Principal-agente problema

Qual é o principal-agente problema? o problema do agente principal é um conflito de prioridades entre uma pessoa ou grupo e o representante autorizado a agir em seu nome. Um agente pode agir de forma contrária ao interesse superior do comitente.

o problema do agente principal é tão variado quanto os possíveis papéis do principal e do agente. Pode ocorrer em qualquer situação em que a propriedade de um activo, ou de um mandante, delega o controlo directo desse activo a outra parte, ou agente.,

compreender o problema do agente Principal

o problema do agente principal tornou-se um factor padrão na ciência política e na economia. A teoria foi desenvolvida na década de 1970 por Michael Jensen da Harvard Business School e William Meckling da Universidade de Rochester., Em um artigo publicado em 1976, eles delinearam uma teoria de uma estrutura de propriedade projetada para evitar o que eles definiram como custo de agência e sua causa, que eles identificaram como a separação de propriedade e controle.

esta separação do controlo ocorre quando o principal contrata um agente. O principal delega um grau de controle e o direito de tomar decisões ao agente. Mas o capital mantém a propriedade dos ativos e a responsabilidade por quaisquer perdas.,

por exemplo, os investidores de ações de uma empresa, como sócios proprietários, são diretores que dependem do Diretor Executivo (CEO) da empresa como seu agente para executar uma estratégia em seus melhores interesses. Ou seja, eles querem que as ações aumentem no preço ou paguem um dividendo, ou ambos. Se o CEO optar por Arar Todos os lucros em expansão ou pagar grandes bônus aos gerentes, os diretores podem sentir que eles foram decepcionados por seu agente.,

há uma série de soluções para o problema do agente principal, e muitas delas envolvem a clarificação das expectativas e a monitorização dos resultados. O principal é geralmente o único partido que pode ou vai corrigir o problema.

custos da Agência

logicamente, o responsável principal não pode monitorizar constantemente as acções do agente. O risco de o agente se furtar a uma responsabilidade, tomar uma má decisão ou agir de outra forma que seja contrária aos melhores interesses do comitente pode ser definido como custos de agência., Custos adicionais da Agência podem ser incorridos ao lidar com problemas decorrentes das ações de um agente. Os custos das agências são considerados como parte dos custos de transacção.os custos da Agência podem também incluir as despesas de criação de incentivos financeiros ou outros para incentivar o agente a agir de uma forma específica. Os responsáveis principais estão dispostos a suportar estes custos adicionais, desde que o aumento previsto do rendimento do investimento resultante da contratação do agente seja superior ao custo de contratação do agente, incluindo os custos da agência.,

soluções para o problema do agente Principal

Existem maneiras de resolver o problema do agente principal. O ónus é o principal para criar incentivos para o agente agir como o principal quer. Considere o primeiro exemplo, a relação entre acionistas e um CEO.

os acionistas podem tomar medidas antes e depois de contratar um gerente para superar algum risco. Em primeiro lugar, eles podem escrever o Contrato do gerente de uma forma que alinha os incentivos do gerente com os incentivos dos acionistas., Os directores podem exigir que o agente lhes comunique regularmente os resultados. Eles podem contratar monitores ou auditores externos para rastrear informações. Na pior das hipóteses, podem substituir o gerente.

Cláusulas Contratuais

nos últimos anos, a tendência tem sido para contratos de trabalho que ligam a compensação o mais próximo possível com as medições de desempenho. Para os gestores de empresas, os incentivos incluem prémios baseados no desempenho de opções de ações ou ações, planos de participação nos lucros, ou diretamente vinculando o pagamento da gestão ao preço das ações.,

na sua raiz, é o mesmo princípio que inclinar para um bom serviço. Teoricamente, dar gorjeta alinha os interesses do cliente, ou do diretor, e do agente, ou do garçom. Suas prioridades estão agora alinhadas e estão focadas em um bom serviço.

exemplos do problema do agente Principal

o problema do agente principal pode surgir em muitas situações do dia-a-dia fora do mundo financeiro. Um cliente que contrata um advogado pode preocupar-se que o advogado faça mais horas cobráveis do que são necessárias., Um proprietário pode desaprovar o uso do dinheiro dos contribuintes pelo Conselho Municipal. Um comprador pode suspeitar que um corretor de imóveis está mais interessado numa comissão do que nas preocupações do comprador.

em todos estes casos, o principal tem pouca escolha na matéria. Um agente é necessário para fazer o trabalho.,