Pris i Förhållande till Omsättningen Definitionen

Vad är priset i förhållande till omsättningen?

förhållandet pris-till-försäljning, även känd som ”pris/försäljning”, ”P / S-förhållande” eller ”list-pris-till-försäljning-pris-förhållande”, är en av många värderingsmått för aktier. Förhållandet beskriver hur mycket någon måste betala för att köpa en andel av ett företag i förhållande till hur mycket den andelen genererar i intäkter för företaget. Generellt sett är ju lägre P / S-förhållandet desto bättre.

pris-till-försäljningsförhållande formel

Du bestämmer P/S-förhållandet genom att dividera företagets totala marknadsvärde med dess efterföljande 12-månaders intäkter:

det betyder att P / S-förhållandet endast baseras på intäkter, inte på vinst eller kassaflöde. Som ett resultat är det särskilt användbart för att jämföra värderingar av företag med liten eller ingen vinst eller negativt kassaflöde.

Amazon (NASDAQ:AMZN), till exempel, är ökänd för att ha varit olönsam fram till 2003, sju år efter det gick offentligt., Den 1 januari 2003 var Amazons marknadsvärde (summan av priset på alla utestående aktier) 7,3 miljarder dollar. Dess efterföljande 12-månaders intäkter var 3,9 miljarder dollar. Dela $ 7.3 miljarder med $ 3.9 miljarder och du får ungefär 1.8, vilket var Amazons P/S-förhållande vid den tiden.

ett exempel på pris-till-försäljningsförhållande analys

genom att använda P/S-förhållandet kan vi jämföra Amazons värdering den 1 januari 2003 med dess prestanda som leder fram till den punkten:

AMZN revenue (TTM) data från YCharts.,

på grund till stor del av hur snabbt Amazon växte sina intäkter föll priset till försäljningsförhållandet från en hög på cirka 40 till 1,8. Som ett resultat ser Amazon ut som ett jämförande fynd 2003. (Och det var: beståndet har uppskattat mer än 8,000% sedan dess.)

flera företag

förhållandet mellan pris och försäljning kan också användas för att jämföra företag-inklusive olönsamma företag-mot varandra., Här, till exempel, är en jämförelse av två fjärr-arbetsplats lager, Zoom videokommunikation (NASDAQ:ZM) och olönsam Slack (NYSE:arbete), från och med 1 oktober 2020:

arbetsdata från YCharts

Zooms P/S-förhållande (bottendiagrammet) av 105.6 ser galet ut jämfört med slacks 20.2. Zooms intäkter har ökat dramatiskt, men aktiekursen har stigit ännu snabbare. Under tiden sjönk Slacks aktiekurs även när intäkterna steg, vilket resulterade i en gradvis minskande pris-till-försäljningsförhållande.,

från denna analys ser Slack ut som ett mycket bättre värde än Zoom-men betyder det att det är ett bättre köp?

vad är ett bra pris-till-försäljningsförhållande?

det beror på företaget och industrin.

livsmedelsbutiker, till exempel, har enorma mängder försäljning men relativt låga vinstmarginaler. Så det är inte ovanligt för livsmedelsbutiker lager att se p / s nyckeltal på 0.2 eller till och med 0.1. Ett företag med högre marginal kan ha ett mycket högre P/S-förhållande och betraktas fortfarande som ett fynd. Amazons P / S-förhållande har till exempel varierat mellan 2 och 6 under de senaste fem åren.,

eftersom P/S-förhållandet är ett bakåtvänt mätvärde som bara ser på tidigare prestanda, kan snabbväxande företag som Zoom eller Slack enkelt se massiva p / s-förhållanden som investerare bjuder upp priset i förväntan om framtida försäljningstillväxt.

din bästa insats när du tittar på ett företags P/S-förhållande är att jämföra det med P/s-förhållandena för liknande företag i samma bransch.,

en bit av pusslet

förhållandet mellan pris och försäljning är ett användbart verktyg för att utvärdera företag, särskilt de med negativt resultat eller kassaflöde som inte kan mätas genom förhållandet mellan pris och vinst (P / E) eller förhållandet mellan pris och fritt kassaflöde. Men P / S-förhållandet är inte särskilt användbart på egen hand.

till exempel, om ett företag har ett lågt P/S-förhållande men en orimligt hög skuldbelastning, är det inte nödvändigtvis ett bra värde. Ett företags tillväxttakt, vinstmarginaler och konkurrensfördelar bör också beaktas., I oktober 2020 var Zooms P / S-förhållande mycket högre än Slacks, men Zoom hade ingen skuld och förväntades öka intäkterna mycket snabbare än Slack. Dessutom var Zoom lönsam medan Slack inte var.

investeringsbeslut bör aldrig fattas på grundval av ett enda mätvärde, och p/s-förhållandet är inget undantag.

trender

• {{ headline}}

John Mackey, VD för Whole Foods Market, ett Amazon-dotterbolag, är medlem i Motley Fools styrelse., John Bromels äger aktier Amazon. Motley Fool äger aktier i och rekommenderar Amazon, Slack Technologies och Zoom Video Communications och rekommenderar följande alternativ: lång januari 2022 $1920 samtal på Amazon och kort januari 2022 $1940 samtal på Amazon. Motley Fool har en informationspolicy.