Wie lautet die Formel zur Berechnung des Gewinns pro Aktie (EPS)?

Das Ergebnis pro Aktie (EPS) wird berechnet, indem der Nettogewinn eines Unternehmens ermittelt und auf jede ausstehende Stammaktie aufgeteilt wird

Key Takeaways

Das Ergebnis pro Aktie (EPS) ist der Teil des Gewinns eines Unternehmens, der jeder ausstehenden Stammaktie zugeordnet ist.,
EPS (für ein Unternehmen mit Vorzugsaktien und Stammaktien) = (Nettogewinn – Vorzugsaktien) ÷ durchschnittliche ausstehende Stammaktien
EPS wird manchmal als Endergebnis bezeichnet—die endgültige Aussage, sowohl wörtlich als auch bildlich, eines Unternehmens wert.

Die Bedeutung des Ergebnisses pro Aktie (EPS)

EPS ist eine Maßnahme, die als Proxy für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens dienen kann. Wenn alle Gewinne eines Unternehmens an seine Aktionäre ausgezahlt würden, wäre EPS der Teil des Nettoeinkommens eines Unternehmens, der jeder ausstehenden Aktie zugeordnet würde.,

EPS wird in der Regel von Analysten und Händlern verwendet, um die Finanzkraft eines Unternehmens zu messen. Es wird oft als eine der wichtigsten Variablen bei der Bestimmung des Wertes einer Aktie angesehen. Viele Anleger betrachten EPS immer noch als Indikator für die Rentabilität eines Unternehmens. In der Tat ist es manchmal als das Endergebnis bekannt—die letzte Aussage, sowohl wörtlich als auch bildlich, eines Unternehmens wert.

Ein höherer EPS bedeutet, dass ein Unternehmen profitabel genug ist, um seinen Aktionären mehr Geld auszuzahlen. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen seine Dividende erhöhen, wenn der Gewinn im Laufe der Zeit steigt.,

Investoren vergleichen in der Regel die EPS von zwei Unternehmen innerhalb derselben Branche, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie sich das Unternehmen im Vergleich zu Gleichaltrigen entwickelt. Investoren können auch auf Trends im EPS-Wachstum achten, um eine bessere Vorstellung davon zu bekommen, wie profitabel ein Unternehmen in der Vergangenheit war und um ein Gefühl für seine Zukunftsaussichten zu bekommen. Ein Unternehmen mit einem stetig steigenden EPS gilt als zuverlässigere Investition als ein Unternehmen, dessen EPS rückläufig ist oder erheblich variiert.

EPS ist auch eine wichtige Variable bei der Bestimmung des Wertes einer Aktie., Diese Messung bezieht sich auf den Ergebnisteil des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV). Das P / E-Verhältnis ist eines der häufigsten Verhältnisse, die von Anlegern verwendet werden, um festzustellen, ob der Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Ergebnis richtig bewertet wird.

Berechnung des Gewinns pro Aktie

EPS wird wie folgt berechnet:

EPS = net income - preferred dividends / average outstanding common shares

Nehmen wir als Beispiel das Geschäftsjahr 2017 Nettoergebnis für die Bank of America (BAC) an. Der Nettogewinn betrug 18,232 Milliarden Dollar. Seine Vorzugsaktiendividenden betrugen 1,614 Milliarden US-Dollar., Die durchschnittlichen ausstehenden Stammaktien lagen bei 10,196 Milliarden. Dies setzt sein EPS auf:

Earnings = 18.232 billion - 1.614 billion = 16.618 billion (net profit)
EPS = 16.618 billion ÷ 10.196 billion = ~$1.63

Verwässertes EPS, das die Auswirkungen von konvertierbaren Vorzugsaktien, Optionen, Optionsscheinen und anderen verwässernden Wertpapieren berücksichtigt, betrug 1,56 USD.

Unternehmen können ihre eigenen Aktien auf dem freien Markt zurückkaufen. Tatsächlich hat die Bank of America dies 2017 tatsächlich getan. Auf diese Weise kann ein Unternehmen sein EPS verbessern (weil weniger Aktien ausstehen), ohne seinen Nettogewinn tatsächlich zu verbessern., Mit anderen Worten, der Nettogewinn wird durch eine geringere Anzahl von Aktien aufgeteilt, wodurch das EPS erhöht wird.

