os fluxos de caixa operacionais são os fluxos de caixa gerados pelos processos operacionais normais de uma empresa. A capacidade de uma empresa Gerar de forma consistente fluxos de caixa positivos a partir de suas operações comerciais diárias é altamente valorizada pelos investidores. Em especial, o cash flow de exploração pode revelar a verdadeira rendibilidade de uma empresa. É uma das medidas mais puras de fontes e usos de dinheiro.
o objectivo da elaboração de uma demonstração dos fluxos de caixa é ver as fontes de caixa e as utilizações de caixa de uma empresa durante um determinado período de tempo., A demonstração dos fluxos de caixa é tradicionalmente considerada menos importante do que a demonstração dos resultados e o balanço, mas pode ser usada para compreender as tendências do desempenho de uma empresa que não podem ser entendidas através das outras duas demonstrações financeiras.enquanto a demonstração dos fluxos de caixa é considerada a menos importante das três demonstrações financeiras, os investidores consideram que a demonstração dos fluxos de caixa é a mais transparente; por isso, confiam nela mais do que as outras demonstrações financeiras quando tomam decisões de investimento.,
a demonstração dos fluxos de Caixa
o cash flow de exploração ou o cash flow de operações (CFO) podem ser encontrados na demonstração dos fluxos de caixa, que relata as variações de caixa em relação às suas contrapartidas estáticas: a demonstração dos resultados, o balanço e a demonstração de capital dos accionistas. Especificamente, o mapa dos fluxos de caixa indica onde o dinheiro é utilizado e gerado ao longo de períodos de tempo específicos e associa as demonstrações estáticas.,a secção relativa ao fluxo de Caixa Operacional mostra a forma como o dinheiro foi gerado durante o período. É este processo de tradução da Contabilidade de exercício à Contabilidade de caixa que torna a demonstração dos fluxos de caixa operacionais tão importante.,a demonstração dos fluxos de caixa é dividida em três categorias: fluxos de caixa originados pelas actividades de exploração, fluxos de caixa originados pelas actividades de investimento e fluxos de caixa originados pelas actividades de financiamento. Em alguns casos, há também uma categoria de atividades complementares. Estes são segregados para que os analistas desenvolvam uma ideia clara de todos os fluxos de caixa gerados pelas várias atividades de uma empresa.actividades de exploração: regista o movimento de tesouraria de exploração de uma empresa, cujo líquido é o do fluxo de caixa de exploração (OCF).,actividades de investimento: regista alterações em dinheiro desde a compra ou venda de bens imóveis, instalações, equipamento ou, em geral, investimentos a longo prazo.actividades de financiamento: reporta variações no nível de Caixa desde a aquisição das acções próprias de uma empresa ou a emissão de obrigações e pagamentos de juros e dividendos aos accionistas.
- Total de venda de bens e serviços, coletados durante um período
- Pagamentos efetuados a fornecedores de bens e serviços utilizados na produção resolvidos durante um período
- em Pagamentos a empregados ou a outras despesas efectuadas durante um período
fluxo de Caixa das atividades operacionais exclui dinheiro que é gasto em despesas de capital, dinheiro direcionado para investimentos de longo prazo e qualquer dinheiro recebido da venda de ativos de longo prazo., Excluem-se igualmente os montantes pagos como dividendos aos accionistas, os montantes recebidos através da emissão de obrigações e acções e o dinheiro utilizado para resgatar obrigações.as actividades de investimento consistem em pagamentos efectuados para a aquisição de activos a longo prazo, bem como em numerário recebido através da venda de activos a longo prazo. Exemplos de actividades de investimento são a compra ou venda de um activo fixo ou de um activo fixo, de um equipamento e a compra ou venda de um título emitido por outra entidade.,as actividades de financiamento consistem em actividades que alteram o capital próprio ou os empréstimos contraídos de uma empresa. Exemplos de actividades de financiamento incluem a venda de acções de uma sociedade ou a recompra das suas acções.
