Principal-Agent Problem (Svenska)

Vad är Huvud-Agent Problem?

huvudagentproblemet är en konflikt i prioriteringar mellan en person eller grupp och den representant som är behörig att agera för deras räkning. En agent kan agera på ett sätt som strider mot huvudmannens bästa.

huvudagentproblemet är så varierat som de möjliga rollerna hos rektor och agent. Det kan uppstå i alla situationer där ägandet av en tillgång, eller en huvudman, delegerar direkt kontroll över den tillgången till en annan part eller agent.,

förstå Huvudämnesproblemet

huvudämnesproblemet har blivit en standardfaktor inom statsvetenskap och ekonomi. Teorin utvecklades på 1970-talet av Michael Jensen från Harvard Business School och William Meckling av University of Rochester., I ett dokument som publicerades 1976 skisserade de en teori om en ägarstruktur utformad för att undvika vad de definierade som byråkostnader och dess orsak, som de identifierade som separation av ägande och kontroll.

denna separation av kontrollen sker när en huvudman anställer en agent. Huvudmannen delegerar en viss kontroll och rätten att fatta beslut till agenten. Men huvudmannen behåller äganderätten till tillgångarna och skulden för eventuella förluster.,

till exempel är ett företags aktieinvesterare, som delägare, huvudmän som förlitar sig på företagets verkställande direktör (VD) som deras agent för att genomföra en strategi i sitt bästa. Det vill säga de vill att beståndet ska öka i pris eller betala utdelning, eller båda. Om VD väljer istället att ploga alla vinster till expansion eller betala stora bonusar till chefer, kan huvudmännen känna att de har blivit besvikna av sin agent.,

det finns ett antal lösningar för huvudämnesproblemet, och många av dem innebär att man klargör förväntningar och övervakningsresultat. Huvudmannen är i allmänhet den enda part som kan eller kommer att rätta till problemet.

Byråkostnader

logiskt sett kan huvudmannen inte ständigt övervaka agentens åtgärder. Risken att agenten kommer att smita ett ansvar, fatta ett dåligt beslut eller på annat sätt agera på ett sätt som strider mot huvudmannens bästa intresse kan definieras som byråkostnader., Ytterligare byråkostnader kan uppstå när man hanterar problem som uppstår till följd av en agents åtgärder. Byråns kostnader betraktas som en del av transaktionskostnaderna.

byråns kostnader kan också omfatta kostnader för att inrätta finansiella eller andra incitament för att uppmuntra agenten att agera på ett visst sätt. Huvudmännen är villiga att bära dessa extra kostnader så länge den förväntade ökningen av avkastningen på investeringen från att anställa agenten är större än kostnaden för att hyra agenten, inklusive byråns kostnader.,

lösningar på Huvudämnesproblemet

det finns sätt att lösa huvudämnesproblemet. Onus är på huvudmannen för att skapa incitament för agenten att fungera som huvudmannen vill. Tänk på det första exemplet, förhållandet mellan aktieägare och VD.

aktieägarna kan vidta åtgärder före och efter att ha anställt en chef för att övervinna vissa risker. För det första kan de skriva chefskontraktet på ett sätt som anpassar chefens incitament med aktieägarnas incitament., Huvudmännen kan kräva att agenten regelbundet rapporterar resultat till dem. De kan hyra externa bildskärmar eller revisorer för att spåra information. I värsta fall kan de ersätta chefen.

avtalsklausuler

under de senaste åren har trenden varit mot anställningsavtal som så nära som möjligt kopplar ihop ersättning med prestandamätningar. För chefer för företag, incitament inkluderar prestationsbaserade utmärkelser av aktier eller aktieoptioner, vinstdelning planer, eller direkt länka ledningen betala till aktiekursen.,

Vid sin rot är det samma princip som att tippa för bra service. Teoretiskt sett justerar tipping kundens intressen, eller huvudmannen, och agenten eller servitören. Deras prioriteringar är nu inriktade och är inriktade på god service.

exempel på Huvudämnesproblemet

huvudämnesproblemet kan uppstå i många dagliga situationer utanför den finansiella världen. En klient som anställer en advokat kan oroa sig för att advokaten kommer att vrida upp mer fakturerbara timmar än vad som är nödvändigt., En husägare kan ogilla kommunfullmäktiges användning av skattebetalarnas medel. En hem köpare kan misstänka att en fastighetsmäklare är mer intresserad av en provision än i köparens oro.

i alla dessa fall har huvudmannen inget val i frågan. En agent är nödvändig för att få jobbet gjort.,