Vermögensblase: Ursachen und Trends

Eine Vermögensblase ist, wenn Vermögenswerte wie Immobilien, Aktien oder Gold über einen kurzen Zeitraum dramatisch steigen, der nicht vom Wert des Produkts unterstützt wird. Das Markenzeichen einer Blase ist irrationaler Überschwang—ein Phänomen, bei dem jeder einen bestimmten Vermögenswert aufkauft. Wenn Investoren in eine Anlageklasse wie Immobilien strömen, steigen Nachfrage und Preis.

Während einer Blase bieten Anleger weiterhin den Preis eines Vermögenswerts an, der über einen realen, nachhaltigen Wert hinausgeht., Schließlich „platzt“ die Blase, wenn die Preise abstürzen, die Nachfrage sinkt und das Ergebnis häufig sind reduzierte Geschäfts-und Haushaltsausgaben und ein potenzieller Rückgang der Wirtschaft. Das Verständnis der Ursachen und historischen Trends von Vermögensblasen kann Sie davon abhalten, einen Beitrag zu leisten und einem zukünftigen Opfer zu werden.

Ursachen einer Vermögensblase

Drei Hauptbedingungen tragen zu irrationalem Überschwang und anschließender Vermögensinflation bei:

• Niedrigzinsen: Sie machen es einfach, billig Geld zu leihen, was die Investitionsausgaben ankurbelt. Anleger können jedoch zu diesen Zinssätzen keine gute Rendite auf ihre Anlagen erzielen, sodass sie ihr Geld in renditestarke Anlageklassen mit höherem Risiko investieren und die Vermögenspreise ansteigen lassen.
• Nachfrage-Pull-Inflation: Dies tritt auf, wenn die Nachfrage der Käufer nach einem Vermögenswert das verfügbare Angebot dieses Vermögenswerts übersteigt., Wenn die Vermögenspreise steigen, will jeder auf die Gewinne einsteigen.
• Asset-Mangel: Dies ist, wenn Anleger denken, dass es nicht genug von einem bestimmten Vermögenswert zu gehen um. Solche Engpässe machen Vermögensblasen wahrscheinlicher, da das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage dazu führt, dass die Preise über den Wert des Vermögenswerts hinaus steigen.

2005 Immobilienblase

Die Immobilienblase im Jahr 2005 wurde durch Credit Default Swaps angeheizt, mit denen Derivate wie hypothekenbesicherte Wertpapiere und besicherte Schuldverschreibungen (CDOs) versichert wurden., Hedge-Fonds-Manager schufen eine große Nachfrage nach diesen vermeintlich risikofreien Wertpapieren, was wiederum die Nachfrage nach den Hypotheken erhöhte, die sie unterstützten. Um diese Nachfrage nach Hypotheken zu befriedigen, boten Banken und Hypothekenmakler fast jedem Immobilienkredite an. Das trieb die Nachfrage nach Wohnraum und erhöhte Immobilienpreise.

Als die Hausbauer endlich die Nachfrage einholten, begannen die Immobilienpreise 2006 zu fallen. Das platzte die Vermögensblase und führte 2007 zur Subprime-Hypothekenkrise, die wiederum 2008 zur globalen Finanzkrise führte.,

Öl-Asset-Blase 2008

Die Asset-Blase, die zwischen 2007 und 2008 auftrat, wirkte sich auf die Ölpreise aus. Die weltweite Ölproduktion ging von 2005 auf 2007 zurück, teilweise aufgrund eines Rückgangs der erschöpften Ölfelder in Saudi-Arabien. Gleichzeitig stieg die Nachfrage nach Öl. China war einer der größten Verbraucher und verbrauchte 2007 täglich 870.000 Barrel Öl. Die unterdurchschnittliche Ölversorgung führte zwischen Ende 2007 und dem ersten Halbjahr 2008 zu dramatischen Preissteigerungen. Bis Juli 2008 hatten die Ölpreise einen Rekord von 145 USD pro Barrel erreicht.,