calculando o Cash Flow
para ver a importância das alterações nos fluxos de caixa operacionais, é importante compreender como é calculado o cash flow. São utilizados dois métodos para calcular o cash flow das actividades de exploração: indirecto e directo, que produzem ambos o mesmo resultado.,método directo: este método retira dados da demonstração dos resultados utilizando as receitas em numerário e os desembolsos em numerário das actividades operacionais. O líquido dos dois valores é o cash flow de exploração (OCF).método indirecto: este método inicia-se com o rendimento líquido e converte-o em OCF, ajustando-o para as rubricas que foram utilizadas para calcular o rendimento líquido mas que não afectaram o dinheiro.,
Direto Versus Indireto Método
O método direto adiciona os vários tipos de pagamentos e recebimentos, incluindo pagamentos a fornecedores, recebimentos de clientes e dinheiro pago em salários. Estes valores são calculados utilizando os saldos iniciais e finais de uma variedade de contas de negócios e examinando a diminuição ou aumento líquido da conta.,
a fórmula exacta utilizada para calcular as entradas e Saídas das várias contas difere com base no tipo de conta. Nas fórmulas mais utilizadas, as contas a receber são usadas apenas para vendas de crédito e todas as vendas são feitas a crédito. Se as vendas em numerário também tiverem ocorrido, as receitas das vendas em numerário devem também ser incluídas para desenvolver um valor exacto do cash flow resultante das actividades de exploração. Uma vez que o método directo não inclui o rendimento líquido, deve também proporcionar uma conciliação do rendimento líquido com o dinheiro líquido fornecido pelas operações.,em contrapartida, segundo o método indirecto, o cash flow das actividades de exploração é calculado tomando em primeiro lugar o rendimento líquido da demonstração de resultados de uma empresa. Uma vez que a conta de resultados de uma empresa é preparada com base na especialização dos exercícios, as receitas só são reconhecidas quando são obtidas e não quando são recebidas. O rendimento líquido não é uma representação perfeitamente precisa do fluxo de caixa líquido das actividades operacionais; por isso, torna-se necessário ajustar os lucros antes dos juros e impostos (EBIT) para as rubricas que afectam o rendimento líquido, apesar de ainda não ter sido recebido ou pago nenhum dinheiro real contra elas., O método indirecto introduz igualmente ajustamentos para adicionar as actividades não operacionais que não afectam o fluxo de Caixa Operacional de uma empresa.o método directo para calcular o cash flow de uma empresa resultante das actividades de exploração é uma abordagem mais simples, na medida em que revela as receitas e os pagamentos de tesouraria operacionais de uma empresa, mas é mais difícil prepará-las, uma vez que a informação é difícil de reunir. Ainda assim, se você usar o método direto ou indireto para calcular o dinheiro das operações, o mesmo resultado será produzido.,
os fluxos de Caixa operacionais (OCF)
OCF é uma ferramenta de medição valiosa, uma vez que ajuda os investidores a avaliar o que se passa nos bastidores. Para muitos investidores e analistas, A OCF é considerada a versão em dinheiro do rendimento líquido, uma vez que limpa a demonstração de resultados de itens não-caixa e despesas não-caixa (depreciação, amortização, capital de giro não-caixa e variações nos ativos e passivos correntes).
OCF é um indicador de rendibilidade mais importante do que o rendimento líquido, uma vez que há menos oportunidades de manipular OCF para parecer mais ou menos rentável., Com a aprovação de regras e regulamentos rigorosos sobre o quão excessivamente criativa uma empresa pode ser com suas práticas contábeis, manipulação crônica de ganhos pode ser facilmente detectado, especialmente com o uso de OCF. É também um bom indicador do rendimento líquido de uma empresa; por exemplo, um OCF relatado superior ao NI é considerado positivo, uma vez que o rendimento é, na realidade, subestimado devido à redução de rubricas não monetárias.,
Acima são relatados fluxo de caixa de atividades para A&T (T) para o ano fiscal de 2012 (em milhões). Usando o método indireto, cada item não-caixa é adicionado de volta ao rendimento líquido para produzir dinheiro a partir de operações., Neste caso, o numerário proveniente de operações é mais de cinco vezes superior ao rendimento líquido reportado, tornando-o uma ferramenta valiosa para os investidores na avaliação de AT&t a solidez financeira.
a linha de fundo
o cash flow de Exploração é apenas um componente da história de cash flow de uma empresa, mas é também uma das medidas mais valiosas de força, rentabilidade e as perspectivas futuras a longo prazo. É derivado direta ou indiretamente e mede o fluxo de dinheiro para dentro e para fora de uma empresa em períodos específicos.,ao contrário do rendimento líquido, a OCF exclui rubricas não monetárias, como a amortização e a amortização, que podem deturpar a situação financeira Real de uma empresa. É um bom sinal quando uma empresa tem fortes fluxos de Caixa Operacional com mais dinheiro entrando do que sair. As empresas com forte crescimento na OCF têm, muito provavelmente, uma renda líquida mais estável, melhores habilidades para pagar e aumentar dividendos e mais oportunidades para expandir e diminuir o tempo na economia geral ou na sua indústria.,se você acha que “dinheiro é rei”, o fluxo de caixa forte das operações é o que você deve observar ao analisar uma empresa.
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