {{headline}}

John Mackey, dyrektor generalny Whole Foods Market, spółki zależnej Amazon, jest członkiem Zarządu Motley Fool ' s., John Bromels jest właścicielem akcji Amazon. The Motley Fool posiada akcje i poleca Amazon, Slack Technologies i Zoom Video Communications i zaleca następujące opcje: długi styczeń 2022 $1920 połączenia na Amazon i krótki styczeń 2022 $1940 połączenia na Amazon. Pstrokaty głupiec ma politykę ujawniania informacji.