2011 Gold Asset Bubble

Die Goldpreise begannen 2008 zu steigen. Investoren kauften es als Absicherung gegen die globale Finanzkrise, nicht für seinen Wert bei der Herstellung von Schmuck oder Zahnfüllungen. Viele dachten, die Weltwirtschaft würde sich schnell erholen. Als dies nicht der Fall war, setzte sich die Goldspekulation fort und die Preise stiegen für drei weitere Jahre. Die Ware erreichte im August 2011 ein Rekordhoch von 1,917. 90 USD pro Unze. Sie fielen jedoch 2012 auf unter 1.600 US-Dollar.,

2012 Treasury Notes Bubble

Um die Wirtschaft nach der globalen Finanzkrise anzukurbeln, startete die Federal Reserve im September 2012 eine neue Runde eines als quantitative Lockerung bekannten Konjunkturprogramms und kaufte monatlich 85 Milliarden US-Dollar an Staatsanleihen, um die Zinssätze zu senken. Die Renditen folgten; Am 1. Juni 2012 schlossen die Renditen für 10-jährige Treasury Notes bei 1.47%.

Am selben Tag verkauften Anleger Aktien aus Angst vor hoher Arbeitslosigkeit und der Verschärfung der Schuldenkrise in der Eurozone und trieben den Dow um 275 Punkte nach unten., Sie wandten sich stattdessen Safe-Haven Treasury Notes zu.

Bis 2013 begannen die Zinssätze jedoch zu steigen, als die Fed andeutete, dass sie im September mit der Abwicklung ihrer Käufe von Schatzanweisungen beginnen würde. Die Treasury-Renditen stiegen zwischen Mai und Juli um etwa 75%. Die Federal Reserve hat ihre geplante Vorgehensweise verschoben, als die Regierung im Oktober geschlossen wurde. Daher blieb die Rendite des 10-jährigen Treasury bei rund 2.5%-2.8%.

2013 Börsenblase

Der Aktienmarkt startete 2013. Der Dow Jones Industrial Average verzeichnete ein Plus von 26 Zählern.,50% – seine größte in 18 Jahren. Der S&P hatte sein bestes Jahr seit 1997 und verzeichnete Gewinne von 32.39%. Steigende Unternehmensgewinne, ein Produkt von Kostensenkungen und Produktivitätssteigerungen, trieben die Aktienkurse in die Höhe. Allerdings lagerten die Unternehmen die Gewinne eher ein, als sie reinvestierten.

Die Nachfrage nach vielen Konsumgütern war ebenfalls schwach, da die Arbeitslosigkeit immer noch hoch war (über 7%) und die Löhne niedrig waren. Im Mai deutete die Federal Reserve an, dass sie die quantitative Lockerung lockern würde, was den Markt kurz dämpft., Anfang 2014 kam es jedoch zu einer stärkeren wirtschaftlichen Abschwächung; Die Aktien fielen im Januar stark. Der hohe Wert des US-Dollars im Vergleich zu regionalen Währungen spielte eine Rolle bei niedrigeren Renditen für US-Investoren. Obwohl sich der Aktienmarkt im Februar erholte, lag das BIP-Wachstum für das erste Quartal bei einer annualisierten Rate von -0.29%.

2014 und 2015 US-Dollar-Blase

Ende Oktober 2014, als die Federal Reserve ankündigte, dass die quantitative Lockerung enden würde, stießen Forex-Händler auf den Dollar und ließen ihn steigen.,

Gleichzeitig erklärte die Europäische Zentralbank, sie werde mit der quantitativen Lockerung beginnen, sodass sich das US-BIP auf eine annualisierte Rate von 4.6% verbesserte. All dies spiegelte die amerikanische Wirtschaftskraft wider, verbunden mit der Schwäche in der Europäischen Union und in den Schwellenländern, insbesondere in China.

