przepływy pieniężne z działalności to przepływy pieniężne, które są generowane z normalnych procesów operacyjnych przedsiębiorstwa. Zdolność firmy do konsekwentnego generowania dodatnich przepływów pieniężnych z codziennej działalności jest wysoko ceniona przez inwestorów. W szczególności przepływy pieniężne z działalności operacyjnej mogą ujawnić prawdziwą rentowność przedsiębiorstwa. Jest to jeden z najczystszych środków pieniężnych źródeł i zastosowań.
celem sporządzenia rachunku przepływów pieniężnych jest zapoznanie się ze źródłami środków pieniężnych przedsiębiorstwa i ich wykorzystaniem w określonym czasie., Rachunek przepływów pieniężnych jest tradycyjnie uważany za mniej ważny niż rachunek zysków i strat i bilans, ale można go wykorzystać do zrozumienia trendów wyników przedsiębiorstwa, których nie można zrozumieć za pomocą dwóch pozostałych sprawozdań finansowych.
chociaż sprawozdanie z przepływów pieniężnych jest uważane za najmniej ważne z trzech sprawozdań finansowych, inwestorzy uważają sprawozdanie z przepływów pieniężnych za najbardziej przejrzyste, więc przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych opierają się na nim bardziej niż na innych sprawozdaniach finansowych.,
rachunek przepływów pieniężnych
przepływy pieniężne z działalności operacyjnej lub przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (CFO) można znaleźć w rachunku przepływów pieniężnych, który informuje o zmianach środków pieniężnych w stosunku do ich statycznych odpowiedników: rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku kapitałowego akcjonariuszy. W szczególności sprawozdania dotyczące przepływów pieniężnych, w których środki pieniężne są wykorzystywane i generowane w określonych okresach i łączą ze sobą sprawozdania statyczne.,
przyjmując dochód netto na rachunku zysków i strat i dokonując korekt w celu odzwierciedlenia zmian w rachunku kapitału obrotowego w bilansie (należności, zobowiązania, zapasy), sekcja przepływów pieniężnych z działalności pokazuje, w jaki sposób środki pieniężne zostały wygenerowane w danym okresie. To właśnie ten proces tłumaczenia z rachunkowości memoriałowej na rachunkowość kasową sprawia, że rachunek przepływów pieniężnych jest tak ważny.,
rachunek przepływów pieniężnych dzieli się na trzy kategorie: przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej oraz przepływy pieniężne z działalności finansowej. W niektórych przypadkach istnieje również kategoria działań uzupełniających. Są one segregowane tak, aby analitycy opracowali jasny obraz wszystkich przepływów pieniężnych generowanych przez różne działania firmy.
- Działalność operacyjna: rejestruje ruch środków pieniężnych przedsiębiorstwa, z którego netto wynika przepływ środków pieniężnych (OCF).,
- działalność inwestycyjna: rejestruje zmiany środków pieniężnych wynikające z zakupu lub sprzedaży nieruchomości, zakładów, urządzeń lub ogólnie inwestycji długoterminowych.
- działalność finansowa: raportuje zmiany poziomu środków pieniężnych od zakupu akcji własnych Spółki lub emisji obligacji oraz wypłaty odsetek i dywidend na rzecz akcjonariuszy.
- Informacje uzupełniające: w zasadzie wszystko, co nie odnosi się do głównych kategorii.
podział działalności
Działalność operacyjna to normalna i podstawowa działalność w ramach przedsiębiorstwa generująca wpływy i odpływy środków pieniężnych., Należą do nich:
- łączna sprzedaż towarów i usług pobranych w danym okresie
- płatności na rzecz dostawców towarów i usług wykorzystywanych w produkcji rozliczane w danym okresie
- płatności na rzecz pracowników lub inne wydatki dokonane w danym okresie
przepływy pieniężne z działalności operacyjnej nie obejmują pieniędzy, które są wydawane na wydatki inwestycyjne, środki pieniężne przeznaczone na inwestycje długoterminowe oraz wszelkie środki pieniężne otrzymane ze sprzedaży aktywów długoterminowych., Wyłączone są również kwoty wypłacone akcjonariuszom w formie dywidend, kwoty otrzymane w wyniku emisji obligacji oraz akcje i pieniądze wykorzystane do umorzenia obligacji.
działalność inwestycyjna polega na płatnościach dokonywanych przy zakupie aktywów długoterminowych, a także gotówce otrzymanej ze sprzedaży aktywów długoterminowych. Przykładami działalności inwestycyjnej są zakup lub sprzedaż środka trwałego lub nieruchomości, instalacji i wyposażenia oraz zakup lub sprzedaż papieru wartościowego wystawionego przez inny podmiot.,
działalność finansowa obejmuje działalność, która zmieni kapitał własny lub zaciągnięcie pożyczki przez spółkę. Przykłady działań finansowych obejmują sprzedaż akcji Spółki lub odkupienie jej akcji.
Obliczanie przepływów pieniężnych
aby zobaczyć znaczenie zmian w przepływach pieniężnych operacyjnych, ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób oblicza się przepływy pieniężne. Do obliczania przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej stosuje się dwie metody: pośrednią i bezpośrednią, które dają ten sam wynik.,
- metoda bezpośrednia: metoda ta pobiera dane z rachunku zysków i strat za pomocą paragonów pieniężnych i wypłat pieniężnych z działalności operacyjnej. Wartość netto tych dwóch wartości to przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (OCF).
