operativt kassaflöde är kontanter som genereras från en verksamhets normala driftsprocesser. Ett företags förmåga att konsekvent generera positiva kassaflöden från sin dagliga affärsverksamhet värderas högt av investerare. I synnerhet kan det operativa kassaflödet avslöja ett företags verkliga lönsamhet. Det är en av de renaste åtgärderna av kontantkällor och användningsområden.
syftet med att upprätta en kassaflödesanalys är att se ett företags källor till kontanter och användning av kontanter under en viss tidsperiod., Kassaflödesanalysen anses traditionellt vara mindre viktig än resultaträkningen och balansräkningen, men den kan användas för att förstå utvecklingen av ett företags resultat som inte kan förstås genom de andra två finansiella rapporterna.
medan kassaflödesanalysen anses vara den minst viktiga av de tre finansiella rapporterna, finner investerare kassaflödesanalysen som den mest transparenta; så de förlitar sig på det mer än de andra finansiella rapporterna när de fattar investeringsbeslut.,
kassaflödesanalysen
operativt kassaflöde eller kassaflöde från den löpande verksamheten (CFO) återfinns i kassaflödesanalysen, som redovisar förändringar i kontanter jämfört med dess statiska motsvarigheter: resultaträkningen, balansräkningen och eget kapital. Kassaflödesanalysen rapporterar specifikt var kontanter används och genereras över specifika tidsperioder och knyter de statiska uttalandena tillsammans.,
genom att ta nettoresultat i resultaträkningen och göra justeringar för att återspegla förändringar i rörelsekapitalkontona i balansräkningen (fordringar, skulder, varulager), visar avsnittet operativt kassaflöde hur kontanter genererades under perioden. Det är denna översättningsprocess från periodiserad redovisning till kassaredovisning som gör den operativa kassaflödesanalysen så viktig.,
kassaflödesanalysen delas upp i tre kategorier: kassaflöde från den löpande verksamheten, Kassaflöde från investeringsverksamheten och kassaflöde från finansieringsverksamheten. I vissa fall finns det också en kompletterande aktivitetskategori. Dessa är segregerade så att analytiker utvecklar en klar uppfattning om alla kassaflöden som genereras av ett företags olika aktiviteter.
- operativ verksamhet: registrerar ett företags rörelse likvida rörelse, vars netto är där operativt kassaflöde (OCF) härleds.,
- investeringsverksamhet: registrerar förändringar i kontanter från köp eller försäljning av egendom, växter, utrustning eller i allmänhet långsiktiga investeringar.
- finansieringsverksamhet: redovisar förändringar i kontantnivån vid köp av eget aktieinnehav eller emission av obligationer och räntebetalningar och utdelningar till aktieägare.
- Kompletterande information: i princip allt som inte relaterar till de stora kategorierna.
uppdelning av aktiviteter
operativa aktiviteter är normala och kärnverksamhet inom ett företag som genererar kassaflöden och utflöden., De inkluderar:
- Total försäljning av varor och tjänster som samlats in under en period
- betalningar till leverantörer av varor och tjänster som används i produktionen avvecklas under en period
- betalningar till anställda eller andra utgifter som gjorts under en period
kassaflöde från den löpande verksamheten utesluter pengar som spenderas på investeringar, kontanter som riktas till långsiktiga investeringar och eventuella kontanter som erhållits från försäljning av långsiktiga tillgångar., Också uteslutna är de belopp som betalas ut som utdelning till aktieägare, belopp som erhållits genom emission av obligationer och aktier och pengar som används för att lösa in obligationer.
investeringsverksamheten består av betalningar som görs för att köpa långsiktiga tillgångar samt kontanter som erhållits vid försäljning av långsiktiga tillgångar. Exempel på investeringsverksamhet är köp eller försäljning av en anläggningstillgång eller Fastighet, anläggning och utrustning samt köp eller försäljning av ett värdepapper som emitterats av ett annat företag.,
finansieringsverksamheten består av aktiviteter som kommer att förändra ett företags eget kapital eller upplåning. Exempel på finansieringsverksamhet är försäljning av ett företags aktier eller återköp av dess aktier.
beräkna kassaflödet
för att se vikten av förändringar i de operativa kassaflödena är det viktigt att förstå hur kassaflödet beräknas. Två metoder används för att beräkna kassaflödet från den löpande verksamheten: indirekt och direkt, vilket båda ger samma resultat.,
- Direktmetod: denna metod bygger data från resultaträkningen med hjälp av kassabevis och kontantutbetalningar från den löpande verksamheten. Nettovärdet av de två värdena är det operativa kassaflödet (OCF).