Der starke Dollar belastete jedoch die Exporte, die 2014 und 2015 das US-BIP reduzierten. Es verschärfte auch einen Rückgang der Ölpreise, der im dritten Quartal 2015 auf ein Sechsjahrestief fiel.,

2017 Bitcoin Asset Bubble

Bitcoin ist eine digitale Währung—eine computerbasierte Form des Geldwechsels. Keine Regierung oder Zentralbank wird sie kontrollieren, herstellen oder regulieren. Im September 2015 bezeichnete die US Commodity Futures Trading Commission Bitcoin als Ware. Der stratosphärische Anstieg im Jahr 2017 war zum Teil darauf zurückzuführen, dass Japans Finanzdienstleistungsagentur ihn im April als legitime Zahlungsmethode anerkannt hatte. Japanische Händler machen 60% des gesamten Marktes aus.,

Im Jahr 2017 stieg der Preis von Bitcoin um über 1300% von seinem Eröffnungspreis Anfang Januar bis zu seinem Schlusskurs Ende Dezember. Darüber hinaus betrug der Gesamtmarktwert zu Beginn des Jahres 16 Milliarden US-Dollar und zum Jahresende 229 Milliarden US-Dollar. November 2017 erreichte der Preis eines einzelnen Bitcoin ein Rekordhoch von über $ 11,500. Stunden später fiel es auf rund 9,600 US-Dollar.,

New Stock Market Asset Bubble

Trotz der Marktvolatilität nach der Erholung von der globalen Finanzkrise haben historisch niedrige Zinsen, gestiegene Konsumausgaben und höhere Unternehmensgewinne, eine Verlagerung von Investitionen in Immobilien in Aktien sowie niedrige Inflations-und Sparraten seit 2017 zu steigenden Aktienkursen beigetragen.

Der Dow stieg Mitte 2017 über 21.000. Während es Anfang, Mitte und Ende 2018 angesichts der Handelsspannungen zwischen den USA und China zurückging, sammelte sich der Markt jedes Mal., Der Dow ist über 28,900 ab Januar 2020. Der Anstieg hat die Sorge unter Ökonomen vor einer möglichen Börsenblase verstärkt, die auf einen Platzen hindeuten könnte. Der Burst wird entweder als Marktkorrektur in Höhe von rund 20% oder als größerer Crash erwartet. Aber die Auf-und Abschwünge machen es schwer vorherzusagen, welche Form es annehmen wird—und wann.

Emerging Student Loan Bubble

Studenten haben in den letzten 15 Jahren Schulden angehäuft. Der typische Student nahm 2018 ein Darlehen zwischen 20.000 und 24.999 US-Dollar auf, verglichen mit nur 17.172 US-Dollar im Jahr 2005. Hohe Schulden wurden von einer hohen Kriminalitätsrate begleitet. Im Jahr 2018 lagen 10% der Erwachsenen mit einem Bachelor-Abschluss hinter den Zahlungen zurück; Die Rate betrug 37% für Studenten mit Associate-Abschlüssen.

Einige Ökonomen fürchten vor allem den Platzen dieser Vermögensblase, weil sie verheerende Folgen für die nächste Generation haben könnte., Studenten mit beträchtlichen ausstehenden Schulden und begrenzter staatlicher Unterstützung müssen möglicherweise die Ehe verzögern, eine Familie gründen, Immobilien kaufen, oder zu einer anderen Karriere wechseln.

Schützen Sie sich vor Vermögensblasen

Während eine Vermögensblase einige Hauptursachen haben kann, wie Niedrigzinsen, Nachfrage-Pull-Inflation und Asset-Mangel, ist eines der wichtigsten Anzeichen für irrationalen Überschwang. Wenn Sie der Meinung sind, dass der Wert eines Vermögenswerts die Hysterie nicht rechtfertigt, vermeiden Sie es, es nur zu kaufen, weil es profitabel erscheint. Oft wird der Preis jahrelang weiter steigen., Das Problem ist, dass es schwierig ist, Asset-Blasen und deren anschließendes Platzen zu verzögern.

Entscheiden Sie sich stattdessen für ein gut diversifiziertes Anlageportfolio. Diversifizierung bedeutet eine ausgewogene Mischung aus Aktien, Anleihen, Rohstoffen und sogar Eigenkapital in Ihrem Haus. Besuchen Sie Ihre Asset Allocation gelegentlich erneut, um sicherzustellen, dass sie noch ausgeglichen ist. Wenn es eine Vermögensblase in Gold oder sogar in Immobilien gibt, wird der Prozentsatz, den Sie in dieser Anlageklasse haben, erhöht. Das ist die Zeit zu verkaufen., Arbeiten Sie mit einem qualifizierten Finanzplaner zusammen, und Sie werden nicht in irrationalen Überschwang verfangen und Asset-Blasen zum Opfer fallen.