o rácio Preço / vendas definido

Qual é o rácio preço / vendas?

o rácio preço / vendas, também conhecido como” Preço/vendas”,” rácio P/S “ou” rácio preço / Venda / preço de lista”, é uma das muitas métricas de avaliação para stocks. A razão descreve quanto alguém deve pagar para comprar uma parte de uma empresa em relação ao quanto essa parte gera em receita para a empresa. De um modo geral, quanto menor for a relação P/S, melhor.

fórmula da relação preço-venda

determina-se a razão P/s dividindo a capitalização total do mercado da empresa pela sua receita de 12 meses:

isso significa que a razão P/S se baseia unicamente na receita, não nos lucros ou no fluxo de caixa. Como resultado, é especialmente útil para comparar as avaliações de empresas com pouco ou nenhum lucro, ou fluxo de caixa negativo. Amazon (NASDAQ: AMZN), por exemplo, é notório por não ter sido rentável até 2003, sete anos depois de ter sido publicado., Em 1 de janeiro de 2003, a capitalização de mercado da Amazon (a soma do preço de todas as suas ações pendentes) foi de US $7,3 bilhões. Sua receita de 12 meses foi de US $ 3,9 bilhões. Divide $ 7,3 bilhões em $ 3,9 bilhões e você recebe cerca de 1,8, que era a proporção de P/S da Amazon na época.

um exemplo de análise da relação preço-venda

Usando a razão P/S, podemos comparar a avaliação da Amazon em 1 de janeiro de 2003 com o seu desempenho levando até esse ponto:

amzn revenue (TTM) dados de YCharts.,devido à rapidez com que a Amazon estava crescendo sua receita, sua relação preço-venda caiu de um alto de cerca de 40 para 1,8. Como resultado, a Amazon parece um negócio comparativo em 2003. (E foi: o estoque apreciou mais de 8.000% desde então.)

múltiplas empresas

o rácio preço / venda também pode ser utilizado para comparar empresas — incluindo empresas não rentáveis — entre si., Aqui, por exemplo, está uma comparação de dois estoques no local de Trabalho Remoto, as comunicações de vídeo Zoom (NASDAQ: ZM) e a folga não rentável (NYSE:WORK), a partir de 1 de outubro de 2020:

dados de trabalho por YCharts

Zoom P/S rácio (o gráfico inferior) de 105.6 parece louco em comparação com 20.2 do Slack. A receita do Zoom tem aumentado dramaticamente, mas o preço das ações aumentou ainda mais rápido. Enquanto isso, o preço das ações de Slack caiu mesmo com o aumento de suas receitas, resultando em uma queda gradual da relação preço-venda.,

desta análise, o Slack parece ser um valor muito melhor do que o Zoom — mas isso significa que é uma compra melhor? o que é uma boa relação preço / venda?depende da empresa e da indústria.as Mercearias, por exemplo, têm grandes quantidades de vendas, mas margens de lucro relativamente baixas. Então, não é incomum para as ações de mercearia ver rácios de p / s de 0,2 ou até 0,1. Uma empresa com margens mais elevadas poderia ter uma relação P/s muito mais elevada e ainda ser considerada uma pechincha. A razão p/s da Amazon, por exemplo, variou entre 2 e 6 nos últimos cinco anos.,

porque a razão P/S é uma métrica voltada para trás que olha apenas para o desempenho passado, empresas de crescimento rápido como Zoom ou Slack pode facilmente ver rácios maciços P / S como os investidores licitam o preço na expectativa de crescimento futuro das vendas.

Sua melhor aposta ao olhar para o rácio p/s de uma empresa é compará-lo com os rácios P/s de empresas similares na mesma indústria.,

uma peça do puzzle

o rácio preço-venda é uma ferramenta útil para avaliar as empresas, especialmente as que têm ganhos negativos ou fluxos de caixa que não podem ser medidos através do rácio preço-ganhos (P/e) ou do rácio preço-free-cash-flow. Mas a relação P/S não é muito útil por si só.por exemplo, se uma empresa tem uma razão P/S baixa, mas uma carga de dívida excessivamente elevada, não é necessariamente um bom valor. A taxa de crescimento, as margens de lucro e as vantagens competitivas de uma empresa também devem ser consideradas., Em outubro de 2020, a razão P/S de Zoom era muito maior do que a de Slack, mas Zoom não tinha dívida e esperava-se que crescesse a receita muito mais rápido do que a de Slack. Além disso, o Zoom foi rentável, enquanto o Slack não foi.

as decisões de investimento nunca devem ser tomadas com base numa única métrica, e o rácio P/S não é excepção.Eu não sei sobre você, mas eu sempre presto atenção quando um dos melhores investidores em crescimento do mundo me dá uma dica de ações., O co-fundador do Motley Fool, David Gardner, e o seu irmão, o CEO do Motley Fool, Tom Gardner, acabaram de revelar duas novas recomendações de acções. Juntos, quadruplicaram o retorno da Bolsa nos últimos 17 anos.* E embora o timing não seja tudo, a história das escolhas de ações de Tom e David mostra que vale a pena entrar cedo em suas idéias.

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*Stock Advisor returns as of November 20, 2020