- Metoda pośrednia: metoda ta rozpoczyna się od dochodu netto i zamienia go na OCF poprzez dostosowanie do pozycji, które zostały wykorzystane do obliczenia dochodu netto, ale nie wpłynęły na gotówkę.,
metoda bezpośrednia i pośrednia
metoda bezpośrednia sumuje wszystkie rodzaje płatności gotówkowych i paragonów, w tym gotówkę wypłacaną dostawcom, gotówkę otrzymywaną od klientów i gotówkę wypłacaną w formie wynagrodzenia. Dane te są obliczane na podstawie sald początkowych i końcowych różnych rachunków biznesowych oraz analizy spadku lub wzrostu netto rachunku.,
dokładny wzór stosowany do obliczania wpływów i wypływów z różnych rachunków różni się w zależności od rodzaju rachunku. W najczęściej używanych formułach należności są używane tylko do sprzedaży kredytów, a cała sprzedaż odbywa się na kredyt. Jeżeli doszło również do sprzedaży środków pieniężnych, należy również uwzględnić wpływy ze sprzedaży środków pieniężnych w celu opracowania dokładnej liczby przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Ponieważ metoda bezpośrednia nie obejmuje dochodu netto, musi ona również zapewniać uzgodnienie dochodu netto z gotówką netto zapewnioną przez operacje.,
natomiast w metodzie pośredniej przepływy pieniężne z działalności operacyjnej oblicza się najpierw na podstawie dochodu netto z rachunku zysków i strat spółki. Ponieważ rachunek zysków i strat spółki jest sporządzany na zasadzie memoriałowej, przychody są ujmowane tylko wtedy, gdy zostały osiągnięte, a nie wtedy, gdy zostały otrzymane. Dochód netto nie jest idealnie dokładnym odzwierciedleniem przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej; dlatego konieczne staje się skorygowanie zysków przed odsetkami i podatkami (EBIT) dla pozycji, które wpływają na dochód netto, nawet jeśli nie otrzymano ani nie zapłacono od nich rzeczywistej gotówki., Metoda pośrednia wprowadza również korekty w celu dodania działalności nieoperacyjnej, która nie wpływa na przepływ środków pieniężnych przedsiębiorstwa.
bezpośrednia metoda obliczania przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa z działalności operacyjnej jest prostszym podejściem, ponieważ ujawnia przychody i płatności z działalności operacyjnej przedsiębiorstwa, ale jest trudniejsza do przygotowania, ponieważ informacje są trudne do zebrania. Mimo to, niezależnie od tego, czy korzystasz z bezpośredniej czy pośredniej metody obliczania środków pieniężnych z operacji, ten sam wynik zostanie uzyskany.,
operacyjne przepływy pieniężne (OCF)
OCF jest cenionym narzędziem pomiarowym, ponieważ pomaga inwestorom ocenić, co dzieje się za kulisami. Dla wielu inwestorów i analityków OCF jest uważany za gotówkową wersję dochodu netto, ponieważ czyści rachunek zysków i strat z pozycji bezgotówkowych i wydatków bezgotówkowych (amortyzacja, amortyzacja, bezgotówkowy kapitał obrotowy oraz zmiany aktywów obrotowych i pasywów).
OCF jest ważniejszym wskaźnikiem rentowności niż dochód netto, ponieważ istnieje mniejsza możliwość manipulowania OCF, aby wyglądać mniej lub bardziej dochodowo., Wraz z przejściem rygorystycznych zasad i regulacji dotyczących tego, jak zbyt kreatywna może być firma z jej praktykami księgowymi, chroniczna manipulacja zarobkami może być łatwo zauważona, szczególnie przy użyciu OCF. Jest to również dobry wskaźnik dochodu netto firmy; na przykład zgłoszone OCF wyższe niż NI uważa się za dodatnie, ponieważ dochód jest faktycznie zaniżony ze względu na redukcję pozycji niepieniężnych.,
powyżej są raportowana działalność w zakresie przepływów pieniężnych dla AT& T (T) za rok podatkowy 2012 (w milionach). Stosując metodę pośrednią, każda pozycja niepieniężna jest dodawana z powrotem do dochodu netto w celu wytworzenia gotówki z operacji., W tym przypadku gotówka z operacji jest ponad pięć razy większa niż raportowany dochód netto, co czyni ją cennym narzędziem dla inwestorów w ocenie siły finansowej&t.
Dolna linia
przepływy pieniężne z działalności operacyjnej są tylko jednym z elementów historii przepływów pieniężnych firmy, ale są również jedną z najcenniejszych miar siły, rentowności i długoterminowych perspektyw na przyszłość. Jest pochodną bezpośrednio lub pośrednio i mierzy przepływ pieniędzy do i z firmy w określonych okresach.,
w przeciwieństwie do dochodu netto, OCF nie obejmuje pozycji niepieniężnych, takich jak amortyzacja i amortyzacja, które mogą błędnie przedstawiać rzeczywistą sytuację finansową firmy. Jest to dobry znak, gdy firma ma silne przepływy pieniężne operacyjne z większą ilością gotówki przychodzącej niż wychodzącej. Firmy o silnym wzroście OCF najprawdopodobniej mają bardziej stabilny dochód netto, lepsze możliwości płacenia i zwiększania dywidend oraz większe możliwości rozwoju i pogorszenia koniunktury w ogólnej gospodarce lub swojej branży.,Jeśli uważasz, że „gotówka jest królem”, to silny przepływ gotówki z operacji jest czymś, na co powinieneś zwrócić uwagę podczas analizy firmy.
Dodaj komentarz