- indirekt metod: denna metod börjar med nettointäkter och omvandlar den till OCF genom att justera för poster som användes för att beräkna nettointäkter men inte påverkade kontanter.,
direkt kontra indirekt metod
den direkta metoden lägger till alla de olika typerna av kontantbetalningar och kvitton, inklusive kontanter som betalas till leverantörer, kvitton från kunder och kontanter som betalas ut i löner. Dessa siffror beräknas med hjälp av början och slut saldon av en mängd olika affärskonton och undersöka netto minskning eller ökning av kontot.,
den exakta formel som används för att beräkna inflöden och utflöden av de olika kontona skiljer sig beroende på typ av konto. I de vanligaste formlerna används kundfordringar endast för kreditförsäljning och all försäljning sker på kredit. Om även kontantförsäljningen har ägt rum måste kvitton från kontantförsäljningen också inkluderas för att få fram en korrekt siffra för kassaflödet från den löpande verksamheten. Eftersom den direkta metoden inte inkluderar nettointäkter, måste den också ge en avstämning av nettointäkter till nettokassan som tillhandahålls av verksamheten.,
däremot beräknas kassaflödet från den löpande verksamheten enligt den indirekta metoden genom att först ta nettoresultatet från ett företags resultaträkning. Eftersom ett företags resultaträkning upprättas på periodiserad basis redovisas intäkterna endast när de intjänas och inte när de tas emot. Nettoresultatet är inte en helt korrekt representation av nettokassaflödet från den löpande verksamheten. därför blir det nödvändigt att justera resultatet före räntor och skatter (EBIT) för poster som påverkar nettoresultatet trots att inga faktiska kontanter ännu har mottagits eller betalats mot dem., Den indirekta metoden gör också justeringar för att lägga till icke-operativa verksamheter som inte påverkar ett företags operativa kassaflöde.
den direkta metoden för att beräkna ett företags kassaflöde från den löpande verksamheten är ett enklare tillvägagångssätt eftersom det avslöjar ett företags operativa kassabevis och betalningar, men det är svårare att förbereda eftersom informationen är svår att montera. Ändå, oavsett om du använder den direkta eller indirekta metoden för beräkning av kontanter från verksamheten, kommer samma resultat att produceras.,
operationella kassaflöden (OCF)
OCF är ett uppskattat mätverktyg eftersom det hjälper investerare att mäta vad som händer bakom kulisserna. För många investerare och analytiker betraktas OCF som kontantversionen av nettoresultatet, eftersom det rensar resultaträkningen för icke-kontanta poster och icke-kontanta utgifter (avskrivningar, avskrivningar, rörelsekapital och förändringar i omsättningstillgångar och skulder).
OCF är en viktigare lönsamhetsmätare än nettoresultatet eftersom det finns mindre möjlighet att manipulera OCF för att visas mer eller mindre lönsamt., Med antagandet av strikta regler och regler om hur alltför kreativt ett företag kan vara med sina redovisningspraxis, kan kronisk inkomstmanipulation lätt upptäckas, särskilt med användning av OCF. Det är också ett bra exempel på ett företags nettoresultat.till exempel anses en rapporterad OCF högre än NI vara positiv eftersom intäkterna faktiskt underskattas på grund av minskningen av icke-kontanta poster.,
ovan är de rapporterade kassaflödesaktiviteterna för AT&T T) för räkenskapsåret 2012 (i miljoner). Med den indirekta metoden läggs varje icke-kontanta Post tillbaka till nettoresultatet för att producera kontanter från verksamheten., I det här fallet är kontanter från verksamheten över fem gånger så mycket som rapporterat nettoresultat, vilket gör det till ett värdefullt verktyg för investerare att utvärdera på&t: s finansiella styrka.
den nedersta raden
operativt kassaflöde är bara en del av ett företags kassaflödeshistoria, men det är också en av de mest värdefulla åtgärderna för styrka, lönsamhet och långsiktiga framtidsutsikter. Det härrör antingen direkt eller indirekt och mäter penningflödet in och ut ur ett företag under specifika perioder.,
till skillnad från nettointäkter utesluter OCF icke-kontanta poster som avskrivningar och avskrivningar, vilket kan förvränga ett företags faktiska finansiella ställning. Det är ett gott tecken när ett företag har starka operativa kassaflöden med mer pengar som kommer in än att gå ut. Företag med stark tillväxt i OCF har sannolikt en stabilare nettoinkomst, bättre förmåga att betala och öka utdelningen och fler möjligheter att expandera och vädernedgångar i den allmänna ekonomin eller deras bransch.,
om du tror att ”cash is king”, är starkt kassaflöde från verksamheten vad du bör titta efter när du analyserar ett företag.
Lämna ett svar