les Lois Fédérales

Quelles sont les lois en valeurs?

dans les années 1920, les entreprises vendaient souvent des actions et des obligations sur la base de promesses étincelantes de profits fantastiques et sans divulguer d’informations significatives aux investisseurs. Après le krach boursier de 1929, le Congrès américain a promulgué les lois fédérales sur les valeurs mobilières et a créé la SEC pour les administrer.,

Il existe deux principaux ensembles de lois fédérales sur les valeurs mobilières qui entrent en jeu lorsqu’une société souhaite offrir et vendre ses titres:

• Securities Act de 1933 (« Securities Act »)
• Securities Exchange Act de 1934 (« Exchange Act »)

Securities Act

La Securities Act réglemente les offres et les ventes de titres aux États-Unis. À moins qu’un placement ne soit admissible à une dispense d’inscription, la Loi sur les valeurs mobilières exige que la société dépose une déclaration d’inscription contenant des renseignements sur elle-même, les titres qu’elle offre et le placement., Bien que les déclarations d’inscription soient examinées de manière sélective par le personnel de la SEC, celle-ci n’évalue pas le bien-fondé des offres de titres ni ne détermine si les titres offerts sont de « bons » placements ou s’ils conviennent à un type particulier d’investisseur. Une déclaration d’inscription doit être déclarée « effective » avant de pouvoir être utilisée pour effectuer des ventes aux investisseurs. Nous décrivons ce processus plus en détail dans la section « Devenir public., »

la Loi sur les valeurs mobilières prévoit diverses exemptions qui, lorsque les conditions spécifiées de ces exemptions sont remplies, permettent aux offres et aux ventes de titres de se produire sans enregistrement à la SEC. Nous décrivons ces  » exemptions « des exigences d’enregistrement sous » offres exemptées. »

Exchange Act

La Exchange Act exige que les sociétés qui ont une déclaration d’enregistrement effective ou qui respectent certains seuils déclarent régulièrement des informations sur leurs activités commerciales, leur situation financière et leur gestion., Ces sociétés doivent déposer des rapports périodiques ou d’autres informations auprès de la SEC. dans certains cas, la société doit fournir les informations directement aux investisseurs. Nous discutons de ces obligations sous  » devenir Public.”