Um das Beispiel einfach zu machen, nehmen wir an, dass die Bank of America im Jahr 2017 im Rahmen ihres Aktienrückkaufprogramms 1 Milliarde Aktien gekauft hat. Sein ERGEBNIS wäre gewesen:

EPS = $16.618 billion (net income-preferred dividends) ÷ 9.196 billion (avg. outstanding shares) = ~1.81

Sie werden feststellen, dass unser Beispiel oben die durchschnittlichen ausstehenden Aktien in der Formel verwendet hat. In der Regel wird ein Durchschnitt verwendet, da Unternehmen das ganze Jahr über Aktien ausgeben oder zurückkaufen können, wodurch das wahre EPS schwer zu bestimmen ist., Da sich die Anzahl der Aktien häufig ändern kann, ergibt die Verwendung eines Durchschnitts ausstehender Aktien ein genaueres Bild des Ergebnisses für das Unternehmen.

Allerdings haben nicht alle Unternehmen Vorzugsaktien. Einige bieten nur Stammaktien an. Die Formel zur Berechnung von EPS wäre dann einfach:

EPS = net income / average outstanding common shares

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Ergebnis pro Aktie erklärt

EPS-Typen

Es gibt tatsächlich drei Grundtypen von EPS-Zahlen, basierend darauf, woher die Daten kommen.,

Trailing EPS

Das Trailing EPS eines Unternehmens basiert auf der Vorjahreszahl. Es verwendet die vorherigen vier Quartale des Ergebnisses in seiner Berechnung und hat den Vorteil, tatsächliche Zahlen anstelle von Projektionen zu verwenden. Die meisten P / E-Verhältnisse werden mit dem nachfolgenden EPS berechnet, da es darstellt, was tatsächlich passiert ist und nicht, was passieren könnte. Obwohl die Zahl korrekt ist, ist das nachfolgende EPS eine „alte Nachricht“, und viele Anleger werden sich auch aktuelle und zukünftige EPS-Zahlen ansehen. Wir haben in unserem Beispiel der Bank of America ein nachlaufendes EPS verwendet.,

Aktuelles EPS

Diese Messung umfasst typischerweise die vier Quartale des laufenden Geschäftsjahres, von denen einige möglicherweise bereits verstrichen sind und von denen einige noch kommen werden. Infolgedessen basieren einige der Daten auf tatsächlichen Zahlen und andere auf Projektionen.

Vorwärts EPS

Vorwärts EPS basiert auf zukünftigen Zahlen. Diese Messung umfasst Projektionen für einen bestimmten Zeitraum in der Zukunft (in der Regel die kommenden vier Quartale). Forward-EPS-Schätzungen können von Analysten oder vom Unternehmen selbst vorgenommen werden., Während diese Zahl auf Schätzungen und nicht auf tatsächlichen Daten basiert, sind Anleger oft sehr an Forward EPS interessiert, da Investitionen im Allgemeinen auf Schätzungen des zukünftigen Ertragspotenzials eines Unternehmens basieren.

Anleger vergleichen diese verschiedenen EPS-Berechnungen häufig. Sie können beispielsweise das Forward-EPS (das zukünftige Projektionen erstellt) mit dem tatsächlichen EPS des Unternehmens für das laufende Quartal vergleichen. Wenn das tatsächliche EPS unter den Vorwärts-EPS-Projektionen liegt, kann der Aktienkurs fallen. Auf der anderen Seite, wenn das tatsächliche EPS seine Schätzungen übertrifft, kann die Aktie eine Rallye erleben.,

Das Endergebnis

EPS wird besonders bedeutsam, wenn Anleger sowohl historische als auch zukünftige EPS-Zahlen für dasselbe Unternehmen betrachten oder EPS für Unternehmen derselben Branche vergleichen. Die Bank of America zum Beispiel ist im Finanzdienstleistungssektor tätig.

Infolgedessen sollten Anleger das EPS der Bank of America mit anderen Aktien im Bereich Finanzdienstleistungen wie JPMorgan Chase (JPM) oder Wells Fargo (WFC) vergleichen., Da EPS nur eine Zahl ist, ist es wichtig, sie in Verbindung mit anderen Performance-Maßnahmen zu verwenden, bevor Sie Investitionsentscheidungen treffen.