Schulden-zu-BIP-Verhältnis Definition

Was ist die Schulden-zu-BIP-Verhältnis?

Das Verhältnis von Schulden zu BIP ist die Metrik, die die Staatsverschuldung eines Landes mit seinem Bruttoinlandsprodukt (BIP) vergleicht. Wenn man vergleicht, was ein Land mit dem schuldet, was es produziert, zeigt das Verhältnis von Schulden zu BIP zuverlässig die Fähigkeit dieses Landes an, seine Schulden zurückzuzahlen. Oft als Prozentsatz ausgedrückt, kann dieses Verhältnis auch als die Anzahl der Jahre interpretiert werden, die zur Rückzahlung von Schulden erforderlich sind, wenn das BIP ausschließlich der Schuldentilgung gewidmet ist.,

Ein Land, das weiterhin Zinsen auf seine Schulden zahlen kann-ohne Refinanzierung und ohne das Wirtschaftswachstum zu behindern-gilt allgemein als stabil. Ein Land mit einem hohen Verhältnis von Schulden zu BIP hat in der Regel Probleme, externe Schulden (auch „öffentliche Schulden“ genannt) zu begleichen, bei denen es sich um Salden handelt, die externen Kreditgebern geschuldet sind. In solchen Szenarien sind Gläubiger geneigt, höhere Zinsen bei der Kreditvergabe zu suchen. Extravagant hohe Schulden-zu-BIP-Verhältnisse können Gläubiger davon abhalten, insgesamt Geld zu leihen.,

Die Formel für das Schulden-BIP-Verhältnis lautet

Was sagt Ihnen das Schulden-BIP-Verhältnis?

Wenn ein Land mit seinen Schulden in Verzug gerät, löst es häufig finanzielle Panik auf den nationalen und internationalen Märkten aus. Je höher die Schuldenquote eines Landes steigt, desto höher ist in der Regel das Ausfallrisiko., Obwohl die Regierungen bestrebt sind, ihre Schulden-BIP-Verhältnisse zu senken, kann dies in Zeiten von Unruhen, wie Kriegszeiten oder wirtschaftlicher Rezession, schwierig zu erreichen sein. In solch herausfordernden Klimazonen neigen die Regierungen dazu, die Kreditaufnahme zu erhöhen, um das Wachstum anzuregen und die Gesamtnachfrage anzukurbeln. Diese makroökonomische Strategie ist ein zentrales Ideal in der keynesianischen Wirtschaft.

Ökonomen, die sich an die moderne Geldtheorie (MMT) halten, argumentieren, dass souveräne Nationen, die ihr eigenes Geld drucken können, niemals bankrott gehen können, weil sie einfach mehr Fiat-Währung produzieren können, um Schulden zu bedienen., Diese Regel gilt jedoch nicht für Länder, die ihre eigene Geldpolitik nicht kontrollieren, z. B. Länder der Europäischen Union (EU), die sich bei der Ausgabe von Euro auf die Europäische Zentralbank (EZB) verlassen müssen.

Eine Studie der Weltbank ergab, dass Länder, deren Schuldenquote über längere Zeiträume 77% übersteigt, erhebliche Verlangsamungen des Wirtschaftswachstums erfahren. Pointiert: Jeder Prozentpunkt der Schulden über diesem Niveau kostet die Länder 1,7 Prozent Wirtschaftswachstum., Dieses Phänomen ist noch ausgeprägter in den Schwellenländern, wo jeder zusätzliche Prozentpunkt der Schulden über 64%, verlangsamt jährlich das Wachstum um 2%.

Schulden-zu-BIP-Muster in den Vereinigten Staaten

Laut dem US Bureau of Public Debt hatten die Vereinigten Staaten 2015 und 2017 Schulden-zu-BIP-Verhältnisse von 104.17% bzw. Um diese Zahlen in Relation zu setzen, betrug die höchste Schuldenquote der USA 106% am Ende des Zweiten Weltkriegs im Jahr 1946., Der Schuldenstand sank allmählich von seinem Höhepunkt nach dem Zweiten Weltkrieg, bevor er in den 1970er Jahren zwischen 31% und 40% stieg—und schließlich 1974 einen historischen Tiefstand von 23% erreichte. Die Kennziffern sind seit 1980 stetig gestiegen und sprangen dann nach der Subprime-Immobilienkrise von 2007 und der anschließenden Finanzkrise stark an.

Die Rolle der US-Treasuries

Die US-Regierung finanziert ihre Schulden durch die Ausgabe von US-Treasuries, die weithin als die sichersten Anleihen auf dem Markt gelten. Die Länder und Regionen, von den 10 größten Beteiligungen der USA, Treasuries sind wie folgt:

• Taiwan bei $182.3 Milliarden
• Hong Kong bei $200.3 Milliarden
• Luxemburg bei $221.3 Milliarden
• Das Vereinigte Königreich bei $227.6 Milliarden
• Schweiz bei $230 Milliarden
• Irland bei $264.3 Milliarden
• Brasilien bei $246.4 Milliarden
• Die Cayman Islands bei $265 milliarden
• Japan bei $1.147 Billionen
• Festland China bei $1.,244 Billionen

Grenzen der Schulden zum BIP

Die wegweisende Studie von 2010 mit dem Titel „Wachstum in einer Zeit der Schulden“, die von den Harvard-Ökonomen Carmen Reinhart und Kenneth Rogoff durchgeführt wurde, malte ein düsteres Bild für Länder mit hohen Schulden-zu-BIP-Verhältnissen. Bei einer Überprüfung der Studie aus dem Jahr 2013 wurden jedoch Codierungsfehler sowie der selektive Ausschluss von Daten festgestellt, was Reinhart und Rogoff zu falschen Schlussfolgerungen veranlasste., Obwohl Korrekturen dieser Rechenfehler die zentrale Behauptung untergruben, dass Überschuldung Rezessionen verursacht, behaupten Reinhart und Rogoff, dass ihre Schlussfolgerungen dennoch gültig sind.