Sie wissen, dass Sie nicht in Junk Bonds investieren sollten. Ihr CPA würde es nicht gutheißen, und Ihr Mann oder Ihre Frau wäre wütend, wenn Sie entdeckt würden. Die Schuld würde Sie verbrauchen, wenn Sie respektablere Bestände wie Einlagenzertifikate oder Investment-Grade-Anleihen ablehnten. Dennoch können Sie nicht anders, als einen sehnsuchtsvollen Blick auf diese spezielle Kategorie von Unternehmensanleihen mit ihren viel überdurchschnittlichen Renditen zu werfen., Wenn du das tust, frage ich nur, dass du dich an auffällige Investitionen erinnerst, die normalerweise in Rauch aufgehen, und wenn diese Babys fallen,fallen sie hart. Sie sind meistens genau das: Müll.
Die Versuchung, Junk Bonds zu erwerben, ist nicht schwer zu verstehen. Vor dem jüngsten, immer vorhersehbaren Zusammenbruch in den Jahren 2015 und 2016 (nach dem in der Kreditkrise 2008-2009 erlebten Zusammenbruch) hatten sie Investoren nicht zuletzt aufgrund der verlängerten Zinsfrist von nahezu null Prozent, in der sich Sparer befanden, zu ihrem fiskalischen Untergang gelockt., Manchmal können die Leute nicht akzeptieren, dass Untätigkeit der bessere Weg ist. Das Geld auf einem Bankkonto zu parken und nichts damit zu verdienen, war eine überlegene Strategie, als ein dumm bewertetes Risiko einzugehen, also lassen Sie mich wiederholen: Es gibt praktisch nie einen guten Zeitpunkt für den durchschnittlichen Anleger, Junk-Bonds zu kaufen. Sie können und sollten höchstwahrscheinlich Ihr ganzes Leben durchmachen, ohne jemals einen zu besitzen. Sie sind nicht notwendig, um Wohlstand aufzubauen. Tatsächlich führen sie eher dazu, dass Sie verlieren, welchen Reichtum Sie haben.,
Wenn Sie daran interessiert sind, was Junk-Bonds sind, wie sie funktionieren und wie sie sich von einer verwandten Art von Bindung unterscheiden, die als „gefallene Engel“ bezeichnet wird, lesen Sie weiter.
Fundamentals
Ratingagenturen wie Fitch, Standard & Poors und Moody ‚ s vergeben Ratings für Schuldtitel. Jede Anleihe der Welt fällt in eine von zwei Kategorien, Investment und Non-Investment Grade.
Sogenannte Investment Grade Bonds haben ein Rating von BBB oder höher (einige verwenden Modifikationssysteme; z., ein BBB – Rating junk bond wäre immer noch investment-grade-aber Rang unter einem BBB-rating, die würde Rang unter einem BBB+, etc.). Durch die Zuweisung eines solchen Ratings sagt die Agentur, dass sie glaubt, basierend auf der aktuellen Finanzlage des Unternehmens, dem Zinsdeckungsgrad und den wirtschaftlichen Aussichten, dass die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls nicht wesentlich ist. Diese Emissionen haben oft eine Geschichte von langen, ununterbrochenen Zinszahlungen an die Anleihegläubiger; die Anleihe Coupons fließen wie am Schnürchen.
Nicht-Investment-Grade-Emissionen sind hingegen solche, denen ein Rating von BB oder niedriger zugewiesen wurde., Diese Verpflichtungen bergen ein wesentlich höheres Ausfall – oder Kapitalverlustrisiko. Die Unternehmen, die diese Junk-Bonds ausgeben, müssen Investoren irgendwie dazu verleiten, ihr Geld zu riskieren. Zu diesem Zweck bieten sie einen viel höheren Kupon als ihre Gegenstücke. Ironischerweise erhöht dies das inhärente Risiko, da die Unternehmen, die sich am wenigsten zinsgünstige Gebühren leisten können, das Doppelte oder Dreifache ihrer besser kapitalisierten Pendants zahlen.
Junk Bonds waren bei der Generierung von Leveraged Buyouts und Corporate Liquidationen enorm beliebt., In letzter Zeit haben sie ein leichtes Comeback mit einem potenziell katastrophalen Ergebnis inszeniert. Kleine Investoren kaufen sie, ohne die Risiken, die sie tragen, vollständig zu verstehen, und sobald sie es herausfinden, wird es bereits zu spät sein. Die gleiche Geschichte wird sich abspielen, wie es alle 10 bis 20 Jahre scheint, eine neue Generation, die die schmerzhaften Lektionen ihrer Vorgänger lernt.
Fallen Angel Bonds
Im Laufe der Geschäftsgeschichte haben gute Unternehmen manchmal Probleme erlebt, die dazu geführt haben, dass ihre Schuldenratings gesenkt wurden. Die Anleiheemissionen des Unternehmens sinken infolgedessen., Diese Art von Problemen werden als „gefallene Engel“ bezeichnet.“Sie unterscheiden sich von Junk Bonds dadurch, dass sie als Investment Grade ausgegeben wurden und von Grace fielen. Der Kauf von Fallen Angels ist, wenn er intelligent durchgeführt wird, weit weniger spekulativ als der Erwerb von Junk-Bonds mit der Hoffnung, sie bis zur Fälligkeit zu halten. Diese Art von Operation sollte denjenigen überlassen werden, die die Finanzdaten eines Unternehmens bewerten und das potenzielle Ergebnis der Situation angemessen einschätzen können.
Unterm Strich
Vermeiden Sie sie wie die Pest, wenn Sie nicht wissen, was Sie tun., Wenn Sie sie kaufen, tun Sie dies mit vollem Verständnis, dass Sie spekulieren und nicht investieren, es sei denn, Sie haben genügend quantitative Gründe zu glauben, dass Ihr Kauf Sicherheit des Kapitals verspricht.,
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